四大核心板块均实现双位数提升，悍高集团半年报凸显成长含金量

近日，悍高集团（001221.SZ）发布2026年半年度报告，今年上半年公司共实现营业收入16.78亿元，同比增长15.74%；实现归母净利润2.92 亿元，同比增长10.12%。上半年公司营收与净利实现双增，各业务板块竞争力稳步增强。尤其在今年二季度，公司单季实现营收9.73亿元，环比增长38.15%；归母净利润1.64亿元，环比增长27.43%。二季度悍高集团整体运营效率稳步提升，前期渠道拓展与品牌建设的战略投入逐步释放效能，使其经营业绩环比明显增长。

据统计，半年报披露后，悍高集团已相继受到中信证券、平安证券、中泰证券等券商机构的“买入”“增持”评级，并获得众多券商机构的一致看好。中泰证券在研究分析中指出，“公司作为家具五金行业龙头企业，依托智能制造基地实现全流程自动化生产，规模优势持续释放。同时原创自主品牌实力突出，高端品牌布局打开价值天花板。”

四大板块协同增长 成长动能持续释放

作为“中国功能五金第一股”和国内领先的家居五金整体解决方案提供商，长期以来，悍高集团一直专注于家居五金及户外家具相关领域，产品主要包括收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外家具四大系列，同时配套其他家居五金衍生产品。凭借突出的规模效应与渠道渗透力，公司已确立了在收纳五金、基础五金及核心单品水槽等领域的行业领先地位。

从各板块的经营情况来看，上半年公司收纳五金业务实现销售收入4.63亿元，同比增长11.50%；基础五金业务实现销售收入7.56亿元，同比增长15.95%；厨卫五金业务实现销售收入2.21亿元，同比增长19.12%；户外家具业务实现销售收入1.40亿元，同比增长12.82%。报告期间公司四大业务板块均实现双位数增长，为公司业绩的全面提升注入了强劲动能。

其中，在收纳五金方面，悍高集团上半年正式发布“Tourbillon·陀飞轮”国际高奢品牌，目前陀飞轮已在全球多个核心市场与国内重点区域逐步推进渠道布局与产品上样，有效提升了公司收纳五金品类的品牌势能与价值天花板，其产品高端化的突破正为企业高质量发展持续注入新动能。而在基础五金方面，公司则聚焦核心品类，加速推进国产替代进程。通过引入全自动冲压、组装等智能设备，并打通MES、WMS、ERP系统，成功实现了铰链、导轨等产品从冲压到包装等全流程自动化。公司表示，后续将加大基础五金产品的研发投入，向市场推出更多较强功能属性的铰链、滑轨产品，待第三总部生产基地投产后，储备的新品将逐步释放业绩增量。

此外针对厨卫五金和户外家具两大板块，一方面公司从厨卫五金供应商进一步向厨卫空间一站式解决方案升级。通过自营与加盟布局厨卫原创馆，强化终端场景体验，并推行“下沉拓店+产品上样”策略拓展分销网络。2026年上半年，其线下经销商及分销门店持续增加，市场渗透率显著提升。另一方面针对户外家具，公司坚持高端设计驱动，产品端原创品质并重，主力品类获认可；渠道端深化全球布局，拓展新兴市场。截至目前公司户外家具产品已销往全球超110个国家和地区。整体来看，四大业务板块协同发力、各有突破，共同构筑了公司稳健增长的基本盘。

业内人士分析指出，《扩大消费“十五五”规划》将住房消费列为首位大宗耐用商品，全国存量房翻新占比不断提升，老旧小区改造等存量更新工程获顶层政策加持，也持续拉动家居消费需求；同时全屋定制渗透率持续提升，五金配件从“配角”逐渐升级为决定家居整体性能的“核心部件”。与此同时，以旧换新政策将智能家居产品纳入补贴范围，消费升级与品质居住需求共振，为具备品牌、技术与规模优势的龙头企业打开了穿越周期的成长空间。而悍高集团在产品高端化、生产智能化、市场全球化、品牌本土化等方面成果显著，预计在行业结构性升级趋势下，悍高集团依托多维优势持续推进主业发展，中长期成长空间广阔。

新业务扩容与常态化分红共振 构筑中长期价值基石

在现有业务品牌、产品、渠道等优势持续巩固的同时，悍高集团亦在新业务拓展与股东回报等多方面同步发力，以长期价值锚定增长新支点。

在新业务拓展方面，报告期间悍高集团持续布局智能五金、集成卫浴、柜类照明等新兴品类，推动业务边界向家居智能化方向延伸。目前，智能升降机、智能水槽等智能五金产品已实现研发转化并推向市场；集成卫浴板块正整合花洒、浴室柜、角阀、地漏、智能马桶、淋浴房等产品线，着力提供一体化卫浴解决方案；柜类照明则依托定制家居渠道协同优势，精准匹配柜体空间的光环境配套需求，实现品类间的有机联动。整体来看，新业务的稳步推进正为公司打开第二增长曲线，有望在中长期维度上贡献增量营收与利润弹性。

此外值得一提的是，半年报披露当日悍高集团同步对外发布2026年中期利润分配预案。公司拟以总股本40,001万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.20元（含税），合计派发现金红利8800.22万元（含税）。据同花顺iFinD统计，自2025年上市以来，公司已累计分红超3亿元。而连续实施现金分红，无疑充分体现了公司对自身盈利质量与现金流状况的自信，也切实将经营成果转化为对股东的实质性回馈。

企业方面表示，下半年公司经营目标将同时兼顾营业收入的增长与毛利率、净利率等盈利指标的提升。随着原材料价格走势趋于平稳，并伴随多款高端新品集中交付，公司盈利能力将得到进一步改善。而不难看出，公司新业务方向的持续布局正不断拓宽成长半径，结合稳定可预期的分红机制，悍高集团正逐步构建“成长性+回报性”并重的价值底色，为投资者提供更具吸引力的配置逻辑。

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