换挡！中移动上半年Token经营成绩单怎么样？

Token经营走到兑现关口。

中国移动Token经营有了阶段性新进展。

8月13日，中国移动在香港举行2026年度中期业绩说明会，发布上半年业绩。会上，中国移动董事长陈忠岳首次公开披露，该公司已组建Token办公室，统筹推动Token全栈创新。

在中国移动2026年度中期业绩说明会上，中国移动董事长陈忠岳首次公开披露，该公司已组建Token办公室，统筹推动Token全栈创新。

同一天，中国移动高层在回答现场分析师有关Token经营的问题时表示，上半年中国移动Token运营取得阶段性进展，未来将推出全国统一的Token套餐资费。

Token是大模型处理文本和任务时计费的基本单位，类似通信时代的话音分钟数和流量。经营Token，就是把AI算力打包成可以按量订购、按量付费的商品。中国移动正在把这条从通信延伸到算力的新赛道，当成下一张套餐来做。

据半年度报告，中国移动上半年算力服务与智能服务收入合计占主营业务收入比达到22.6%，同比提升2.2个百分点。在通信服务收入3504亿元、同比下降5.7%的情况下，算力服务收入逆势增长14.0%，成为整体营收同口径正增长的重要支撑。Token经营的底座，正在逐步搭建起来。

这份半年报里，中国移动的Token经营成绩几何？下半年又该如何深化？

筑牢Token经营地基

为加速Token经营落地，中国移动在上半年逐步完善了顶层组织架构调整与算力底座建设。

陈忠岳在介绍中期业绩时指出，中国移动组建Token办公室，统筹推动公司Token全栈创新。与此同时，中国移动设立算力办公室，优化中国移动云能力中心的公司定位，强化算力网顶层设计，推进算力资源统一规划、集约建设、集中调度、一体运营。中国移动还整合设立数智事业部，将中移九天公司与九天研究院合为一体，实现“管建一体、研运一体”，加速IT、DT、AI全面贯通，并推动AI在网络建维、研发设计、营销服务、综合管理等环节深度融合。

组织之外，算力底座也在发力。据半年报，上半年中国移动算力服务收入达到529亿元，同比增长14.0%。其中数据中心收入190亿元，同比增长13.2%，AIDC收入同比大增486.1%。智算服务收入53亿元，增速达到130.1%，贡献了算力服务收入增量的46.1%。

规模层面，中国移动智算总规模达到11.27万PFLOPS，在网资源使用率超过90%。算间平均时延降至12毫秒以下，同比降低5.5%。据IDC发布的报告，移动云公有云收入规模首次进入国内业界前三。显然，中国移动的算力正在变成了实际的调用和收入。

组织机构和算力底座两条线并行推进，中国移动Token经营的底层支撑基本就位。

加速Token产品落地

Token经营的持续开展，需要有完善的产品落地。上半年，中国移动针对Token产品设计了两个路径，一个是统一入口，另一个是Token套餐。

在统一入口侧，中国移动推出了MoMA平台，汇聚了300多个主流模型。中国移动高层在业绩会上把MoMA的作用讲得更直接，做强平台能力，汇聚优质开源、闭源模型，以及算力和应用资源，提升智能调度和云网协同能力，通过集约化运营系统性降低Token成本。平台把分散的模型、算力、应用汇聚到一起，实现“一次接入、智能优选、普惠可用、安全可信”的一站式模型服务。据半年报，上半年MoMA平台Token调用水平显著提升。

与此同时，中国移动升级了多智能体协同引擎，支持百级智能体并行调度；汇聚高质量数据集超过4000TB，发布九天4.1安全可信多模态大模型，综合能力名列国际权威AA榜单非推理模型全球第4。

在Token套餐侧，中国移动也已经有了初步尝试。中国移动高层表示，该公司已完成多档位Token资费设计，并在多省试点。下半年，中国移动将面向公众市场和政企市场，推出全国统一的Token套餐资费。按照中国移动的设想，这套套餐不是单一的算力包，而是Token、模型、流量、终端、权益等灵活组合、按需订购的科技服务订阅组合。

统一入口和全国套餐相继落地，中国移动Token经营的产品形态基本成型。

兑现之考

进入下半年，Token经营从布局转向兑现。

中国移动将“移动智能服务提供者”作为定位，在Token的生产、分发和使用三个环节同步推进。使用端聚焦高频场景和高价值客户，以MoMA平台为枢纽，通过Agent和新型AI终端等入口向用户提供一站式智能服务，带动云服务、AIDC和企宽专线增长。

中国移动在业绩会上提出了全年目标，收入稳健增长、利润同口径协同增长，移动客户净增1000万户，宽带联网客户净增1800万户，智算总规模新增超过4.8万PFLOPS。

4.8万PFLOPS的新增目标，对应的是下半年算力建设继续高强度投入。算力规模要转化为Token收入，还面临两个绕不开的问题，一个是价格，另一个是场景。

价格方面，Token单价持续走低是全行业的现实，中国移动要通过集约化运营压低成本，才能在价格下行中守住合理利润。场景方面，Token的价值最终要落到公众的日常使用和政企的生产经营里，否则套餐设计得再灵活，也难逃有供给、缺需求的局面。

把Token经营放到更长的周期看，中国移动正在经历从通信运营企业向科技服务企业的提能升级。信息通信行业已从移动通信时代、移动互联网时代进入移动智能时代，Token是这个新阶段里最像流量的新计量单位。继话音、流量之后，Token正在成为中国移动新的增长引擎，下半年的市场交易将给出更清晰的答案。

采写：高超

编辑：高超

指导：辛文

延伸阅读：中国移动半年报