北京
微软（MSFT）的股价近期已然焕发新生，但摩根大通分析师认为，这波涨势或许远未结束。该行分析师Samik Chatterjee在周四发布的一份研报中坚定看多微软，将其目标价从550美元大幅上调至625美元，这意味着较当前交易水平仍有约30%的上行空间。 Chatterjee的上调动作基于两个核心逻辑。第一，他对微软的增长前景持乐观态度，预计Azure和M365商业云的增长将加速，而AI基础设施的构建正是推动这两大业务提速的关键动力。他在报告中写道：“M365云产品（包括Copilot）作为微软AI基础设施的内部客户，使公司能够以高利润率、差异化的应用软件形式充分利用这一基础设施，同时也能从AI原生企业和传统企业对于第三方AI基础设施的需求中获益。” 第二，Chatterjee指出，微软兼具高收入、高盈利增长以及低于同行的资本需求，这些因素应支撑其重回相对于大盘的历史溢价水平，甚至可能更高。 微软最新发布的第四财季财报已经让空头们哑口无言，这也在很大程度上解释了为何该股重新赢得华尔街的青睐——过去一个月，微软股价累计上涨了25%。Chatterjee的这份研报，更是进一步强化了市场的乐观情绪。 数据显示，这家科技巨头在第四财季交出了惊人的900亿美元营收，同比增长18%。其中，Azure及其他云服务的增速更是高达43%。值得一提的是，Azure的年化收入已正式突破1000亿美元大关，这一里程碑式的跨越，无疑为微软的长期增长故事增添了更多想象空间。
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