当年内“翻倍基”批量缩水，近70只基金悄然创下净值新高

21世纪经济报道记者 易妍君

2026年下半年，A股市场风格骤然切换。7月，科技股深度回调，资金转向低估值防御品种；进入8月，市场迎来超跌反弹行情，板块轮动依旧频繁。

高波动的市场环境恰好是检验主动权益基金风险驾驭能力的有效场景。据Wind统计，8月以来，近70只（仅统计主份额；已剔除成立不满一年的产品，下同）主动权益基金的单位净值创下自成立以来新高。

21世纪经济报道记者进一步梳理发现，在这批净值创新高的基金中，不乏三年期业绩亮眼且净值波动相对平稳的稳健型选手。这类基金之所以能够穿越市场波动，根源在于严格的风控纪律与持续迭代的选股框架。

权益市场剧烈震荡，年内“翻倍基”数量急剧缩水，但也有一批主动权益基金的净值悄悄创下自成立以来新高。

据Wind统计，截至8月13日，本月内，已有近70只主动权益基金的净值创下自成立以来新高。其中，灵活配置型基金的数量较多，约为37只，偏股混合型基金约有29只。

在净值创新高的偏股混合型基金中，多只产品7月以来抗风险能力突出，且近一年的收益率跑赢同期业绩比较基准。

例如，7月1日—8月13日，长江均衡成长A、华夏核心制造A、银华甄选价值成长A的最大回撤分别为3.23%、4.40%、5.21%。

从持仓结构看，长江均衡成长偏好分散持仓，且在二季度小幅降低了股票仓位。截至2026年二季度末，长江均衡成长的前十大重仓股在基金资产净值中占比仅为30.79%，该基金的股票仓位约为77%。

华夏核心制造在二季度维持较高的股票仓位，但对持仓个股进行了调整，如减持涨幅较大、已经达到目标价的部分AI上游硬件、设备类个股，并加仓了低估值优质龙头，恰好与7月以来市场风格切换相契合。此外，银华甄选价值成长选择分散和偏对冲的方式来应对高波动。

客观而言，这3只基金的中期业绩在同类基金中并不拔尖，但依旧能够获取一定的超额收益。

据Wind统计，截至8月13日，长江均衡成长A今年以来的收益率为14.94%，同期业绩比较基准收益率为1.63%；其近一年收益率为26.28%，同期业绩比较基准收益率为9.24%。

华夏核心制造A今年以来的收益率为26.05%，同期业绩比较基准收益率为7.29%；其近一年的收益率为36.93%，同期业绩比较基准收益率为21.72%。

银华甄选价值成长A今年以来的收益率为27.59%，同期业绩比较基准收益率为1.92%；其近一年的收益率为53.41%，同期业绩比较基准收益率为11.71%。

此外，广发价值核心A、国投瑞银比较优势一年持有A，7月以来的最大回撤也在5%左右，且中期业绩较好。

在净值创新高的普通股票型基金中，大摩品质生活精选A，7月以来的最大回撤较低，约为5.5%。该基金今年以来、近一年的收益率分别为20.44%、44.58%，均显著跑赢同期业绩比较基准收益率。

业内人士指出，当市场波动加剧时，相比高弹性伴随高波动的基金，具备低回撤特征的绩优产品在持有舒适度上会更有优势。

当然，短期内的回撤水平还不足以作为基金业绩稳健的证明。若着眼三年期业绩，在近期净值创新高的近70只主动权益基金中，不乏“抗跌能涨”的代表。

据Wind统计，偏股混合型基金方正富邦新兴成长A、广发价值核心A的净值分别在2026年8月12日、8月10日创下自成立以来新高。

截至8月13日，方正富邦新兴成长A近三年的收益率为104.87%，同期业绩比较基准收益率为38.05%；该基金近三年内的最大回撤为22.58%。

广发价值核心A近三年的收益率为129.45%，同期业绩比较基准收益率为23.34%；该基金近三年内的最大回撤为25.62%。

普通股票型基金上银内需增长A的净值在2026年8月7日创下自成立以来新高。截至8月13日，该基金近三年的收益率为74.09%，同期业绩比较基准收益率为19.03%，其近三年内最大回撤为22.32%。

此外，在8月内净值创新高的灵活配置型基金中，景顺长城睿成A、大成趋势回报A的超额收益较高，且近三年内的最大回撤偏低。

截至8月13日，景顺长城睿成A近三年的收益率为69.49%，同期业绩比较基准收益率为18.69%，其近三年内的最大回撤为21.63%；大成趋势回报A近三年的收益率为68.25%，同期业绩比较基准收益率为18.06%，其近三年内的最大回撤为11.78%。

值得一提的是，上述业绩较为稳健的基金，普遍会顺应宏观与产业趋势，适时对组合结构进行针对性的优化调整。

今年二季度，针对前期涨幅较大、估值处于历史高位的海外算力基础设施产业链，上银内需增长进行了适度的减仓操作。

“尽管该板块在人工智能与数字经济驱动下，基本面依然十分强劲，且服务于全球算力网络建设的硬件、软件及服务提供商仍是推动全要素生产率提升的关键力量，但考虑到短期内部分优质公司估值已透支了未来的成长预期，我们选择在此时兑现部分收益，以规避潜在的估值回撤风险，优化组合的风险收益比。”上银内需增长2026年二季报指出。

广发价值核心也逐步对持仓进行了均衡化的调整，基于自由现金流精选个股，其在AI相关行业（电子、机械）、资源品及具备全球竞争力的制造业等领域配置较为均衡。

景顺长城睿成则在保持一定科技配置比例的基础上，在回调幅度较大、配置性价比较高的板块中精选细分方向进行配置。