“茅五泸汾洋”集体收绿

来源：新浪基金

　　吃喝板块周五（8月14日）全天弱势，反映吃喝板块整体走势的食品饮料ETF华宝（515710）开盘后震荡走弱，最终场内价格收跌1.16%。

　　成份股方面，大众品跌幅居前。截至收盘，欢乐家跌5.06%，一鸣食品、新乳业双双跌超4%；白酒龙头亦表现不佳，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等集体收绿。

　　深港证券指出，近期茅台连续调价、自营店面向C端销售显示其营销体系改革和自营体系价格调整机制仍有空间。高端酒旺季前挺价、管控价格体系，有利于稳定旺季渠道预期，减少价格内卷，显示龙头企业仍有余力进行量价关系调整，目前白酒行业调整或逐步筑底。龙头提价、批价上行或引领白酒板块预期走好，市场和渠道信心预计得以强化。*

　　其同时指出，白酒作为大消费重要子板块配置价值凸显，龙头酒企重点产品如批价上行、新渠道突破，有助于带动行情企稳和估值修复，中报业绩跌幅收窄、运营指标改善有望催化行情。当前股价位置下板块行情或先于基本面企稳回升，建议关注后续基数效应下的中报预期改善，优先从渠道出清、经营改善、场景承接、股息率角度寻找白酒投资机会。*

　　从估值方面来看，吃喝板块当前仍处估值低位。数据显示，截至周四（8月13日）收盘，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.94倍，位于近10年来16.27%分位点的低位（数据来源：Wind），中长期配置性价比凸显。

　　注：细分食品指数近5个完整年度收益率分别为：2025年：-11.63%；2024年：-6.12%；2023年：-19.84%；2022年：-15.27%；2021年：-8.3%。细分食品指数近5个完整年度波动率分别为：2025年：13.51%；2024年：37.1%；2023年：20.98%；2022年：29.22%；2021年：34.04%。

　　展望后市，国盛证券指出，就白酒板块而言，茅五带头价格修复，供给端价格底部开始夯实，短期风偏切换与避险情绪下，价盘企稳利好估值修复，中长期仍需等待需求端信号确认，建议从出清充分+价盘坚挺+动销领先+份额提升把握优质龙头投资机遇。*

　　一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品饮料ETF华宝（515710）。根据中证指数公司统计，食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，白酒龙头持仓占比近5成，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品饮料ETF联接基金（A类012548、C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

　　注：投资者在申购、赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见基金法律文件。

　　数据来源：沪深交易所等，截至2026.8.14。

　　机构观点来源：深港证券8月11日食品饮料行业研究周报《龙头白酒旺季前挺价稳定渠道预期》；国盛证券8月9日证券研究报告《食品饮料周观点：茅五价格率先修复，中报关注绩优标的》。

　　风险提示：食品饮料ETF华宝被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品饮料ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。