上海
21世纪经济报道记者 曹恩惠
千亿油服巨头杰瑞股份（002353.SZ）正在进入业绩“换挡期”。在传统油服业务增长渐现天花板的背景下，该公司正在抢抓AI算力赛道机遇。
根据杰瑞股份8月13日晚间发布的半年报，该公司报告期内实现营业收入76.46亿元，同比增长10.81%；实现归属于上市公司股东的净利润11.96亿元，同比下降3.65%。
尽管今年上半年净利润有所减少，但二级市场仍然看好杰瑞股份的业绩增长潜力。8月14日开盘后，杰瑞股份的股价表现并没有因上半年“增收不增利”而低迷。截至发稿时，该公司股价盘中最高涨幅一度突破6%，市值超过1500亿元。
作为国内老牌的油气服务企业，杰瑞股份主营业务包括油气装备的研发、生产与销售，以及油气田工程技术服务等。其中，该公司在油气压裂设备领域稳居龙头地位。然而，受地缘冲突影响，杰瑞股份今年上半年中东市场业务受到一定的冲击——该公司在财报中表示，中东地缘冲突导致国际物流运输环节受限，部分设备及物资的运输及交付延迟，成本增加，造成中东市场部分油气工程项目交付延期，对公司半年度经营业绩产生一定阶段性影响。
近些年来，国内油服企业竞争激烈，价格、服务、响应速度等均成为比拼的重点。与此同时，油服企业还面临下游客户压价的压力，整体经营环境更加复杂。对此，杰瑞股份不断寻求业务转型，并于2021年进军锂电材料领域——该公司宣布斥资25亿元在甘肃天水投资年产10万吨锂离子电池负极材料一体化项目。截至目前，杰瑞股份新能源及再生循环业务已经形成规模，涉足负极材料研发制造、废旧锂电池、风电叶片、光伏组件的资源化循环利用等领域。
然而，真正引发市场关注的则是杰瑞股份在本轮AI算力赛道爆发后斩获的百亿燃机订单。自2025年11月以来，杰瑞股份接连获得海外数据中心发电机组订单。
其中最大的订单金额近百亿元。根据杰瑞股份7月22日发布的公告，该公司控股子公司J&F Power Systems LLC与某国际知名云服务提供商签署了燃气轮机发电机组供应合同，订单金额为14.65亿美元（约合99.50亿元人民币）。
此外，杰瑞股份在半年报中介绍，截至半年报披露日，该公司已经连续斩获多个燃气轮机发电机组及其配套设备新订单，累计金额超过31亿美元（约合209亿元人民币）。
21世纪经济报道记者注意到，为了推进全球数据中心市场拓展，杰瑞股份深度绑定合作伙伴。例如，该公司报告期内与西门子能源签署SGT燃气轮机战略合作协议，双方在燃气发电领域的合作进一步深化，将共同为数据中心、工业制造及油气能源等领域提供更为高效、绿色、智能的电力解决方案；公司还与美国知名航空发动机公司FTAI Power签署战略合资协议，双方将整合各自在技术、资源及产业链方面的优势，围绕数据中心供电领域，以更快速、更灵活的方式满足全球数据中心对快速供电及长周期运营保障服务等方面的迫切需求。
国投证券分析认为，AI算力的高耗能特性叠加北美电网基础设施老化、跨州输电建设缓慢等因素，使气电成为数据中心供电的中短期最佳解决方案。“在全球燃机主机厂产能被锁定至2028年、交付期普遍延长至36至48个月的供不应求格局下，杰瑞股份与西门子能源、贝克休斯、川崎重工、FTAI等全球头部燃机企业深度合作，以‘机头外采+快速集成交付’卡位供给瓶颈。”
需指出的是，正是由于燃机订单履约周期相对较长，报告期内百亿规模的燃机订单尚未进入业绩兑现期。杰瑞股份介绍，公司大部分燃机订单交付时间在2027年及以后，报告期内尚未达到集中交付节点。
在8月13日的一场电话会议上，杰瑞股份向投资者介绍了订单交付保障措施。
“产能建设方面，公司国内工厂具备燃气轮机发电机组生产能力，并在北美地区布局含燃气轮机发电设备在内的多种类设备本地化装配产能，可满足北美地区相关产品的生产需求；同时，公司通过国内及北美扩建原有厂房以及租赁厂房等方式，进一步提升相关设备生产能力。此外，公司正在积极推进在阿联酋迪拜的生产及办公基地建设的相关工作，进一步提升海外设备生产能力。”杰瑞股份方面表示。
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