大连热电关联交易解读：新增241.17万元库存材料购销 聚焦存量资产盘活

来源：新浪财经-鹰眼工作室

8月14日，大连热电股份有限公司（证券代码：600719，以下简称“大连热电”）发布《关于新增2026年度日常关联交易的公告》，宣布公司及子公司拟与关联人大连市国有资本管理运营有限公司（以下简称“市国资运营公司”）、大连洁净能源集团有限公司（以下简称“洁净能源集团”）新增日常关联交易，交易内容为库存材料的购销，涉及金额合计241.17万元。公告显示，该交易无需提交股东大会审议，旨在盘活存量库存资产、实现资源合理利旧，节约仓储及管理成本。

新增日常关联交易基本情况

根据公告，本次新增的日常关联交易主要围绕库存材料的购销展开，具体交易明细如下：

关联交易类别关联人2026 年已审议额度本次拟新增金额本次新增后全年额度向关联人销售材料大连市国有资本管理运营有限公司向关联人销售材料大连洁净能源集团有限公司向关联人购买材料大连洁净能源集团有限公司子公司向关联人购买材料大连洁净能源集团有限公司4.244.24小计

从交易结构来看，本次新增关联交易以销售为主，向关联方销售材料的总金额为219.01万元（144.38万元+74.63万元），占新增交易总额的90.81%；购买材料的总金额为22.16万元（17.92万元+4.24万元），占比9.19%。

关联方介绍及关联关系

本次交易涉及的关联方主要为市国资运营公司和洁净能源集团，两者均与大连热电存在直接或间接的股权控制关系。

大连市国有资本管理运营有限公司：注册资本1,092,405万元，由大连市人民政府国有资产监督管理委员会100%持股。其通过持有洁净能源集团100%股权，成为大连热电的间接控股股东。公告指出，市国资运营公司作为大连市重要的国有资本运营平台，资本实力雄厚，治理结构完善，具备较强的资金实力和资源调配能力。

大连洁净能源集团有限公司：注册资本47,106.22万元，由市国资运营公司100%持股。该公司直接持有大连热电133,133,784股股份，占公司总股本404,599,600股的32.91%，为大连热电的直接控股股东。其经营范围涵盖发电、热力生产供应、新能源技术研发等，治理结构规范，经营运作平稳，具备与本次交易规模相匹配的资金实力和资源保障能力。

关联交易定价原则与价格

本次关联交易严格遵循公平、公正、公开的原则，定价依据为经备案确认的评估价值。公司委托辽宁正元资产评估有限公司对交易标的（库存材料）进行了评估，评估结果显示，本次交易标的账面价值合计347.94万元（含税），评估价值合计241.17万元（含税），整体评估减值106.77万元，减值率30.69%。具体评估情况如下：

关联交易类别账面价值 (含税)评估价值 (含税)增值额增值率(%)向关联人销售材料向关联人销售材料1.001.36向关联人购买材料子公司向关联人购买材料6.244.24小计

公告解释，评估结果中出现的增值或减值情况，主要系技术迭代、积压损耗、市场变化等客观因素导致，评估价值真实反映了资产实际状况。尽管部分交易价格低于账面原值，但整体定价方式符合国有资产转让相关法规要求，有利于公司盘活存量资产、减少仓储资金占用。

关联交易协议签署情况

公司拟与相关关联方签署《材料销售合同》，具体情况如下：

关联方合同(协议)名称标的拟签约期限大连市国有资本管理运营有限公司《材料销售合同》库存材料销售2026 年8 月大连洁净能源集团有限公司《材料销售合同》库存材料销售2026 年8 月大连洁净能源集团有限公司《材料销售合同》库存材料购买2026 年8 月大连洁净能源集团有限公司《材料销售合同》库存材料购买2026 年8 月

公告特别指出，上述关联交易合同（协议）尚需根据《企业国有资产交易监督管理办法》相关规定，履行有权机构的备案或审批程序。在前述程序完成前，上述协议不生效，公司将视备案/审批结果办理后续正式签署及履约事宜。

关联交易履行的审议程序

本次新增日常关联交易事项已履行必要的内部审议程序。2026年8月13日，公司召开第十一届董事会第十八次会议，审议通过了《关于新增2026年度日常关联交易的议案》。根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，关联董事回避表决，由非关联董事表决通过。

公司全体独立董事对该事项发表了事前认可意见及独立意见，认为本次新增日常关联交易为公司日常经营活动所需，遵循公平、公正、公开原则，定价公允，不存在损害公司及全体股东利益的情形，未影响公司的独立性，关联交易表决程序合法有效。

公司审计委员会亦对该事项发表书面意见，认为本次增加关联交易事项是公司正常生产经营所需，有利于优化公司资产结构，提高资产使用效率；关联交易行为严格按照市场经济规则进行，交易价格、定价方式和依据客观公允，不会对公司本期及未来的财务状况、经营成果产生不利影响。

关联交易目的和对上市公司的影响

大连热电表示，本次关联交易的主要目的是盘活存量库存资产，将公司生产经营中积累的闲置生产材料进行合理处置，实现资源有效利用，降低仓储管理成本和资金占用，符合公司“降本增效、提质增效”的经营方针。

对于交易对公司的影响，公告从三个方面进行了阐述：一是有利于优化公司资产结构，提高资产使用效率，不会影响公司的正常生产经营；二是交易定价以评估价值为基础，遵循公平、公正、公开原则，不存在损害公司及其他股东特别是中小股东利益的情形；三是本次关联交易金额不会对公司本期及未来财务状况、经营成果产生重大影响，公司不会因此对关联方形成依赖。

专业分析判断

从本次大连热电新增的关联交易来看，主要呈现以下特点：

首先，交易规模相对较小，合计241.17万元的金额对于上市公司而言通常不会构成重大影响，也因此无需提交股东大会审议。这表明该交易更多是公司日常经营中的一项常规资产处置行为，而非战略性的重大交易。

其次，交易目的明确指向“盘活存量、降本增效”。在当前经济环境下，企业通过处置闲置资产优化资源配置、减少资金占用是常见的经营策略。从评估结果看，本次交易标的整体减值30.69%，虽然短期内可能对公司利润表产生一定负面影响，但长期来看，将有助于公司减轻仓储压力，改善资产流动性，符合公司“降本增效”的经营方针。

第三，定价机制具备一定的公允性基础。公司委托了独立的第三方评估机构对交易标的进行评估，并以经备案的评估值作为定价依据，且明确成交价不低于评估备案值。这一做法符合国有资产交易的相关规定，也在程序上保障了交易价格的公允性，减少了关联交易中可能存在的利益输送风险。不过，部分资产（如向市国资运营公司销售的材料）评估减值幅度较大（-41.96%），公司需关注此类长期闲置资产的形成原因，以避免未来类似资产减值对公司业绩的持续影响。

第四，关联交易结构较为合理。本次交易既有销售也有购买，但以销售为主，且交易对手方为公司的直接和间接控股股东，其履约能力较强，能够有效降低交易的信用风险。同时，公司明确表示不会因本次交易对关联方形成依赖，这有助于维持公司的经营独立性。

总体而言，本次大连热电新增的日常关联交易，其出发点在于优化资产结构、提升运营效率，交易定价遵循了市场化原则并履行了必要的内部审议程序。对于投资者而言，需关注该交易后续的实际履行情况以及公司在存量资产盘活方面的持续成效，同时留意关联交易定价公允性的长期维护机制。

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