开封城投体系四家主体同日被预警，子公司逾期及司法风险引关注

作者I水镜 编辑I韫玉

2026年8月13日，开封市发展投资集团有限公司、开封经济技术开发（集团）有限公司、河南省新惠建设投资有限公司、开封城市运营投资集团有限公司四家主体同日被财汇AI数据研究院发布信用预警。四家主体因股权关联关系被同时纳入预警范围，源头指向新惠建设此前发生的7.35亿元债务逾期及开封发投体系内合计2.04亿元的债务逾期情况。本文基于中国执行信息公开网、公开市场行情及公司公告等渠道信息，对相关事件进行梳理。

一、子公司7.35亿元逾期已偿清，成因未披露

2026年6月初，开封市发展投资集团有限公司（以下简称“开封发投”）发布公告披露：子公司河南省新惠建设投资有限公司（以下简称“新惠建设”）及其下属公司，在2024年9月至2026年1月期间共发生13笔债务逾期，合计金额7.35亿元。

公告同时披露，截至2026年6月9日，上述逾期债务已全部偿清。公告未披露逾期发生及偿清的具体原因。

二、美元债价格波动与评级机构关注

2026年6月22日，开封发投发行的美元债“KAFEDI 6.5 06/04/28”价格下跌1.174%，报99.320，收益率升至6.877%，较票面利率6.5%高出37个基点。在城投美元债市场中，1%以上的单日跌幅较为少见。

2026年6月25日，大公国际发布跟踪评级报告，将“失信下调”“或有风险下调”等因子纳入基础信用等级调整考量。报告同时指出，“公司部分子公司存在失信被执行人记录或曾存在债务逾期记录，需关注未来债务偿付情况和经营风险”。

此外，2025年12月，河南证监局曾对开封发投出具警示函，指出部分债券募集资金存在未按约定用途使用的情况。公司公告称“已完成相关整改”，大公国际认为该事项“暂未对经营活动和信用水平产生重大影响”。

三、四家主体同日预警的股权关联

8月13日被同时预警的四家主体之间存在以下股权关联关系：

• 河南省新惠建设投资有限公司——13笔债务逾期的直接主体，逾期已于2026年6月9日前全部偿清；
• 开封市发展投资集团有限公司——新惠建设的母公司，负有并表信息披露义务；
• 开封城市运营投资集团有限公司持有新惠建设51%股权，系直接控股股东。2026年4月29日，该公司经开封市城乡一体化示范区管委会公告“不再承担政府融资职能”
• 开封经济技术开发（集团）有限公司——与新惠建设无直接股权关系，同属开封市城投体系。

四家主体被同时列入预警，系因上述股权关联关系，并非各自独立的违约事件。

此外，2026年5月底，开封发投将其持有的易成新能1.26亿股股份解除质押后再次质押给同一质权人通汇嘉泰融资租赁（天津）有限公司，属于质押到期后的续作安排。公司公告称“具备资金偿还能力，质押股份整体风险可控”。

四、关联公司司法风险信息

据中国执行信息公开网等公开渠道信息，2026年5月至7月期间，开封发投体系内多家关联公司出现司法风险记录：

开封新田野置业有限公司——2026年7月6日被开封城乡一体化示范区人民法院列为失信被执行人，全部未履行；法定代表人李鲁英同日被下达限制消费令。案号（2026）豫0291执恢268号，申请执行人为河南省天龙建安集团股份有限公司。

此外，以下公司亦存在相关司法记录（按公开信息统计）：

• 棕榈盛城投资有限公司——重庆市渝北区法院，法定代表人彭鹏飞被限制消费，两起案件；
• 贵州云漫湖旅游管理有限公司——清镇市法院，法定代表人郭宇方华被限制消费；
• 贵安新区棕榈文化置业有限公司——清镇市法院，法定代表人郭宇方华被限制消费，两起案件；
• 河南大宏农业旅游开发有限公司——开封市鼓楼区法院，被执行人，执行标的约1797万元
• 开封泓浩小镇开发有限公司——开封市祥符区法院，失信被执行人，全部未履行
• 河南爱思嘉农业旅游开发有限公司——开封市祥符区法院，失信被执行人
• 上海益信供应链管理有限公司——张家港市法院，被执行人，执行标的约3501万元

以上司法信息均来源于公开渠道，各案件之间相互独立。根据《公司法》相关规定，子公司具有独立法人资格，上述子公司涉及的司法案件与母公司开封发投之间无直接法律关联。

五、需关注的问题

基于上述公开信息，以下问题值得持续观察：

1. 逾期成因尚未披露：7.35亿元债务逾期发生于2024年9月至2026年1月，横跨16个月，偿清后公告披露，但逾期发生的具体原因公告未作说明；
2. 子公司风险管控情况：至少7家关联公司在两个月内集中出现被执行人、失信被执行人或限制消费令记录，母公司对子公司的管控能力与风险隔离机制有待观察
3. 再融资环境变化：美元债价格波动及股权质押续作安排系市场关注点，后续融资成本及发行节奏值得跟踪

2025年以来，开封发投发行的多笔公司债券募集用途均为偿还存量债券本金，2026年3月一笔22亿元的非公开发行公司债项目已获上交所受理。

本文提及的司法案件、失信记录、限制消费令等信息均来源于中国执行信息公开网等法定公开渠道；四家被预警主体之间的股权关联关系为公开工商登记信息。文中所有分析基于上述公开信息，不构成投资建议，亦不对任何主体的偿债能力作出实质性判断。

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