湖北
从小吃到大的国民零食旺旺居然陷入经营危机了，创始人蔡衍明亲自出面承认公司正遇上前所未有的难关。谁能想到那个承包了几代人童年、靠旺仔牛奶、仙贝、雪饼火遍大江南北的爱国品牌，会走到今天这一步。
危机最先写在了财报上。2025财年，旺旺总营收244亿元，同比涨了3.8%，还创下了历史新高，看着好像还不错。但净利润只有38亿，同比直接跌了11.5%。卖得越多，赚得越少，典型的增收不增利，这对消费品牌来说已经是非常危险的信号。更糟的还在后面，2026财年第一个季度，形势直接加速恶化，营收预计同比下滑6%，净利润更是暴跌38%。收入利润双跳水，说是重大经营危机一点都不夸张。
火了30多年的旺旺怎么突然就卖不动了？核心问题出在两个地方，每一个都是传统品牌的生死坎。
第一个坎是渠道彻底掉队了。对零食品牌来说，渠道从来都是生命线。旺旺当年能火遍全国，靠的就是这套经典打法：把工厂建到原材料产地，靠层层分级的经销商网络把产品铺满全国的小卖部、超市货架，再配上电视广告轮番轰炸，刚好赶上了中国经济高速增长、线下零售爆发的红利期。
2013年是旺旺的业绩顶峰，那一年营收231亿，净利润41.9亿。但也就是从这一年开始，零食行业的渠道逻辑彻底变天了。线上，三只松鼠、良品铺子靠着电商渠道快速崛起，抢走了大量年轻用户；线下，赵一鸣、零食很忙这类量贩零食店遍地开花，主打极致性价比的白牌零食把传统品牌的价格体系冲得七零八落。
直到今天，旺旺还有超过七成的营收依赖传统批发市场和超市货架，面对电商和量贩店这两条新赛道，反应慢了不止半拍。渠道的红利期过去了，老路子自然就走不通了。
第二个坎是产品吃了几十年老本，跟不上现在的消费需求了。提起旺旺，所有人能想到的翻来覆去就是那几样：仙贝、雪饼、小馒头、旺仔牛奶。可很多人不知道，旺旺仙贝和雪饼是80年代的产品，至今已经40多年；旺仔牛奶和小馒头是90年代上市的，也火了30多年。
三四十年里，旺旺再也没跑出第二个国民级爆款，全靠经典款撑着大盘。不是经典产品不好，是消费者的需求早就变了。就拿最核心的旺仔牛奶来说，整个乳品板块90%的营收都靠它撑着，但它的配方放到今天，最大的槽点就是太甜了。
高糖乳粉调配的属性，和现在年轻人追求低糖、健康、天然的饮食趋势完全错位。旺旺危机的话题冲上热搜时，评论区呼声最高的就是让品牌赶紧减糖。产品迭代跟不上需求，就算再有情怀滤镜，消费者也会慢慢用脚投票。
今年3月，旺旺集团正式更名为中国旺旺，爱国情怀和民族品牌的标签确实为它拉了一波好感。但情怀从来只能锦上添花，没法为销量长期兜底。对旺旺这样的老牌企业来说，承认掉队只是第一步。
真正能穿越周期的，从来不是吃老本的经典款，而是跟着渠道和用户需求一起改变的勇气和行动力。我们都希望童年品牌能一直走下去，但前提是它得真的跟上这个时代。
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