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药圈观察局， 最新观察：
8月14日，重庆冀衡医药披露重整后首份半年度报告。
上半年，衡医药收入2.41亿元，同比下降50.51%；归属于上市公司股东的净利润-2013.85万元，较上年同期的-1.31亿元大幅减亏84.62%。
收入腰斩，亏损却收窄八成。
从数据来看，营收下滑源于将建材板块及埃塞俄比亚医药板块的整体剥离。上年同期，建材化工板块贡献收入1.94亿元，占总营收的39.94%；埃塞俄比亚地区收入1.52亿元，占比31.23%，合计占比7成。
剔除剥离因素，医药板块自身实现收入2.39亿元，占总营收99.47%，同比下降17.63%。
收入来源高度集中于两大生产基地。四川地区（春瑞医化，中间体业务）贡献收入1.50亿元，占比62.30%，同比下降11.00%；吉林地区（百康药业，原料药及制剂）贡献8640万元，占比35.89%，同比增长15.77%。
春瑞医化始建于1979年，产品包括盐酸普鲁卡因、头孢西丁酸中间体、氯霉素中间体、氨曲南中间体、奥利司他中间体等，应用于抗生素、抗丙肝药物索非布韦、糖尿病药物坎格列净等领域。
百康药业始建于1958年，拥有20余种原料药和80余种制剂批件，合计超过100个品种。
不过，两家子公司的股权均已被质押，百康药业100%股权质押，对应借款余额6557.48万元；春瑞医化72%股权质押，对应借款余额4.03亿元。
至于亏损却收窄八成，原因是各类费用直线暴降。
财务费用从上年同期的1.09亿元骤降至875.80万元，降幅高达91.98%。
管理费用从7933.35万元降至2580.61万元，大降幅67.47%；
销售费用从1457.78万元降至345.38万元，大降76.31%。
现金流净额为-6692.55万元，同比由正转负，大降1035.96%。据悉，主要系集中支付破产重整前积压的原材料应付账款。货币资金从上年末的1.14亿元锐减至0.42亿元，降幅63.15%。
研发投入，上半年仅490.07万元，同比下降36.41%，未披露任何具体在研项目的临床阶段和进展节点。
作为重整的产业投资人，河北冀衡集团有限公司在收购报告书中作出了明确承诺：自取得上市公司实际控制权之日起5年内（即2030年底前），促使其控制的与上市公司存在同业竞争的相关企业（包括河北冀衡药业股份有限公司及其控制的企业）达到注入条件时，启动法定程序将相关资产注入上市公司。
河北冀衡药业是冀衡集团的核心医药资产，主营解热镇痛药、高端维生素、特色原料药和高端制剂，产品销往国内所有省市及120多个国家和地区，其对乙酰氨基酚产品已通过美国FDA现场检查。
从体量和资质来看，冀衡药业的注入将显著提升上市公司的收入规模和国际化能力。
其在投资者互动平台上也确认，冀衡集团注入冀衡药业相关资产的承诺依然有效，将在符合监管要求的前提下适时推进。
但截至目前，具体的注入方案、估值和时间表尚未明确披露。
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