广东
8月13日，在联想集团2026/27财年第一季度业绩会上，有媒体向管理层提到，英伟达CEO黄仁勋年初曾对联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，"今年将是属于联想的一年"。随着最新一季财报出炉，这一判断再次被问及：ISG营收接近翻番、运营利润率升至9%以上，背后的核心驱动力是什么？
当日，全球AI生态链领先企业联想集团(HKSE：0992；ADR：LNVGY)披露了2026/27财年第一季度财报业绩，核心指标全面大超市场预期。截至2026年6月30日，联想集团本财季实现营收269.43亿美元(约1834亿元人民币)，同比增长43.1%，；经调整净利润首次突破10亿美元大关(超73亿元人民币)，同比暴增176%；经调整净利润率高达4%，同比接近翻倍。
其中，ISG基础设施方案业务成为最大亮点之一。第一财季，联想ISG业务营收同比增长98%至579亿元人民币，创历史新高；运营利润约53亿元人民币，运营利润率跃升至9.1%。AI服务器储备订单暴涨2.5倍以上达3600亿元。
"联想今天的成绩，不仅仅是赶上了一个好的浪潮，而是多年耕耘、多年投资的结果"，杨元庆回应称，联想集团今天在基础设施业务上取得的成绩，是多年投入正在兑现的表现。
杨元庆指出，2014年收购IBM x86服务器业务后，联想集团持续投资企业基础设施，并逐步拓展云基础设施、边缘计算和AI计算，联想集团持续多年投入，方形成如今CSP与ESMB双轮驱动的业务结构。最近，随着AI应用从训练向推理加速扩展，联想进一步加大AI推理领域投入，并与英伟达、AMD以及更多中国芯片厂商共同开发相关市场。同时，联想在传统计算领域同样具备较强竞争力，目前在全球x86服务器市场已位居第二。
换言之，ISG本轮盈利改善并非依赖单一领域爆发，而是依托联想过去十余年持续投资形成的客户关系、技术能力、供应链资源和产品组合能力的集中释放。
联想集团CFO郑孝明则提及，今年在GTC之后的Computex期间，黄仁勋展示了英伟达的重要合作伙伴，其中全球OEM共有四家，联想集团是其中之一。同时，黄仁勋对联想此前的技术积累也比较了解。郑孝明表示，联想十年前收购相关业务时已经拥有液冷技术，在高性能计算服务器领域也拥有长期积累，这些能力与今天AI服务器市场的需求相契合。
在管理层看来，这也是判断联想长期价值时，比单季业绩更重要的变量。"你要看联想的方向，要看我们的执行力，要看我们是不是说到做到。"杨元庆坦言，真正应该观察的是公司的战略方向、执行能力、运营能力和创新投入是否持续兑现。按照联想此前提出的目标，公司将在两年内向1000亿美元营收、5%的净利润率继续迈进。
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