利元亨（688499）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期利元亨（688499）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.6亿元，同比上升28.18%，归母净利润3895.01万元，同比上升16.58%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.85亿元，同比上升33.23%，第二季度归母净利润2007.27万元，同比下降2.51%。本报告期利元亨公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1838.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.4%，同比减16.51%，净利率1.99%，同比减7.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.96亿元，三费占营收比9.99%，同比减31.2%，每股净资产14.03元，同比增4.43%，每股经营性现金流0.55元，同比减58.65%，每股收益0.23元，同比增15.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.57%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.93%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额8.55亿元，累计分红总额8724.18万元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/2.1%，净经营利润分别为-1.88亿/-10.47亿/5101.12万元，净经营资产分别为31.81亿/26.47亿/24.55亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/-0.01/-0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.35亿/-1612.29万/-768.17万元，营收分别为49.94亿/24.82亿/30.77亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.08%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1838.49%）

持有利元亨最多的基金为中航新起航灵活配置混合A，目前规模为0.83亿元，最新净值0.8161（8月14日），较上一交易日上涨1.28%，近一年上涨14.48%。该基金现任基金经理为韩浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。
答：尊敬的投资者您好！公司营收稳健增长，盈利能力显著提升。2025年全年，公司营业收入30.77亿元，同比增长23.98%，归母净利润5,150.61万元。2026年第一季度，公司营业收入8.75亿元，同比增长22.43%；归母净利润1,887.74万元，同比增长47.25%；扣非净利润1,855.21万元，同比增长79.72%，利润增速高于收入增速，盈利质量持续改善。主要得益于锂电行业景气度延续，同时公司深化提质增效举措，降本增效成果显著。感谢关注！
问题请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
尊敬的投资者您好！行业整体处于上行景气周期，公司未来盈利增长主要围绕三个方向驱动。收入端，将结合行业发展态势，逐步扩大产品领域、客户和机型，持续提升高附加值业务占比，通过核心技术迭代增强产品竞争力与溢价能力，从源头改善盈利空间。成本端，深化全面预算管理与精细化管控，依托技术降本、供应链优化与生产效能提升，巩固规模效应。增量端，固态电池设备方面等静压、胶框印刷等核心工艺获得客户认可，储能领域持续拓展国内主要储能客户；智慧工厂及自动化产线成功交付北美、欧洲项目，海外业务加速拓展。消费与动力基本盘提质，叠加新业务多点放量，共同驱动公司盈利水平向更高台阶迈进。感谢关注！
问题请问您如何看待行业未来的发展前景？
尊敬的投资者您好！我们对智能制造行业，尤其是锂电装备领域的发展前景持积极态度。从短期看，消费锂电正迎来新一轮扩产周期，下游终端新品对钢壳电池、异形电池、硅碳负极等新工艺的需求，将直接拉动设备更新与增量采购。从中期看，固态电池产业化进程明显加快，更高产能的中试线及量产线需求在陆续增加，具备整线交付能力的设备企业将率先受益。此外，储能市场的持续扩张以及I算力相关自动化需求的释放，也为行业提供了新的增长空间。从长期看，海外产能建设趋势明确，国内设备企业凭借技术、成本和交付效率优势，有望在全球化布局中持续获取增量订单。当然，行业竞争也在加剧，技术迭代速度快，只有持续研发、严控质量、聚焦优质客户的企业才能行稳致远。公司将紧跟行业趋势，巩固消费与动力锂电基本盘，加快固态、储能、智慧物流等新业务落地，并积极拓展海外市场，不断提升盈利能力和抗风险能力。感谢关注！
问题站在当前时点，贵公司认为2026年智能制造行业最大的机遇和挑战分别是什么？公司的核心增长看点和战略规划有哪些？
尊敬的投资者您好！2026年智能制造行业机遇与挑战并存。机遇方面，一是消费锂电进入新一轮扩产周期，终端新品对钢壳/异形电池、硅碳负极等新工艺的需求拉动设备更新；二是固态电池产业化加速，百兆瓦级中试线需求显著增加，为具备整线交付能力的设备企业带来先发优势；三是储能及I算力相关自动化需求持续释放，海外产能建设带动设备出海。挑战方面，行业竞争加剧，下游客户扩产节奏存在不确定性，技术路线快速迭代要求企业持续高强度研发投入。
公司核心增长看点消费锂电领域，公司从中后段延伸至前段涂布、辊压、分切设备，与核心客户联合研发的新一代设备已完成出样验证；动力锂电聚焦头部客户，严控接单质量；固态电池已实现整线交付，等静压、胶框印刷等核心工艺获得客户认可；储能及智慧物流业务稳步推进，海外项目成功交付并持续拓展。
战略规划方面，公司将继续坚持一是深耕消费及动力锂电基本盘，提升高附加值业务占比；二是加速固态、储能、智慧物流等新业务放量；三是拓展海外市场，完善本地化服务能力；四是持续推动内部降本增效，优化人均产出与费用率，驱动盈利水平稳步提升。感谢关注！

本文数据来源于利元亨2026年中报，仅供参考不构成投资建议。