CCUS、氢能、深水装备！油气“十五五”规划正式印发，万亿市场空间开启！

2026年8月17日，国家发展改革委、国家能源局正式印发《石油天然气发展“十五五”规划》，锚定保障能源安全和绿色低碳发展两大核心任务，明确到2030年国内油气供应量达4.4亿吨油当量、新增油气长输管道2万公里、CCS/CCUS年注入二氧化碳达1000万吨等量化目标，构建“自主保障、高效管网、灵活储备、绿色低碳、科技突破、多元合作”的现代油气产业体系。

政策原文：国家发展改革委 国家能源局关于印发《石油天然气发展“十五五”规划》的通知

规划不仅为行业未来五年发展划定清晰路线图，也为资本市场带来了覆盖传统能源保供、绿色转型新赛道的多层次投资机会。结合多家券商研报观点与产业逻辑，可从五大主线把握产业链投资机遇。

01 ｜ 上游勘探开发 · 开采与油服迎确定性业绩

规划明确设立鄂尔多斯、渤海湾、川渝、塔里木、松辽、准噶尔、柴达木盆地以及南海北部八大油气战略保障基地，围绕"两深一非一老"（深层、深水、非常规、老油气田）加大勘探开发力度，要求石油储量接替率保持1以上，推动海洋油气产量当量达亿吨级、老油气田长期稳产、新区加快上产。

光大证券研报指出，能源安全主线之下，上游油气企业资本开支强度将持续维持，"三桶油"作为增储上产核心主体战略价值凸显，同时将直接带动油服工程、装备制造产业链的需求释放，行业业绩确定性较强。

▶ 上游开采龙头：中国石油、中国海油、中国石化。中国石油掌控国内主要陆上油气盆地资源，2026年油气与新能源分部资本开支达2208亿元，是国内天然气产量的"压舱石"；中国海油凭借南海深水气田产能加速释放，叠加全球领先的成本控制能力，高盛、摩根士丹利均看好其估值重估空间；中国石化以炼化一体化对冲周期波动，持续加码济阳、塔河等原油与川南天然气产能建设。

▶ 油服与工程企业：中海油服、海油工程、中油工程、石化油服。其中海油工程作为国内海洋油气工程总承包龙头，具备3000米级水下作业能力，南海深水开发、LNG工程订单储备充足；中油工程是国内长输管道与陆上油气工程核心承建方，八大基地产能建设将持续贡献业绩增量。

▶ 非常规油气标的：蓝焰控股。华源证券研报指出，煤层气是天然气增储上产的重要补充，2030年产量目标260亿立方米，蓝焰控股作为A股纯正煤层气龙头，在沁水、鄂尔多斯盆地布局深厚，将直接受益于管网贯通与产能扩容。

02 ｜ 管网与储运基建 · 工程与设备产业链持续受益

规划提出构建"适度超前、互联互通"的油气"全国一张网"，"十五五"期间新增油气长输管道2万公里，到2030年全国油气长输管网规模达22万公里，天然气管网一次管输能力提升至5000亿立方米/年；同时推进琼粤天然气管道、储气库、LNG接收站等设施建设，结束海南孤网运行历史。

中信证券研报认为，油气管网互联互通、地下储气库等储运设施加速扩容，是油气行业"稳增长"的核心抓手，工程施工、管材制造、核心设备供应商将率先收获订单红利，具备稳健的中长期投资价值。

▶ 工程建设龙头：中油工程、石化油服。中油工程在国内长输管道市场占据核心份额，黑河---大庆---长岭、川气东送二线等骨干通道，以及西气东输四线、五线储备项目，将为其提供稳定的业绩支撑；石化油服在LNG接收站、储气库工程领域具备较强竞争力，将受益于储运设施补短板。

▶ 核心设备与材料：中泰股份等。长输管道配套的气源净化、轻烃回收、深冷处理设备需求同步扩容，中泰股份作为天然气冷箱与板翅式换热器龙头，产品毛利率接近50%，将直接受益于干线管道与站场配套项目招标放量。

▶ 城燃与LNG贸易：新奥股份、九丰能源。华源证券认为，管网贯通后区域气源调配更灵活，具备长协气源成本优势、一体化布局的城燃与LNG贸易企业，盈利稳定性将进一步增强。

03 ｜ CCUS · 首次纳入量化目标，全产业链迎来产业化拐点

本次规划首次将CCS/CCUS指标纳入国家级油气五年规划，明确2030年CCUS年注入二氧化碳达1000万吨，提出推动CCUS区域产业集群建设，支持东营、榆林等油气聚集城市率先向低碳城市转型，标志着CCUS从试点示范阶段正式迈入规模化产业化发展阶段。

申万宏源研报指出，CCUS是化石能源实现近零排放的核心保底技术，随着政策目标落地与产业集群建设推进，碳捕集设备、封存工程、碳利用技术相关企业将迎来发展加速期，行业成长空间彻底打开。

▶ 设备与工程服务商：陕鼓动力、冰轮环境、同兴科技。陕鼓动力在工业节能降碳与CCUS配套动力设备领域布局深厚，是火电、化工、油气领域碳捕集改造的核心供应商；冰轮环境在二氧化碳压缩、捕集制冷设备领域具备技术积累，将直接受益于碳捕集项目规模化落地。

▶ 上游油气载体：中国石油、中国石化。两大央企已在多个油气田布局CO₂驱油与封存示范项目，依托枯竭油气藏的封存资源优势，将成为CCUS产业化的核心实施主体，项目扩容既可以提高油气采收率，也将带来碳资产增值收益。

04 ｜ 绿色转型与新质生产力 · 氢能、多能融合打开第二增长曲线

规划将绿色转型和新质生产力培育作为独立篇章，推动石油消费达峰、天然气清洁高效利用，同时统筹油气与新能源、伴生资源全场景融合发展，推动老油气田向"电田、热田、储田、碳田"延展，加快培育绿色氢能、新型地下储能等新业态。

中信证券认为，油气与新能源、绿氢、新型储能的深度融合，将为传统油气企业打破周期天花板、打开长期成长空间，同时带动氢能基础设施、地下储能等新兴赛道的投资机遇。

▶ 氢能产业链：中集安瑞科、中国能建。规划提出协同油气管网布局氢能制取、管道运输与集约存储体系，氢能储运装备龙头将率先受益；中国能建深度布局绿氢工程与油气矿区多能融合项目，具备一体化建设服务能力。

▶ 新型地下储能：当前市场关注度较低、预期差较大。规划提出利用枯竭油气藏、盐穴、管道等地下空间探索压缩空气储能等新业态，具备地下空间资源与工程能力的油气企业、储能工程服务商将率先享受政策红利。

▶ 油气田新能源融合：中国电建、中国能建。依托油气矿区布局光伏、风电、地热能打造零碳油气田，将为能源工程龙头带来新增的EPC与运营业务增量。

05 ｜ 装备国产化与智能化 · 技术攻关+AI赋能

规划围绕"两深一非一老"部署四大关键技术装备攻关，目标突破15000米智能钻机、3000米级深水装备、非常规油气压裂装备等核心产品；同时明确在勘探开发、管网运营、装备智造、绿色转型、炼化加工五大领域重点布局"人工智能+"油气，推动行业数字化智能化升级。

招商证券研报指出，国内油气装备正处于国产化替代加速期，深层、深水等高端装备的技术突破，将为具备核心研发能力的企业带来长期成长红利；AI与油气产业的深度融合，也将为数字化服务商打开新的需求空间。

▶ 油气装备龙头：杰瑞股份、迪威尔、神开股份。杰瑞股份是国内压裂装备龙头，在电驱压裂、智能连续管作业装备领域具备领先优势，受益于非常规油气与深层勘探开发投资扩容；招商证券推荐迪威尔、神开股份等水下装备企业，随着3000米级深水开发推进，水下生产系统国产化替代空间广阔。

▶ 海工与深水装备：海油工程、中海油服。海油工程已实现1500米级水下生产系统自主化，"擎海水下"品牌逐步突破海外垄断；中海油服拥有国内最完善的海上钻井与油田服务装备群，深水勘探活跃度提升将带动其作业量与盈利水平上行。

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