Telus财报电话会重磅：一季度业绩亮点多，高管透露未来增长关键

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TELUS（纽约证券交易所代码：TU）公布了2026年第一季度业绩，其特点是客户持续增加、盈利能力稳定和自由现金流上升，同时管理层强调了成本控制、资产货币化以及健康、数字和人工智能相关业务的增长。

在公司财报电话会议上，TELUS表示，本季度总客户净增26.2万，其中包括1.2万手机用户净增、22.9万联网设备净增以及约2.1万互联网客户净增。管理层表示，联网设备业绩创下TELUS第一季度纪录，也是其有史以来第二高的季度业绩。

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TELUS执行副总裁兼首席财务官道格·弗伦奇表示，合并服务收入同比增长1%，而调整后EBITDA保持稳定。运营现金流超过10亿加元，可比基础上的自由现金流为5.83亿加元，同比增长19%。

弗伦奇表示，在竞争激烈的电信市场中，本季度体现了“专注于运营执行和严格成本管理的纪律性”。TELUS还报告称，网络收入增长1%，得益于ARPU趋势的环比改善。

电信业务聚焦捆绑销售、利润率和成本效益

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管理层表示，TELUS继续依赖其移动与家庭捆绑策略，该策略有助于降低客户流失率、提高每户收入和提供差异化的服务产品。公司指出其PureFibre和5G+网络是支持客户增长的关键资产。

在固定业务方面，TELUS表示，本季度固定数据服务收入增长1%，得益于住宅互联网用户基础的增长和每用户收入的提高。弗伦奇表示，企业固定数据业务继续受到客户合同变更带来的收入波动影响，部分被中小型企业业务的增长所抵消。

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TELUS还表示，不再在其报告的订阅用户基数中报告电视、安防和自动化以及住宅用户，French表示，这一变化反映了对产品密集度以及公司核心移动和互联网战略的关注。

TTech调整后EBITDA保持稳定，而调整后EBITDA利润率扩大了80个基点，达到44.4%。French将利润率表现归因于成本效率计划、TELUS Digital私有化带来的协同效应以及AI赋能。

TELUS Health在战略审查推进中实现两位数的增长

TELUS Health的服务收入和调整后EBITDA均实现了11%的增长。管理层表示，这是自TELUS于2022年第三季度收购LifeWorks以来，连续第15个季度实现调整后EBITDA两位数增长。

公司表示，LifeWorks的年化协同效应达到4.31亿加元，超过了4.27亿加元的目标，并且几乎是其最初1.5亿加元承诺的三倍。TELUS表示，TELUS Health的年收入超过20亿加元，目标是到2026年实现EBITDA超过4亿加元，以及超过2亿加元的“简单自由现金流”。

TELUS表示，TELUS Health目前覆盖全球近1.7亿人。管理层还表示，TELUS Health的战略合作伙伴机会审查正在推进中，包括在退休福利解决方案等领域的潜在战略投资者。

在电话会议上致开幕词的Darren表示，在正式营销流程启动之前，TELUS已收到超过75份来自感兴趣方的主动咨询。他表示，一份保密信息备忘录正在分发给合格方，任何战略合作伙伴关系带来的收益预计将用于去杠杆化。

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TELUS数字与人工智能战略仍是核心主题

TELUS数字公司年初营业收入较低，French表示这反映了不利的外汇影响以及某些科技客户业务量的下降。不过，他表示，以美元计算并计入部门间收入，TELUS数字公司收入增长了3%。该部门调整后EBITDA增长2%，利润率扩大20个基点至10%。

管理层表示，TELUS数字公司继续在TELUS的人工智能战略中发挥核心作用，包括客户体验自动化和内部效率提升举措。TELUS数字公司总裁Tobias Dengel表示，TELUS数字公司为TELUS所做的每一项工作现在都由人工智能支持，并将联络中心列为主要应用场景。

Dengel表示，人工智能工具正在帮助客服人员回应客户问题、提高首次呼叫解决率并支持新团队成员。他还列举了客户案例，包括一位美国电信客户的平均处理时长减少了25%，以及科技客户的客户满意度和质量指标有所改善。

TELUS表示，其人工智能赋能能力在第一季度实现了22%的收入增长。该公司还表示，其于2025年9月推出的里穆斯基主权人工智能工厂已经售罄。管理层表示，TELUS正在扩大里穆斯基的计算库存，并预计位于不列颠哥伦比亚省坎卢普斯的第二座设施将“很快”投入使用。

关注自由现金流、去杠杆化与资产货币化

TELUS重申其2026年自由现金流目标约为24.5亿加元。French表示，公司“力争处于”综合服务收入和调整后EBITDA指引区间“中低端”，理由是年初市场压力较大，但他指出下半年预计会有所改善。

公司称，截至3月31日，净债务与EBITDA之比为3.5倍，低于去年同期的3.9倍。French说，TELUS仍相信能在2026年底前达到3.3倍或更低、在2027年底前达到3.0倍或更低。

管理层还强调了一项更广泛的资产货币化计划，目标为70亿加元的资产，包括TELUS Health的相关机会。TELUS说，参照美国同类光纤基础设施的估值，其PureFibre网络价值约为200亿加元。

公司说，其铜退光进转型正在创造房地产机会，包括一个包含70处物业的资产组合，总价值估计为40亿加元，其中商业资产价值6亿加元。French说，商业机会和一些住宅资产有望在近期实现，而其余投资组合则可能在未来二至五年内逐步落地。

TELUS说，其维持当前水平的股息，并在第一季度将股息再投资计划折扣从2%降至1.75%。管理层说，计划在2026年及2027年进一步下调折扣，最迟2027年底前完全取消；如果货币化进展顺利，还可能更早。

电话会议聚焦领导层变动

电话会议还谈到了领导层交接。Darren感谢French在TELUS的30年职业生涯，后者将于6月底退休。French则祝贺Darren退休，并说TELUS已经从一家地区性电信公司发展成涵盖健康、农业和数字运营的国家级电信及全球性企业。

TELUS说，Gopi Chande将于7月1日起担任首席财务官。Darren说，Chande拥有在TELUS Digital担任CFO的经验，以及近三十年的战略财务领导经验。

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关于TELUS（纽约证券交易所代码：TU）

TELUS公司（纽约证券交易所代码：TU）是一家加拿大电信和科技公司，总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华。它在加拿大全境提供广泛的消费及企业通信服务，包括移动无线、固定电话、宽带互联网和电视。TELUS还提供一系列企业服务，如云和IT解决方案、托管网络服务、网络安全以及面向企业客户的物联网（IoT）产品。

除核心连接服务外，TELUS已扩展至健康与数字服务领域。

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