天元证券复盘丨A股周一盘前：周末五大信号落地，人民币走强，科技与固态电池迎来新变量

时间已经进入8月17日周一凌晨。

距离A股重新开盘还有几个小时。

和周六、周日单纯整理周末消息不同，到了周一凌晨，很多信息已经从“周末预期”变成了真正会影响今天交易的盘前变量。

人民币继续走强，央行今天还有短期流动性安排；DeepSeek最新API价格从今天零点正式生效；固态电池产业大会今天开幕；半导体和交换芯片周末出现新的业绩、订单信息；与此同时，上周最热的光通信板块也迎来了多家公司风险提示。

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所以今天开盘之前，我认为市场真正值得思考的问题已经不是：

周一到底高开还是低开？

而是：

两万亿成交背景下，新一周第一笔增量资金准备去哪里？

从目前的信息来看，今天A股至少有五条线值得重点观察。

一、先把上周五盘面看清：指数修复了，但资金已经开始挑股票

上周五，也就是8月14日，A股三大指数集体收红。

截至收盘，沪指上涨0.01%，深证成指上涨0.45%，创业板指上涨1.12%。

沪深两市成交额约2.14万亿元，相比前一个交易日缩量4081亿元，全市场超过2900只个股下跌。CPO、算力租赁、液冷服务器、医药等方向相对活跃，而高位股、电力等板块出现明显调整。

所以我对上周五的定义一直不是“全面反弹”。

而是：

指数修复，核心回流，非核心继续分化。

这对于今天尤其重要。

因为经历一个周末以后，市场会重新面对大量消息刺激。

如果成交量不能同步扩大，那么今天所有板块不可能同时走强。

最终一定还是一个资金排序的过程。

谁有产业逻辑，谁有业绩，谁有成交，资金就更容易向谁集中。

二、周一第一个大背景：人民币升至三年半高位，资金环境仍然不紧

这个周末，一个宏观信号非常值得关注。

人民币兑美元中间价从2025年4月附近的7.2逐步升至2026年8月中旬的6.79附近，累计升值约6%，达到三年半以来的高位；CFETS人民币汇率指数同期也出现明显回升。

与此同时，央行此前公布的7月金融数据显示，截至7月末，社会融资规模存量463.27万亿元，同比增长7.4%；M2余额355.51万亿元，同比增长7.7%，社会融资条件整体保持相对宽松。

而今天还有一个直接影响短期资金面的安排。

央行此前已经预告，将在8月17日至19日继续开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标方式，单日操作规模不超过6000亿元，以更好匹配银行体系短期流动性需求。

这三件事情放在一起，我认为至少说明一点：

目前A股面临的主要矛盾并不是突然缺钱。

当然，人民币升值并不意味着A股今天一定上涨，逆回购也不能简单理解成“放水利好股市”。

它们真正提供的是一个相对稳定的宏观资金背景。

对于两万亿元以上成交的市场来说，资金环境稳定以后，接下来更重要的反而变成了产业选择。

所以今天如果指数没有明显系统性压力，我会更关注结构，而不是过度纠结沪指开盘几十个点的波动。

三、今天零点刚刚生效：DeepSeek API重新定价，AI应用端出现一个新变量

这是今天凌晨真正“新鲜”的一条消息。

DeepSeek官方公布的新API价格已经从北京时间8月17日00:00正式生效。

新的定价机制采用峰谷价格，高峰时段为9:00—12:00、14:00—18:00，其余时间属于空闲时段，空闲时段价格约为高峰时段的一半。

其中deepseek-v4-flash和deepseek-v4-pro均采用新的峰谷定价体系。

这个变化对A股有什么意义？

我认为不能简单把它理解成“DeepSeek概念利好”。

真正值得研究的是另外一层：

AI行业正在越来越像一个真正的大规模商业基础设施行业。

早期市场讨论大模型，关注的是参数、训练能力、谁的模型更强。

现在开始讨论什么？

调用成本。

推理成本。

并发。

峰谷定价。

商业客户什么时候使用最划算。

当行业开始讨论这些问题的时候，说明AI正在从技术竞赛逐步进入大规模应用和商业化阶段。

对于A股来说，这可能继续带动市场关注几个方向：

AI应用、云计算、算力服务、数据中心以及推理侧硬件。

但我个人觉得今天更重要的不是看到“DeepSeek”三个字马上追概念股。

而是看：

有没有真正的板块联动和成交确认。

如果只是几只概念股大幅高开，很快回落，那只是新闻刺激。

如果应用、算力、服务器和数据中心形成资金共振，意义才会明显提高。

四、周末科技线又出现两个硬信息：利润和订单开始说话

如果说DeepSeek更多属于产业催化，那么周末另外两条科技消息更加直接。

第一条来自中微半导。

公司披露2026年半年报，上半年实现营业收入7.26亿元，同比增长44.01%；归母净利润1.72亿元，同比增长98.48%。其中二季度净利润约1.2亿元，相比一季度明显增长。

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第二条来自盛科通信。

公司披露与中电港签订以太网交换芯片产品销售合同，合同金额超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%，同时超过1亿元。公司同时提示，这是一份履行期限超过一年的长期合同，收入会分期确认，不会全部计入2026年度。

我觉得这两条消息对现在的科技行情有一个非常强的启示：

市场正在从炒科技概念，进入验证科技业绩。

过去一段时间AI硬件涨了很多。

现在市场越来越关心：

订单在哪里？

收入有没有增长？

利润有没有兑现？

这其实是行情向纵深发展的正常过程。

如果一条科技主线永远只能靠故事维持，最终一定会遇到估值瓶颈。

只有产业订单和企业利润跟上以后，机构资金才有继续重新定价的理由。

所以今天半导体、交换芯片、网络设备等方向如果出现资金反馈，我会更关注那些真正有业绩和订单支持的核心，而不是单纯名字沾边的概念股。

五、海外又给科技留下了一条映射：指数跌了，但存储和光通信没跌

周五美股并不是全面上涨。

截至收盘，道指下跌0.20%，标普500指数下跌0.17%，纳斯达克指数下跌0.28%，费城半导体指数也小幅调整。

但内部结构非常有意思。

存储方向依旧保持强势。

闪迪上涨7.39%，一周累计涨幅达到35.38%；希捷科技上涨5.65%，西部数据上涨4.41%，美光科技上涨2.3%。

与此同时，美股部分光通信公司也明显上涨，Applied Optoelectronics上涨15.53%，Lumentum上涨5.19%，康宁上涨4.7%。

这说明海外科技市场和现在A股正在出现非常相似的特征：

指数不一定大涨，但产业内部很强的细分赛道依旧能够吸引资金。

尤其存储。

AI从训练逐步向推理扩散以后，企业级SSD、服务器存储等需求正在成为新的资本开支方向，此前存储板块已经多次出现明显资金反馈。

因此今天A股存储、服务器、光通信方向依然值得观察外围映射。

但还是那句话：

外围映射只能提供催化。

A股最终能不能走出来，必须看成交。

六、但光通信今天不能只看利好，高位风险已经非常清楚

这一点今天一定要单独拿出来说。

因为上周五光通信实在太强。

8月14日，万得光通信概念指数上涨4.17%，长盈通涨近15%，共进股份、杭电股份、亨通光电、剑桥科技等多股涨停。

而8月以来，光通信指数累计反弹已经超过30%。

随后，多家公司集中发布异动公告。

长盈通明确提示，目前器件保偏光纤相关业务营收占比不足1%，相关在手订单较少，用于通信领域的光纤订单也较少，目前暂未新增重大客户。

炬光科技也提示，光通信、消费电子等新兴业务占整体收入比例目前仍然相对有限。

剑桥科技则表示公司生产经营正常，同时提示行业政策、需求以及原材料价格变化可能影响经营。

所以今天光通信反而很有看点。

我甚至认为：

今天真正检验光通信主线成色的，不是继续涨停多少家，而是出现分歧以后谁还能站住。

上周五已经高潮。

周末又有风险提示。

这种情况下，如果今天板块出现高开分化，是非常正常的。

真正值得关注的是产业核心有没有承接。

如果有订单、有业绩、有容量的核心稳定，而纯概念股开始掉队，这反而是一种健康的去弱留强。

最需要警惕的是：

核心和后排一起大幅兑现。

那才意味着短线情绪可能真正进入退潮。

七、今天还有一条新的事件线：固态电池大会正式开幕

除了AI之外，今天新能源方向也迎来一个明确的时间节点。

2026中国固态电池相关技术产业大会将在8月17日至19日举行，会议聚焦固态电池材料、技术研发以及产业化等方向。

固态电池本身已经不是一个特别新的概念。

但为什么今天仍然值得关注？

因为现在新能源板块整体位置和科技相比，并没有那么拥挤。

当市场处于快速轮动状态时，相对低位方向如果出现明确产业会议或者技术进展，容易成为短线资金寻找高低切换的对象。

产业链大致会关注固态电解质、硫化物路线、锂金属负极、正极材料、电池设备以及整车应用等方向。

但这里我还是倾向于一个原则：

会议只是催化，不能代替趋势。

如果今天固态电池只是竞价阶段全面高开，开盘以后成交接不上，很容易出现典型的“消息兑现”。

真正强的结构应该是：

板块有核心；

核心有承接；

后排开始形成扩散。

出现这三个条件以后，才有必要提高对板块持续性的判断。

八、本周还有机器人大会，先进制造可能提前预热

今天开固态电池大会，而再往后看两天，8月19日至23日，2026世界机器人大会将在北京举行；8月19日至21日还将举行新能源汽车全球合作发展论坛。

因此本周其实有一个非常明显的产业会议窗口。

固态电池。

机器人。

新能源汽车。

这三个方向共同指向的都是先进制造。

如果今天科技高位板块出现明显分歧，那么资金会不会提前向机器人、固态电池、新能源设备等相对低位产业线切换，是本周非常值得观察的一件事。

尤其机器人方向。

重大产业会议前，市场经常会提前交易政策、订单、产品和技术发布预期。

但这类行情也有一个非常明显的问题：

容易提前炒预期，然后会议真正召开时反而兑现。

所以还是要以盘面为准。

九、今天上午还有一个不能忽略的大变量：7月经济数据

今天不仅有行业消息。

宏观层面同样非常重要。

按照本周财经日程安排，8月17日国家统计局将公布最新国民经济运行情况；国家外汇管理局也将公布银行结售汇以及银行代客涉外收付款数据。

截至周一凌晨，这些数据当然还没有公布。

所以现在去提前写“数据利好”或者“数据利空”，没有意义。

但对于今天盘中来说，这可能成为影响指数和顺周期板块的重要变量。

我个人尤其会关注几个方向：

消费恢复情况；

工业增加值；

固定资产投资；

房地产相关数据；

以及人民币升值背景下跨境资金情况。

如果数据强于市场预期，金融、消费、顺周期可能获得资金反馈。

如果数据偏弱，市场也可能继续强化科技成长以及政策预期交易。

这会是今天上午除了技术面之外最值得观察的宏观变量。

十、霍尔木兹海峡传来新变化，油气板块的周末逻辑也发生了变化

上周五国际油价受到中东局势影响有所上涨，美股能源板块当天上涨约1.4%。

但周末又出现了新进展。

据公开报道，伊朗方面表示，已与阿曼就霍尔木兹海峡航道通行方案达成协议。

这意味着此前市场交易的部分原油供应风险溢价，周一需要重新评估。

对于A股油气板块来说，这一点尤其重要。

事件驱动型行情最大的特点就是：

消息变得非常快。

周五还是地缘风险升级。

到了周末，可能又出现缓和。

因此油气今天如果高开，我反而不会只看油价此前涨了多少。

更重要的是看最新国际局势，以及开盘之后资金到底认不认可。

十一、综合整个周末，我认为今天资金可能重点围绕四条线做选择

把所有信息压缩之后，我认为周一最值得观察的不是十几个零散题材，而是四条真正有逻辑的线。

第一条，AI硬件。

存储、CPO、交换芯片、服务器、算力仍然拥有最强产业辨识度，同时开始逐渐进入订单和利润验证阶段。

第二条，AI应用。

DeepSeek新的API定价今天正式生效，推理成本和商业化再次成为市场关注点。

第三条，固态电池和先进制造。

今天固态电池大会开幕，本周机器人大会随后到来，事件密度明显提高。

第四条，低位顺周期。

人民币走强、宏观数据即将公布，如果经济数据形成积极预期，不排除资金重新向金融、消费或者其他低位方向寻找轮动。

最终哪一条能够成为今天真正的主线，不需要我们凌晨提前猜。

开盘以后资金自然会告诉我们。

十二、周一开盘，我个人最关注五个信号

今天看盘，我不会把注意力全部放在沪指高开还是低开。

反而会盯五件事情。

第一，成交量能不能回来。

上周五沪深两市只有2.14万亿元，缩量超过4000亿元。

今天如果重新明显放量，市场才能同时容纳科技和新方向。

如果继续缩量，就还是典型存量轮动。

第二，看光通信第一次真正的高位分歧。

风险公告出来以后，今天最能检验主线成色。

核心抗跌，就是强。

全部一起兑现，就要谨慎。

第三，看DeepSeek能不能真正带动应用端。

不是看一两只概念股涨停，而是看有没有板块效应。

第四，看固态电池是不是高开低走。

会议催化市场都知道。

所以真正重要的不是高开，而是开盘后的承接。

第五，看宏观数据出来之后指数怎么反应。

数据本身重要，但市场对数据的反馈往往更加重要。

利好不涨和利空不跌，有时候比数据数字本身更能说明资金态度。

8月17日周一凌晨，A股还没有开盘，但新一周的市场地图其实已经慢慢清晰了。

人民币来到三年半高位，宏观流动性环境整体稳定；

DeepSeek新的API价格从今天零点正式生效；

AI硬件继续出现业绩和订单验证；

固态电池大会今天开幕，机器人大会也将在本周举行；

与此同时，已经大涨的光通信板块迎来多家公司风险提示；

今天还将公布最新宏观经济数据。

这些信息放在一起，我认为今天最大的关键词不是“利好”。

而是：

重新定价。

资金会重新给高位科技定价；

重新给AI应用定价；

重新给固态电池和先进制造定价；

也会根据经济数据重新评估低位顺周期。

所以这个周一真正有价值的，不是凌晨提前猜哪个板块一定涨。

而是看开盘之后：

谁率先放量，谁能够形成板块效应，谁在第一次分歧之后还有资金回来。

现在这个市场，已经越来越不缺热点。

真正稀缺的是持续性。

上周资金已经用实际走势告诉我们——指数上涨并不等于所有股票上涨。

到了新的一周，这种去弱留强很可能还会继续。

因此今天开盘以后，我个人仍然坚持三个最简单的判断标准：

看板块地位，看资金承接，看相对强弱。

消息负责制造预期。

而真正决定行情的，永远还是资金。

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