绵阳国资跨省布局汽车电子赛道 九洲集团筹划取得华阳集团控制权

战略协同开启"空—地—星"产业新篇

2026年8月17日，惠州市华阳集团股份有限公司（股票代码：002906，以下简称"华阳集团"）发布公告称，公司收到控股股东惠州市华越投资有限公司通知，其正在筹划向四川九洲投资控股集团有限公司（以下简称"九洲集团"）转让所持公司股份事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。公司股票自8月18日起停牌。

这标志着九洲集团旗下资本版图有望再度扩容。若本次交易成功，华阳集团将成为九洲集团控股的第三家A股上市公司，与现有的四川九洲（000801.SZ）和依顿电子（603328.SH）形成"三驾马车"格局。

九洲集团：从"一五"旧址到"千亿九洲"

九洲集团始建于1958年，总部位于中国唯一科技城——四川省绵阳市，是国家"一五"时期156项重点工程之一。历经六十余年发展，九洲集团已成长为以电子系统装备、通信与智能制造、软件与数据智能、高端元器件、汽车电子与装备五大板块为主业的大型国有高科技企业集团，2025年营收突破450亿元，稳居中国企业500强、电子信息百强第一梯队。

股权结构方面，九洲集团由绵阳市国有资产监督管理委员会持股74.69%，国开制造业转型升级基金（有限合伙）持股17.01%，四川省财政厅持股8.30%，具有深厚的国资背景和产业资源禀赋。

近年来，九洲集团确立了清晰的"作战地图"：锚定"一个目标"，构建"4+3+N"产业发展体系，推动产业版图从传统的"地面"向"空—地—星"全域拓展。在低空经济领域，九洲牵头编制国内首部低空安防标准体系建设指南，自主研发"扫码飞"平台获国家发改委推广；在人工智能领域，九洲自研多款AI智能体入选"2026中国AI智能体领航者榜单"；在光通信领域，九洲攻克COB精密光耦合封装等核心技术，具备1.6T光模块全制程工艺；在北斗导航领域，新一代北斗芯片通过车规级认证并成功搭载于赛力斯车型。九洲集团年均科研投入占比保持在8%以上，拥有49个国省级创新平台，研发人员超过5600人。

"十五五"期间，九洲集团立下"跨越500亿、站稳500强"的军令状，并锚定打造"千亿九洲"的远景目标。持续提升资产证券化比例、通过产业并购实现强链补链延链，是九洲集团实现这一战略目标的重要路径。

华阳集团：汽车电子平台型企业的高成长样本

华阳集团创立于1993年，总部位于广东省惠州市，是国内外领先的汽车电子产品及零部件系统供应商。公司重点围绕汽车智能化、轻量化进行产品布局，主要业务涵盖汽车电子和精密压铸两大板块，并积极拓展AI、机器人相关业务，构建第二增长曲线。

财务数据方面，华阳集团2025年实现营业收入130.48亿元，同比增长28.46%；实现归属于上市公司股东的净利润7.82亿元，同比增长20.00%。其中汽车电子业务实现收入96.75亿元，精密压铸业务实现收入28.59亿元。2020年至2025年，公司汽车电子和精密压铸业务营业收入复合增长率分别达35.66%和35.08%，增长势头强劲。

汽车电子方面，华阳集团业务涵盖智能座舱和辅助驾驶两大核心领域。智能座舱产品线包括屏显示、HUD、电子后视镜、座舱域控制器、数字声学系统、无线充电、精密运动机构等；辅助驾驶产品线包括车载摄像头、APA自动泊车、驾驶域控、舱驾一体域控等。其中，HUD产品国内市场占有率位居第一，约30%。公司具备软硬件全栈研发能力，客户结构持续优化，已配套长安、比亚迪、小米、蔚来、小鹏、理想、问界等自主品牌和新势力，并延伸至STELLANTIS集团、大众集团、福特、丰田、日产、通用等国际品牌。

精密压铸方面，华阳集团业务涵盖铝合金、镁合金、锌合金产品线，产品应用于智能座舱系统、新能源汽车三电系统、热管理系统、动力系统、高速高频连接器等汽车关键零部件领域。

尤其值得关注的是，华阳集团在AI和机器人领域的前瞻布局已取得实质性进展。AI相关的光通信模块、高速连接器压铸零部件业务已实现规模化生产，连续两年高速成长；与英特尔合作推出AI BOX产品并获得国内知名车企平台型定点项目；联合研发机器人"大小脑"控制器；机器人、低空飞行器、两轮车相关的产品及零部件业务已承接订单。这些新兴业务正在形成公司第二增长曲线。

产业协同：五大维度形成战略共振

九洲集团此次筹划取得华阳集团控制权，并非简单的资本运作，而是基于双方在产业技术、市场客户、战略方向上的高度协同性所做出的战略选择。从公开信息分析，双方在以下五个维度具备显著协同效应。

汽车电子与高端元器件板块的深度对接。 九洲集团旗下"汽车电子与装备"是其五大核心产业之一，而华阳集团是国内汽车电子平台型龙头企业，2025年汽车电子收入近97亿元。九洲集团在高端元器件领域的技术积累与华阳集团的汽车电子整机能形成上下游协同，实现从核心器件到系统集成的产业链贯通。

精密制造能力的互补强化。 九洲集团在微波射频、光电、芯片等高端元器件领域具备精密制造能力；华阳集团拥有铝合金、镁合金、锌合金精密压铸的成熟工艺和规模化产能。双方在精密制造领域的工艺技术可以相互赋能，拓宽产品应用场景，提升整体制造竞争力。

AI与机器人赛道的战略共振。 九洲集团已在具身智能领域推出多款AI智能体，特种巡检机器人已列装智能化巡检保障；华阳集团与英特尔合作推出AI BOX，联合研发机器人"大小脑"控制器，机器人零部件业务已承接订单。双方在AI算力、智能控制和精密机械结构方面各有所长，具备联合攻关和产品协同的坚实基础。

光通信产业链的协同布局。 九洲集团已攻克COB精密光耦合封装等核心技术，具备COC/COB/BOX全制式封装能力和1.6T光模块全制程工艺，年产能达1000万只；华阳集团的AI光通信模块和高速连接器压铸零部件业务已规模化生产并连续两年高速成长。双方在光通信领域的协同，将有助于打造从光器件封装到精密结构件的完整供应链能力。

低空经济与北斗时空信息的场景融合。 九洲集团在低空经济领域构建了集研发、基建、运营于一体的百亿级产业生态，北斗芯片已通过车规级认证并搭载于赛力斯车型；华阳集团已承接低空飞行器相关产品及零部件订单。九洲的低空空域管理系统与华阳的精密压铸零部件能力结合，可拓展低空经济装备制造的新空间。

国资赋能与市场化活力的融合

从更深层次看，此次控制权变更若成功落地，将为华阳集团带来国资背景的资源加持，同时保持市场化机制的经营活力。

九洲集团作为国有大型高科技企业集团，在资质壁垒、客户资源、资金实力和政策对接方面具备显著优势。国资背景的加持，有望为华阳集团在汽车电子国际市场拓展、AI与机器人新兴业务孵化、供应链资源整合等方面提供更强有力的支撑。

同时，华阳集团作为市场化程度较高的民营企业，在客户响应速度、产品迭代效率、成本控制能力方面具有突出优势。其客户结构覆盖国内外主流车企，产品矩阵丰富，订单充沛。九洲集团的资源导入与华阳集团的市场化运营能力相结合，有望产生"1+1>2"的协同效应。

资本版图与战略远景

九洲集团目前控股四川九洲和依顿电子两家上市公司。四川九洲聚焦空管装备、微波射频和智能终端三大主业，2026年5月完成对九洲电器旗下射频业务资产组的收购交割，交易对价7.57亿元，业绩承诺方承诺三年净利润合计2.09亿元，实现射频业务"芯片—模块—系统"全链条布局。依顿电子专注于PCB制造，2025年公告投资29.79亿元建设年产180万平方米多层刚挠印制电路板项目。

若华阳集团纳入九洲集团旗下，三家上市公司将分别覆盖空管与射频、PCB制造、汽车电子与精密压铸三大领域，形成电子信息技术产业链的多点布局。结合九洲集团自身在光通信、低空经济、北斗导航、AI具身智能等领域的技术储备，一个覆盖"空—地—星"全域的电子信息产业矩阵正在成形。

九洲集团提出"整体第一，整体至上，资源协同、资源共享"的发展思路，成立了软件与数据智能军团、光电军团、射频军团、视听军团等组织。华阳集团的加入，将为这一军团制协同体系注入汽车电子和精密制造的新动能，进一步强化集团在智能出行、智能制造领域的综合竞争力。

站在"十五五"的新起点，九洲集团正以科技为根、融合创新为魂，全力打造国家融合创新典范，建成世界一流专业领军重点企业。华阳集团的控制权变更事宜虽仍在论证和磋商阶段，但其背后所折射的产业协同逻辑和战略布局意图，已为市场提供了丰富的想象空间。

(动态宝)