北京
投资管理公司Baron Capital旗下的Baron Asset Fund发布了2026年第二季度投资者信函，其中重点分析了研究咨询公司高德纳（Gartner, Inc.，NYSE:IT）的投资价值。尽管高德纳股价在过去52周内下跌了23.21%，但该基金认为其竞争优势依然稳固。 截至2026年8月13日，高德纳收于每股183.30美元，近一个月回报率为30.75%，市值约为115.8亿美元。Baron Asset Fund在信中表示，高德纳作为联合研究服务提供商，因估值压缩而拖累了基金业绩，但该公司在信息技术研究和咨询领域拥有长期积累的护城河。 基金指出，美国股市在第二季度创下新高，主要由受益于人工智能进步的少数股票推动，尤其是半导体板块表现突出。Baron Asset Fund当季上涨18.98%，跑赢罗素中型成长指数的14.55%回报率。尽管基金策略限制了对高估值热门板块的敞口，但其对估值合理的软件与服务领域的聚焦，预计将在市场领导地位扩散后带来正回报。 信中特别提到，人工智能颠覆的担忧已导致部分行业股票遭受不公平打压，反映出投资者对传统商业模式被替代的忧虑，而人工智能受益者的估值却在不断攀升。在此背景下，高德纳这类具备独特数据资源和订阅模式的企业，其长期价值可能被市场低估。通过回顾基金前五大持仓，投资者可以更好地理解其2026年的核心选股逻辑。
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