离开千问5个月，他凭什么让红杉、高榕估值20亿美元

没有产品，没有演示，只有一页官网，和一个横跨“数字+物理”的宏大定位。 8月12日凌晨，林俊旸在社交平台宣布创业：他在上海成立了一家名为Pragmatik Labs（语用科技，简称p7k）的公司，专注“数字世界与物理世界中下一代智能体”的研究。首轮融资由高榕创投与红杉中国共同领投，腾讯与上海未来产业基金参投，估值达到约20亿美元。 此时，距离他3月离开阿里千问，已有五个多月。一位5个月前还在向千问道别的创始人，凭什么让红杉、高榕各掏约1亿美元，让腾讯跟投2000万美元？ **告别千问** 要看清这笔20亿美元的押注，得先了解林俊旸此前的经历。 林俊旸是中国开源大模型最具代表性的建设者之一。他出生于1993年，本科就读于国际关系学院，硕士毕业于北京大学，是阿里最年轻的P10之一。在他主导下，Qwen不仅成为阿里AI最成功的名片，也站上全球开源模型的顶端。 据第三方平台数据，今年2月，Qwen在Hugging Face平台单月下载量约1.54亿次，超过Meta、DeepSeek、OpenAI等八个主要模型发布方的总和；衍生模型数突破20万个，是全球首个达成这一目标的开源大模型家族；累计下载量超过10亿次。 然后他离开了。3月4日凌晨，他在X上写下告别文字——“me stepping down. bye my beloved qwen”。随后从千问卸任。 更值得注意的是，他离职后在长文里罕见地承认光把语言模型做好并不足够。这其实是一个刚把一件事做到全球第一的人，做出的一个判断。那么，如果语言模型做好本身并不足够，接下来什么才是真正重要的？ Pragmatik官网的定位给出了答案。 Pragmatik官网用一句话概括了这家公司的方向。数字智能体要进入知识工作、企业运营与工业流程，自己推理、调用工具、根据反馈调整行动、协调一连串任务；物理智能体则要走出屏幕，进入真实环境，处理持续几十分钟、几小时甚至更久的现实任务。这几乎等于宣告：林俊旸要做的不是“会说话”的AI，而是“会做事”的AI。 Pragmatik一词，既指向他大学时代结缘的语用学（pragmatics），又暗含实用主义（Pragmaticism）之意。用他自己的话来说，AGI最终应当走向pragmatic，真正解决问题、创造价值。 这一转向早有铺垫。3月底，离职后不到一个月，林俊旸发表了后来被反复引用的长文《From Reasoning Thinking to Agentic Thinking》，画出了行业的分水岭：左边是2024至2025年的“推理思维时代”，行业在教AI如何想得更久、更深；右边是“智能体思维时代”，AI要学会在行动与思考之间动态切换，从真实世界获取反馈、修正计划、继续执行。 他同时拆出五重阻碍：推理与行动的权衡、动态工具规划、对噪声输入的容忍、不可逆操作的容错、以及跨多轮与长时任务的一致性。这五重阻碍，后来几乎原样构成了Pragmatik的技术路线图。 他不想再造一个更好的千问，而是要造一个“能干活”的系统，一个从训练范式到推理范式都不同于传统大模型的系统。 **20亿美元：市场在为“范式切换”定价** 理解了这家公司要做什么，20亿美元估值的由来就不难理解了。 20亿美元的估值，放在全球“后大模型”赛道的坐标系里，并不算贵。2025年12月，杨立昆创立的AMI Labs（谢赛宁出任首席科学官）完成10.3亿美元种子轮融资、估值超35亿美元；Skild AI在2026年1月获软银领投，估值直奔140亿美元；Figure AI估值已达390亿美元；李飞飞创立的World Labs估值50亿美元；Physical Intelligence一年间估值从约24亿美元升至56亿美元。 这些数字背后是一套逻辑：一级市场在为一个尚未兑现的“范式切换”提前下注。与其说是对现有业务的估值，不如说是押注物理世界AGI基础模型的“GPT-1时刻”。正如2018年没人能从GPT-1身上算出回报率，事后看那却是过去十年最值得上车的一班车。 但“横向不贵”只是硬币的一面。把20亿美元拆开看，其定价逻辑至少包含三层。 第一层是创始人稀缺性溢价。林俊旸是全球第一开源模型的核心缔造者，同时具备“从零做大模型”和“主导全球开源生态”的双重验证——这样的人在当下AI产业屈指可数，他的判断本身就被视为一种资产。 第二层是赛道卡位溢价。数字与物理双线并进的定位目前没有直接对标，谁先立住“智能体通用层”，谁就占据难以复制的身位。 第三层是一级市场的期权定价。这笔钱买的不是当下的营收，而是未来范式成熟后的兑付可能——赌的是当“智能体思维”真正成为新一代AI的底层范式时，Pragmatik能成为那个定义规则的人。