上海
8月14日~8月17日消息，国内外互联网大厂主要动态包括：
（1）重要公告/政策文件/行业动态：
上周，腾讯、京东先后披露中期业绩，绩后股价波动加大；百度、阿里巴巴、小米集团、快手等即将披露最新业绩报。
8月14日，广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”正式发布，各地加大对Token经济的政策支持力度。
（2）国内互联网大厂AI动态：
①阿里巴巴：阿里旗下开源 AI 模型千问家族在过去六个月内全球累计下载量突破 30 亿次，超越 Meta、Alphabet 等一众竞争对手，成为全球下载量第一的 AI 模型。
8月15日，阿里千问正式开源Qwen3.8系列模型。此前，旗舰模型Qwen3.8-Max也已开源模型权重。
苹果专门针对中国市场训练了一款AI模型，该AI模型的训练据悉得到阿里巴巴的支持。
AI版支付宝“阿宝”鸿蒙版逐步开放测试。
②百度：8月14日，在百度AI Day开放日上，百度文库网盘通用智能体GenFlow官宣中文名“库库AI”。
（3）机构观点：互联网巨头AI模型及产品布局显著加速
互联网巨头腾讯控股中期业绩公布，AI投入大幅增加引争议。
国联民生8月16日发布报告，表示：腾讯基本面强韧性，基模+产品生态路径清晰。Hy4模型有望于近期发布，建议关注后续基模迭代及应用商业化进展。
摩根大通也看好腾讯以更高的盈利底线支付AI账单。中信证券表示：主业增长超预期，接下来关注AI技术和商业化进展。
（4）海外互联网大厂映射：
①大模型厂商营收飙升：Anthropic第二财季营收超过115亿美元，较上年同期增长至少13倍；第二财季调整后营业利润转为正值。相关讨论仍在进行中，这些数据仍可能调整。
Anthropic预计将于今年10月IPO，估值有望超SpaceX，达到2万亿美元及以上，届时有望成为史上规模最大IPO。
②谷歌加速将Gemini植入硬件生态：谷歌在“Made by Google 2026”发布会上推出Pixel 11系列、Pixel Watch 5及首款蓝牙追踪器Pixel Tag，并集中展示新一代Gemini Intelligence功能。高盛认为，谷歌正借助自研芯片和多模态模型将AI直接嵌入终端，并持续从较低基数提升智能手机和可穿戴设备市场份额。
（5）国内互联网大厂指数：
腾讯控股、阿里巴巴-W、网易、美团-W、小米集团-W、京东集团-SW、百度集团-SW、快手-W均为恒生互联网科技业指数权重股，也是恒生互联网ETF华夏（513330.SH）持仓股，最新合计仓位83%。恒生互联网科技业指数也是港股市场AI含量最高（达95%）。
截至8月17日，恒生互联网科技业指数最新估值（PE-TTM）为21倍，位于近十年15.92%分位数。恒生互联网指数全面覆盖国内AI大模型巨头（阿里、腾讯、美团、百度、小米等），当前AI价值尚未在估值中得到充分定价。
恒生互联网ETF华夏（513330.SH）为跟踪恒生互联网科技业指数规模最大ETF，在A股上市，且支持T+0交易。场外投资者也可以逢低定投华夏恒生互联网ETF联接C（013172.OF）。
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