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要点
币安 XRP 未平仓合约在两周内增长了 28.6%，达到 2.327 亿美元。
流入币安的巨鲸资金降至 6100 万美元，为 2021 年以来的最低水平。
由于卖方执行力依然占主导地位，永久CVD下滑至-4.632亿美元。
币安交易所针对 XRP 的空头头寸不断增加，而巨鲸在该交易所的存款已跌至四年来的最低水平。
这种组合导致市场上空头头寸过多，而卖方供应却在减少。
XRP未平仓合约在7月收缩后重建
据分析师Amr Taha称，币安XRP未平仓合约量从8月3日的约1.81亿美元攀升至8月17日的2.327亿美元。这标志着两周内增长了28.6%，也是自2026年6月以来的最高水平。
此次重建扭转了此前的急剧萎缩。币安的未平仓合约量在7月份跌至三个月来的最低点，7月29日的七日变动接近负4000万美元。此后，这一数字已转正至正3890万美元。
然而，走势对卖方有利。币安永续合约累计成交量差值（CVD）跌至负4.632亿美元，表明卖方积极执行交易策略，同时仓位不断扩大。
分析师表示：“未平仓合约增加和永续CVD下降的组合表明，新的空头头寸正在增加，而不是仅仅由现有多头头寸平仓所驱动。”
币安上的 XRP CVD。来源：CryptoQuant/Amr Taha
现货市场也呈现出同样的趋势。据CEX所有交易所估计，现货CVD从8月3日的约1.53亿美元正值转为2.318亿美元负值，净卖出额增加了近3.85亿美元。
塔哈补充道：“这种组合表明，市场多个层面的空头头寸都已加强。”
鲸鱼储量骤减，市场情绪触底
然而，抛售所需的资金供应正在减少。据分析师Darkfost称，币安巨鲸的资金流入量三个月平均降至6100万美元，为2021年以来的最低水平。
作为对比，2025年1月和10月的资金流入量分别为4.56亿美元和3.55亿美元。净流入量仍为正值，约为1880万美元，这意味着存款仍然超过取款。
Darkfost表示： “我们看到整个市场都出现了这种趋势，资金流入和交易量都在下降，这表明卖方力量已经耗尽，而需求还没有弥补这一缺口。”
与此同时，市场情绪已达到极端水平。分析公司Santiment记录到，X、Reddit和Telegram等平台上的用户评论均呈现三个月来的悲观情绪高峰。链上活动则呈现相反的趋势，24小时内活跃地址数达到49,929个，创下两个多月以来的最高纪录。
“链上活动活跃，这正是多头希望看到的反向信号。恐慌情绪高涨，参与度上升。如果 XRP 保持结构稳定，需求回升，那么今天的负面情绪可能会成为明天的低价买入良机，”Santiment指出。
XRP价格走势。数据来源：BeInCrypto Markets。
与此同时，XRP 努力守住 1 美元关口，却传来相反的信号。截至发稿时，该山寨币交易价格为 0.998 美元，当日下跌 0.4%。
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