北京
美国营养品公司FitLife Brands（NASDAQ: FTLF）于2026年8月14日召开Q2财报电话会议。财报显示，公司总收入同比增长65%，主要受益于Irwin Naturals的收购；然而，剔除收购贡献的Legacy FitLife业务收入却同比下滑23%，一增一减之间透露出转型期的阵痛。
核心财务数据
本季度总收入增长65%，Irwin收购是最大推动力。管理层指出，相较上年同期的低基数，更值得关注的是环比趋势：总营收环比增长4.8%，稀释后每股收益连续第三个季度上升。这一信号被管理层解读为业务正在企稳回升。不过，合并毛利率降至37.0%，原因是Irwin业务的历史毛利率低于原有产品组合，结构性拉低了整体水平。
渠道与品牌表现
Irwin在亚马逊平台的整合表现超出预期：月收入从2025年12月的50万美元一路攀升至2026年6月的近100万美元，仅用半年时间就实现了翻倍。管理层认为，这一成绩验证了收购策略的可行性，也为后续供应链协同提供了信心。
相比之下，Legacy FitLife的批发业务承受压力，主要源于GNC等专业零售渠道的订单减少。美国专业零售行业正面临门店关闭和客流量下滑的系统性挑战。同样承压的还有MusclePharm业务，公司正在主动进行战略调整：放弃低利润率的国际蛋白粉销量，转而聚焦更健康的国内增长，并已在Kroger完成新铺货。
战略与运营
针对亚马逊近期搜索和购买算法的变化，公司已将广告支出向非亚马逊渠道倾斜，以分散流量风险。供应链方面，Irwin的85%产品正在向三年保质期过渡，预计每年可减少约200万美元的库存报废成本。
产品创新方面，管理层计划从2027年开始每季度至少推出4款新产品，逐步将资源从正在衰退的品类转移出来。这一频率较当前水平显著提升，将考验公司的研发和渠道执行力。
展望
管理层在电话会议中未给出全年业绩指引，但强调了对"持续环比改善"的信心。收购带来的规模效应与核心业务的修复能否同步推进，将是下半年投资者关注的核心问题。
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