四川
从3月签署协议后的涨停狂欢，到8月一纸终止公告的悄然落幕，*ST联翔（SH603272，股价15.71元，市值16.28亿元）控股股东卜晓华与受让方金美含之间那笔1.05亿元的股权转让交易，终究没能走到过户那一步。
8月12日晚间，*ST联翔公告披露，控股股东卜晓华与受让方金美含已于8月11日签署《股份转让终止协议》，理由是受让方未能按时足额付款。
回溯近五个月，这笔交易曾是市场疯狂炒作“借壳”概念的引信，点燃了股价飙升的烈焰；随后又因传闻破灭和交易迟迟未能过户而一路狂跌。
1.05亿元股权交易宣告终止
2026年3月20日，卜晓华与金美含签署了《股份转让协议》。根据协议，卜晓华拟以20.36元/股的价格，向金美含协议转让其持有的公司518.14万股无限售流通股份，占公司股份总数的5%，转让总价款为1.05亿元。
彼时，公告明确指出本次转让系卜晓华基于自身资金规划需要，而受让方金美含则是认可公司的发展规划、未来前景及长期投资价值，且资金来源为自有资金。
按照最初设计，款项分三期支付——签约后付25%，交易所确认后付25%，过户完成后付剩余50%。
然而，最新公告披露，8月11日，公司收到卜晓华通知，协议履行期间，因受让方未能按照协议约定时限足额支付股份转让价款，转让双方于当日签署《股份转让终止协议》，同意解除此前签署的《股份转让协议》。
针对接盘方为何“失约”的问题，8月12日下午，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电*ST联翔证券部。对于协议约定的款项支付情况，公司证券部工作人员表示，首期款项原本在协议转让公司股份的公告发布不久后就应该支付，但受让方仅支付了一部分款项，尚未支付完毕。
股价已从47.77元高点跌落
值得注意的是，签约到终止的五个月间，*ST联翔股价经历了一轮 “过山车”行情。3月20日签约时，公司股价约21.8元；6月3日股价攀至47.77元的历史高位；而至8月11日终止协议签署日，收盘价已跌至16.03元——低于20.36元的协议转让价逾21%。
具体来看，3月20日晚股权转让公告发布后，联翔股份股价下一个交易日即封涨停。3月23日至3月30日，6个交易日内录得4个涨停板，累计涨幅达63.07%。
这场资本狂欢的背后，是被市场疯狂炒作的“借壳”预期。*ST联翔6月1日晚间发布的公告提到，市场流传关于公司与“汇芯系”、芯思杰技术（深圳）股份有限公司开展资本运作、光芯片资产注入、控制权变更等传闻。经公司自查：上述内容均为不实信息。
*ST联翔工作人员也表示，协议转让后，市场上有“小作文”传出进行炒作。从3月20日开始，受到协议转让的刺激，公司股价一路上涨到了40多元。
虽然公司出面澄清，但*ST联翔的股价却继续攀升，4月10日触及37.02元/股，5月28日更冲至40.03元/股，6月3日达到47.77元/股的历史最高点。从签约时的每股21.8元到最高47.77元，涨幅超过119%。
而在股价连涨期间，4月19日晚间，*ST联翔还披露了2025年度业绩预亏公告。4月20日，公司股价一字跌停，此后连续多日跌停。
4月28日年报正式披露：2025年营收1.42亿元，归母净利润亏损1144.88万元，扣除后营收仅1.27亿元，低于3亿元红线。4月29日，公司股票被实施退市风险警示，简称变更为“*ST联翔”。5月26日，上交所对公司及董事长卜晓华等3人予以通报批评。
随着官方的辟谣以及股权协议转让一直未能过户，市场的炒作热情降温，*ST联翔股价6月初开始一路下跌，从6月3日的47.77元/股高点，到7月21日的12.52元/股低点，约一个半月时间跌去73.8%。
上述工作人员表示，当股价跌破20元大关时，市场情绪更是发生反转，导致股价持续下挫，直到近期才逐渐企稳。
值得注意的是，在股价企稳之际，公司的基本面却未发生实质改变。7月15日披露的半年度业绩预告显示：预计2026年上半年归母净利润亏损900万元至1500万元，扣非净利润亏损1250万元至1850万元，同比由盈转亏。
同时，公告还提示，若2026年度经审计财务数据仍触及财务类强制退市情形，公司股票将终止上市。
如今，随着1.05亿元股权转让宣告终止，*ST联翔今年的业绩又将走向何方？
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