辽宁
一、全球算力格局剧变，供需缺口持续拉大
海外算力龙头CoreWeave二季度营收25.8亿美元，积压订单突破千亿。行业逻辑发生质变，算力逐步转变为具备周期属性的大宗商品。
国内供需矛盾更加尖锐，2026年一季度算力租赁市场规模680亿元，同比上涨62%。AI算力需求暴涨417%，供给增速仅128%，算力缺口长期存在。上海顺势推出十万卡智算规划，目标2030年软件信息产业规模冲击4万亿。
二、上海加码智算集群，精准抓住行业窗口期
上海落地“百千万”智算集群工程，并非单纯概念布局，而是直面当下算力紧缺的现实缺口，打造长三角核心算力枢纽，本地IDC、算力租赁产业链迎来增量机遇。
三、8家企业半年报业绩一览
梳理深耕上海算力赛道八家公司半年预告，业绩分化十分明显。罗曼股份、云赛智联净利润大幅增长；优刻得、安诺其顺利扭亏；城地香江由盈转亏，市北高新持续亏损，资金会优先选择业绩兑现能力更强的标的。
四、各家核心赛道定位区分
八家企业赛道侧重各不相同。云赛智联深耕政务大数据；数据港、城地香江主营IDC机房；罗曼股份发力AIDC算力集群；优刻得布局混合云算力。还有部分企业算力只是新增业务，主业并不重合，需要仔细区分。
五、营收结构看清业务含金量
从2025年年报收入结构能够辨别真伪。数据港、城地香江营收几乎全部来自IDC；罗曼股份算力业务占比近半数；安诺其主体业务仍是染料，算力仅为小板块。避开蹭概念标的，优先算力业务营收占比高的公司。
六、估值理性筛选机会
板块估值差距悬殊，罗曼股份、数据港估值处于高位；城地香江、市北高新估值偏低。机会不能只看题材，两条主线值得跟踪：算力业务占比高、业绩持续释放；深度受益上海十万卡规划、有望拿到新增订单的本地服务商。
风险提示：本文仅数据整理，不构成投资建议。算力项目投入大、周期久，行业竞争加剧或将压缩企业利润。
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