北京
中国证券投资基金业协会近日发布数据，截至6月末，全市场存续私募基金共计14.32万只，总规模达23.66万亿元，较5月末增长0.13万亿元，连续9个月刷新历史纪录，规模再创新高。今年以来，私募基金存续规模累计增长1.51万亿元。其中，私募证券投资基金存续规模首次突破8万亿元大关，占私募基金整体规模的三分之一以上，成为拉动行业扩容的核心力量。
“低利率环境下的资产配置迁移是私募基金规模增长的基础条件，而高收益业绩的正反馈进一步加速了这一进程。”南开大学金融学教授田利辉表示。
具体来看，私募基金规模的持续扩张，主要来自两股力量的叠加。
一是增量资金的持续流入。今年6月，全市场新备案私募基金数量达2219只，新备案规模达到1091.67亿元，继今年2月、3月之后，年内第三次突破千亿元大关。从策略偏好看，增量资金明显向权益类、对冲类策略集中。截至5月底，多策略私募基金新备案1031只，同比大幅增长54.8%；期货及衍生品策略新备案732只，同比增长超40%。资金正在从固收类向权益类转移，风险偏好正在抬升。
二是存量资产的增值效应。今年上半年权益市场整体回暖，以私募证券投资基金为例，过去一年其新备案规模约6498亿元，同期规模净增2.15万亿元，新备案资金仅占净增规模约三成，净值上涨贡献了约七成，反映出存量资产的增值效应是规模增长的主要来源。
规模之外，增长结构同样值得关注。过去一年，私募证券投资基金规模从5.56万亿元增至8.03万亿元，增长2.47万亿元，同比增幅达44%，是拉动行业规模扩容的核心引擎。
在新发产品中，私募证券投资基金同样是主力，6月新备案产品1466只，新备案规模719.35亿元。拉长时间看，上半年，私募证券产品备案数量达7995只，同比增长45.85%。股票策略产品仍是备案主力，占比64.59%；多资产策略产品增速领跑，同比增长52.3%。指数增强产品备案1947只，同比增长67.70%。
与此同时，头部机构正在快速扩容。私募排排网数据显示，截至6月末，百亿元级私募机构数量已达142家，较去年底增加29家。
“强者恒强的‘马太效应’背后，是监管要求趋严、合规成本上升、投研门槛抬高共同作用的结果。不过，头部机构虽然逐渐巩固了优势，但策略同质化和容量上限的风险也在积累，未来真正能持续跑赢的是靠投研深度和精细化管理能力支撑的机构。”田利辉说。（经济日报记者 赵东宇）
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