北京
智通财经获悉，美国银行认为，市场可能高估了英伟达(NVDA.US)围绕人工智能生态系统大规模投资所带来的风险，导致其股价出现明显折价。该行估算，即使将相关融资风险考虑在内，英伟达目前的估值折价幅度仍可能达到34%至50%，意味着当前股价可能存在较大的潜在上行空间。
美国银行分析师Vivek Arya通过对英伟达自由现金流进行概念性的分部估值分析后指出，目前公司股票较其潜在价值折价约34%至50%。他认为，这一折价可能意味着投资者对相关风险的定价过度，从而创造出具有吸引力的投资机会。
英伟达股价周二下跌2.5%，报219美元，跟随AI相关股票普遍走低。今年以来，英伟达累计上涨约18%，但较今年5月创下的高点仍低约7%。
近期，英伟达正在整个AI产业生态中进行大规模资本投入。公司日前同意提供最高约1050亿美元资金支持，用于美国俄亥俄州一座将由OpenAI租用的数据中心园区，同时还披露了对SpaceX(SPCX.US)和英特尔(INTC.US)的大额持股。
美国银行估计，英伟达目前已经承诺向AI生态合作伙伴提供约3000亿美元资本支持，其中约700亿美元属于股权投资，另外约2300亿美元则涉及剩余价值担保或其他形式的资金支持。
Arya表示，英伟达这一战略的意图十分明确，即公司相信AI具有长期变革性潜力，并希望确保芯片供应、土地和电力等AI基础设施关键资源。同时，大规模投资AI生态也有助于英伟达降低对大型云计算厂商的依赖。目前微软、谷歌等超大规模云服务商正在积极开发自研AI芯片，长期来看可能对英伟达形成竞争压力。
不过，这一战略同时伴随着风险与回报。美国银行认为，在GPU租赁价格保持强劲、AI算力依然短缺，以及英伟达拥有行业领先自由现金流创造能力的背景下，目前进行这些投资具有合理性。但如果未来AI需求明显放缓，英伟达不仅收入和盈利增长可能受到影响，其资产负债表也可能面临更大压力。
该行还指出，要缓解市场对英伟达盈利质量下降以及大规模生态投资风险的担忧，最有力的方式之一是进一步提高股东现金回报。该行认为，如果英伟达承诺将更大比例的自由现金流用于股票回购，可能有助于推动市场重新评估公司的估值水平。
美国银行目前维持英伟达“买入”评级，并给予350美元目标价。相较周二219美元的收盘价，这意味着潜在上涨空间接近60%。
本文源自：智通财经网
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
