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据悉，新加坡主权财富基金淡马锡拟直接投资韩国存储芯片双雄，叠加摩根大通上调全球存储市场规模预测，美东时间8月12日，SK海力士收涨9.01%，报154.41美元，成交额39.36亿美元。
存储板块全线走高，SK海力士领涨
美东时间8月12日，美股三大指数涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.54%，标普500指数涨0.26%。
存储板块走强，SK海力士涨超9%，希捷科技涨超7%，闪迪涨超5%，美光科技涨超4%，西部数据涨超3%。
淡马锡计划直接投资，认为存储被低估
据财联社援引韩媒报道，新加坡国有投资公司淡马锡计划投资三星电子和SK海力士。报道称，淡马锡计划通过内部投资团队直接投资这两家芯片制造商，而非委托外部资产管理公司进行投资，目前正在考虑入场时机。淡马锡认为，人工智能供应链中的存储芯片仍被低估。
不过，据澎湃新闻援引彭博社报道，淡马锡回应称，公司在决定投资SK海力士或三星的时机时，并未向韩国政府寻求建议，且早在两年前就已首次对这两家公司进行了投资。淡马锡将AI半导体定性为推动产业结构变革的长期成长领域，而非短期热潮，其目标是在未来五年内，将AI相关投资占整体投资组合的比例从当前6%大幅提升至最高15%。
近日淡马锡向美国证券交易委员会（SEC）提交的第二季度持仓报告（13F）显示，淡马锡集中布局半导体、数据中心、云计算等领域。第二季度前五大买入标的分别是：SpaceX、谷歌-A、谷歌-C、阿斯麦以及Sterling。若此次出手投资三星与SK海力士，将使淡马锡的半导体持仓版图延伸至存储芯片领域。
产业层面，摩根大通8月10日发布报告，将2026年至2028年全球存储市场规模预测分别上调4%、6%和8%，预计市场规模将由2026年的约9690亿美元增至2027年的1.44万亿美元、2028年的1.82万亿美元。该行预计，供需缺口未来两年仍将持续，2027年可能进一步恶化，明年客户需求与供应之比仍只有70%至80%。
7月抛售后估值处于低位，市场期待股东回报
今年7月，随着市场对AI基础设施快速建设步伐的疑虑加剧，芯片股惨遭抛售，杠杆头寸大规模平仓。经历7月的抛售后，存储芯片制造商的估值已降至历史低位。三星和SK海力士的远期市盈率分别为4.2倍和3.6倍，远低于其全球芯片同业。费城半导体指数成分股的远期市盈率超过21倍。
隆奥（Lombard Odier）新加坡高级宏观策略师Homin Lee表示：“这暗示长期投资者对韩国严重低估的半导体板块兴趣正在回升。若散户驱动的波动性趋于平稳，更为激进的外资机构很可能将这些核心标的视为布局机会。”Eugene Asset Management首席投资官Ha SeokKeun指出，若淡马锡投资属实，将释放“外资对韩国AI/存储器周期抱有高度信心的信号”。
市场越来越期待存储芯片公司通过股票回购和增加派息来提升股东回报。SK海力士上周五表示，将在第三季度公布股东回报计划的细节。市场预计三星电子也将跟进，KB证券分析师预测其股东回报规模或较当前增长逾十倍。尽管过去两个月股价波动加剧，但三星和SK海力士2026年迄今的股价涨幅均超过100%。
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数据来源：南方财经金融数据终端
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