部分银行代理及委托手续费收入同比增长 27.6%！银基合作进入策略共建时代

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（来源：王蔚 财联社资管视界）

14日晚，平安银行发布半年报，2026年上半年，其手续费及佣金净收入132.14亿元，同比增长3.7%，其中代理及委托手续费收入 39.86 亿元，同比增长 27.6%， 主要是代理个人保险、基金等财富管理手续费收入增长。

平安银行在半年报中表示，推进结构持续优化、业务高质量发展，一是提升场景化经营能力，重点拓宽 公私联动、平台引流、交易结算等场景，加强账户数字化能力建设，促进客户交易活跃、带动活期存款沉淀；二是升级财富管理服务，将银保业务打造为大财富业务增长的重要引擎，提升财富队伍的综合资产配置能力，打造针对不同客户的优势产品，并围绕重点客群升级权益服务，提升服务质效和客户体验。

银行正在重新定义自己在财富管理产业链中的角色。近日，招商银行在广州举办“2026财富合作伙伴论坛”，近80家头部保险、基金、银行理财、私募及信托机构齐聚一堂。会上，招行正式宣布，零售AUM余额已突破18万亿元，较去年同期增长超2万亿元。

从"银行代销、基金供货"到"策略共建、品牌共创"

传统的“银行代销、基金供货”模式正在被“策略共建、品牌共创”取代。

最典型的表现是定制化FOF的爆发。从招商银行的“TREE长盈计划”、建设银行的“龙盈FOF”到中国银行的“慧投计划”，头部银行纷纷将FOF上升为战略级产品，与精选基金公司联合打造专属品牌，集中渠道资源推广。银行掌握客户画像与流量入口，基金公司提供投研能力与底层工具，双方共同完成资产配置方案的设计与落地。

招商银行“TREE资产配置服务体系”2025年末覆盖客户已超1175万户，财富开放平台“招财号”入驻机构超百家。

变化不止发生在股份行。农业银行5月正式发布“农银财富”品牌，这是这家拥有近9亿个人客户的国有大行在财富管理领域的最新动作。中国银行携手公募基金管理机构推出“慧投计划”，根据产品仓位设立“慧稳”“慧盈”“慧利”“慧逸”四大产品线，分别对应超低波、低波、中波、高波四档风险组合。

交通银行2026年启动“百城万户”财富管理专题活动，联合多家资产管理机构，将专业财富管理服务下沉至二三线城市。

中国银行则依托全球化优势，于2026年1月推出以“全球账户”功能为依托的个人金融全球服务方案。

中信银行推出“稳稳+族”系列，下设稳盈、稳进系列，以“固收+”基金为核心，与富国基金、华安基金、交银施罗德基金、汇添富基金等共建产品池。

北京财富管理协会特约研究员杨海平指出，银行正从过去被动的“货架思维”升级为更加严格的产品筛选甚至定制化模式——不再满足于简单陈列产品，而是主动介入产品端。

“今年以来，各家银行陆续将原有的产品精选动作品牌化了。原来严选可能掺杂商务条款等多元因素，现在更加聚焦于产品本身的能力。”某券商人士表示。

第三方基金销售机构研究部人士向财联社分析称，当前头部银行正持续深化与公募基金公司的战略合作，联手搭建并常态化运维标准化基金产品池，银基合作模式已迎来实质性升级。过往行业主流合作模式较为单一，基本由基金公司负责新品研发供给，银行渠道仅承担代销职能，双方合作局限于产品供销层面。

而现阶段，二者已转向投研策略深度绑定的协同模式。头部银行通过打造自有基金品牌、搭建专属产品池，设立严格的准入筛选体系，仅符合风控、收益、策略标准的优质产品才能纳入池内运作。与此同时，基金公司在新品研发阶段便会与银行渠道前置沟通对接，依据银行的准入标准与客户适配需求，针对性定制新产品投资策略。对于成功入池的优质标的，银行渠道将倾斜流量、推广、运维等核心资源，全方位助力产品快速做大规模、提升市场认可度。

财富管理的核心不是增收，而是留客

银行在产品端和科技端高歌猛进的同时，行业也在重新审视财富管理的底层逻辑。

近期，在以“变局·破局·新局”为主题的中金财富2026财富管理发展论坛上，中金公司研究部银行业首席分析师张帅帅表示，财富管理产业链的分工正逐步清晰。财富管理机构依托牌照、账户或高频服务场景连接客户，核心任务是理解客户需求并组织适配产品；资产管理机构则通过专业投研，将底层资产转化为风险收益特征清晰的产品。银行拥有账户和客户基础优势，券商在交易、投研和权益类产品方面更具特色，第三方平台则在流量和数字化场景上具备优势，但客户覆盖面并不必然转化为资金留存和收入贡献。

未来，财富管理机构需要从“卖产品”转向“经营客户”，围绕目标客群、获客成本、客户留存、产品筛选和资产配置建立体系化能力。张帅帅认为，一家机构不必在所有环节都占优，只要在客户服务、产品组织、投资研究或平台运营等关键环节形成差异化优势，就有望获得增长空间。

国信证券经济研究所金融团队也在专题研报中指出，财富管理的核心价值在于获客并重构客户关系。

在净息差收窄、传统存贷款触点弱化和居民资产再配置加速的背景下，银行发展财富管理不仅是增加中间收入，更重要的是以账户和客户数据为入口，连接客户的投资、养老、传承和企业经营需求，将一次性产品销售转化为长期综合金融关系，是获客留客的重要渠道。

财富管理创造的不是一次性的产品销售关系，而是持续的服务关系，信任深度从“按利率选银行”变成了“按人生阶段选投顾”，客户黏性大幅增强。“财富管理的核心不是增收逻辑，而是留客逻辑，谁先通过财富管理建立信任，谁就在下一轮竞争中获得和留住客户。”

关于财富管理的转型路径，国信证券提出了“先能力构建、后模式变现”的核心原则——根据自身资本市场发展程度、居民风险偏好和机构能力基础，沿着“账户与治理—组合与顾问—养老与事务”的路径分阶段推进。

上述三个阶段并非所有客户严格按照时间顺序同步推进，而应根据客群需求并行实施。收费模式应当是能力成熟和客户价值形成后的结果，而不是财富管理转型的起点。

国信证券研报所述的"组合与顾问"阶段，正在被部分头部机构加速实践。费率改革倒逼之下，"买方投顾"转型已从理念讨论进入实质推进期。招商银行计划一年内将基金投顾人数从800人扩至2000人；平安银行推出"账户级"基金组合服务，按客户资产规模阶梯收费0.3%—0.8%，不再向基金公司收取任何返佣，目标三年内让投顾收入占财富中收的50%。

对于不同类型银行的差异化路径，国信证券上述研报认为，国有大行的核心路径，是将海量的客户与账户基础，转化为在养老金融与全生命周期服务上的绝对优势；股份行则依托灵活的机制与数字化能力，深化客群分层运营，最大化客户综合价值；城商行与农商行则以本地信任弥补产品制造和投研资源不足。通过外部产品优选、联动本地法商/税务生态，结合高频线下贴身服务，深耕本地企业家、高净值人群及本地养老客群，打造区域竞争壁垒。

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