港股概念追踪|AI算力供应仍严重不足 电力缺口或持续数年（附概念股）

随着企业人工智能(AI)应用不断深化，越来越多公司已经开始从AI投资中获得可量化回报。

不过，摩根士丹利认为，算力供应不足正在成为限制AI产业进一步扩张的关键瓶颈，而电力、劳动力以及政治层面的约束可能使这一问题在未来数年持续存在。

摩根士丹利的Michelle Weaver表示，企业对人工智能的应用正日益产生实质性成效，但算力供应受限仍是制约增长的瓶颈。

“我们的供应非常不足。我们看到算力在成为一种受限资源，”

摩根士丹利美国主题研究策略师Weaver表示。“电力瓶颈、政治瓶颈、劳动力瓶颈——这些因素将在未来几年制约供应。”

智通财经APP获悉，当前AIDC对于高可靠性备用电源需求显著提升，大功率、高压化、智能并机等产品升级趋势明确，数据中心已成为柴油发动机及柴发机组行业最重要的增量方向。

中金公司研报表示，电力设备行业2026年整体表现稳健向上，提示投资者重点关注结构性机遇。

传统电网方面，“十五五”新型能源体系明确电网“适配高比例新能源”定位，叠加国网“十五五”投资规划出炉，电网投资长期可期；此外，全球AIDC基建步伐加快，相关电力设备需求旺盛，中国电力设备企业有望凭借交付周期短、性价比高、售后服务到位等优势获得订单。

中金仍认为全球电力大周期开启端倪初现，新型电力系统发展是一个长期、持续的过程，景气度或可持续至2030年，而主要上市公司订单、收入、盈利仍然在扎实的上升通道，历经调整后当前估值已进入历史低估区间，板块具备长期投资价值。

电力设备相关港股：

东方电气(01072)：东方电气自2009年起率先在国内开展具有完全自主知识产权的重型F级50MW燃气轮机（G50）研制，实现了高温部件100%自主制造。2022年底首台G50在中国华电广东清远华侨工业园项目现场点火成功，并于2023年3月正式投入商运；2025年海外订单实现“零”的突破。

哈尔滨电气(01133)：其自主研发的16兆瓦燃气轮机预计将于2026年下半年完成测试，其后方可具备商业化条件。

潍柴动力(02338)：中信建投指出，考虑到潍柴动力核心增长引擎已从重卡动力总成+整车转向高景气AIDC发电业务，2026-2028年相关利润占比有望从20%提升至40%以上，并贡献70%以上业绩增量，我们看好潍柴对标海外龙头的估值潜力，戴维斯双击可期。

威胜控股(03393)：近日附属中标巴西Equatorial Energia重合器供货合约。机构预期2026至2027年配电业务及海外智能电表销售将实现强劲盈利增长。

津上机床中国(01651)：2025年公司开始承接较多AI液冷接头订单，2026年公司开始承接AI光模块的ROSA、TOSA较多订单，随着光模块精密度要求越来越高，公司的走心机优势也越来越明显，公司也在该领域取得更多份额，而液冷接头未来将更加复杂，对机床的产品数量需求也处于上升趋势，AIDC未来将持续成为公司的业绩增长驱动力。大和发布研报称，津上机床是AI基础设施投资中关键的机床受惠者之一。AI液冷快拆接头需求维持强劲，管理层表示2026财年年订单已达到约1,000台，预计2027财年有望翻倍，主要受Nvidia GB300相关部署推动。

鹰普精密(01286)：公司正从传统铸造企业，转型为美国人工智能数据中心(AIDC)精密工程平台，其高马力引擎及墨西哥厂房投产将成为估值重估催化剂。集团预测2026年下半年销售增长将更为显着，集团已将全年销售同比增长率预期上调为20%至25%，目标于2029年或2030年实现收入较2025年翻倍至超过100亿港元。

重庆机电（02722）：重庆机电发布正面盈利预告公告，公司预计截至2026年6月30日止六个月股东应占净利润较2025年同期将有约30%的增长。该增长主要由于集团持续提升精益管理水平，智能机床业务盈利提升、风电叶片业务规模增长带动盈利增加，以及大马力发动机业务、特高压输变电业务投资收益增加所致。华源证券认为，截至25年底参股重庆康明斯50%及重庆日立能源38%，公司有望深度受益AI数据中心建设及全球能源结构转型。此外，重庆机电集团“十五五”规划确立“12358”战略总纲，预计2030年实现营业收入500亿元。该行称公司盈利能力有望进入释放期。

中联发展控股（00264）：中联发展控股此前已相继于7月26日与8月3日发布公告，旗下子公司与海外独立第三方客户Brightray Veridian订立两份预制AIDC模组采购合约。两笔订单金额分别为2498万美元与6800万美元，累计达9300万美元（约合7.31亿港元），项目交付地点均位于马来西亚柔佛州新山市的AIDC项目工地。

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