北京
当黄仁勋在几年前说出那句关于AI将重塑计算产业的“预言”时，外界或许还将信将疑。如今，联想集团最新发布的2026/27财年第一季度财报，给出了最直接的答案——预言不仅应验了，而且来得比想象中更猛烈。 这份财报最引人注目的变化，来自基础设施方案业务（ISG）。这个曾经长期拖累集团利润的“包袱”，在AI需求的强力拉动下，实现了从亏损到高盈利的惊人逆转。服务器、存储、软件等基础设施产品，因为大模型训练和推理的爆发式需求而供不应求，直接改变了该业务的财务面貌。 值得注意的是，这种增长并非孤立的“单点开花”。财报显示，联想的三大业务板块——IDG智能设备业务、ISG基础设施方案业务、SSG方案服务业务——在本季度全部实现增长。这种全线繁荣的景象，在传统PC厂商的转型过程中并不多见。 与其说这是一份财报，不如说是一个信号：AI正在重新定义传统硬件巨头的价值坐标。过去，市场对PC厂商的估值逻辑是出货量和利润率；现在，故事的核心变成了算力基础设施、AI服务器、以及端侧AI能力。联想手握PC时代的制造和供应链优势，又踩中了AI基础设施爆发的节点，恰好站在了新旧逻辑交汇的位置上。 当然，ISG业务的盈利改善是否具有可持续性，AI服务器业务的毛利率能否抵御价格竞争，都是需要继续观察的问题。但至少在这个季度，黄仁勋那句关于“AI将拯救每一个计算公司”的判断，在联想身上得到了有力的验证。传统巨头并不必然在AI时代失去话语权，关键在于能否让自己的硬件能力与AI的洪流同频共振。
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