北京
Iren Ltd.（纳斯达克代码：IREN）正在将自己从一家比特币矿商转型为主流的新云服务提供商。该公司一直在利用其庞大的电力基础设施，为英伟达（纳斯达克代码：NVDA）和微软（纳斯达克代码：MSFT）等科技巨头提供AI云算力服务。难怪华尔街有一家机构认为，算力稀缺和价格上涨可能验证该公司资本开支密集型的新云战略。 8月13日，Bernstein SocGen Group分析师Gautam Chhugani重申对IREN的“跑赢大盘”评级，目标价为100.00美元。这一目标价意味着较当前水平大约有120%的上涨空间。 **为什么Bernstein认为IREN押对了宝** 华尔街一直对IREN从比特币矿商转型为新云服务提供商持怀疑态度。Bernstein承认了这种类别偏见，指出其存在技术差距。 然而，IREN并没有走传统的资本开支相对较轻的托管模式老路。相反，它选择大力投资自建云基础设施，这正是其脱颖而出之处。托管模式是指公司开发数据中心、确保电力供应并搭建基础设施，客户随后签署租约并自行安装GPU。由于运营商提供的是通电的数据中心容量而非底层算力，每兆瓦产生的收入要少得多。 IREN的云模式则不同——它拥有GPU，直接向客户销售计算能力，从而能够从底层算力中获取更多收入。 **5到10倍的云优势** Bernstein认为，只要IREN在算力稀缺的环境中运营，其选择就是明智的。该机构指出，新云业务的每兆瓦收入约为1000万至2000万美元，而托管租赁模式只有每兆瓦200万至250万美元。这意味着每兆瓦获得的收入是后者的5到10倍。 这家华尔街机构还认为，IREN具备进一步向上突破的能力。
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