连城数控回应北交所年报问询 详解业绩下滑及境外收入增长等问题

来源：新浪财经-鹰眼工作室

大连连城数控机器股份有限公司（证券代码：920368，证券简称：连城数控）于8月12日发布公告，就北京证券交易所下发的2025年年报问询函进行了详细回复。公司针对业绩下滑、债务重组、主要客户与供应商、现金类资产与有息负债、应收账款、存货、其他非流动金融资产以及固定资产和在建工程等八大问题进行了逐项说明，并披露了相关细节。

业绩下滑：行业周期性波动与聚焦主业共同作用

2025年，连城数控实现营业收入21.86亿元，同比下降61.44%；归母净利润8,473.59万元，同比下降75.11%，已连续两年下滑。2026年第一季度，公司业绩持续承压，营业收入2.62亿元，同比下降53.04%；归母净利润1,218.33万元，同比下降84.69%；扣非归母净利润由盈转亏，为-961.74万元。

公司表示，业绩下滑主要受光伏行业周期性波动影响。2024年以来，下游光伏行业快速扩张的制造端产能与市场需求出现阶段性失衡，2025年光伏产业链产品价格处于低位，多晶硅、硅片、电池、组件平均价格分别同比下降7.98%、36.22%、16.23%和18.69%。这导致公司主要产品单晶炉和切片机销量分别同比下降79.97%和48.24%，晶体生长及加工设备收入同比下降60.15%，电池片及组件设备收入同比下降41.65%。

同时，公司聚焦主业，处置了非核心的光伏焊带辅材业务子公司，导致辅材及其他业务收入同比大幅下降74.65%，也是营业收入下降的重要因素。

分产品看，2025年各产品线收入均出现下滑：

项目2025年度（万元）2024年度（万元）同比变动晶体生长及加工设备177,488.43445,377.14-60.15%电池片及组件设备18,173.4431,144.45-41.65%其他配套设备2,002.77-72.42%辅材及其他业务收入22,412.3588,403.50-74.65%合计218,626.52566,927.86-61.44%

公司收入变动与同行业可比公司变动趋势一致。2025年，晶盛机电、高测股份、奥特维、宇晶股份等同行企业的光伏设备业务板块均出现大幅下滑，公司晶体生长及加工设备、电池片及组件设备合计收入同比下降58.94%，与行业趋势相符。

对于2026年第一季度毛利率同比下降19.31个百分点至15.78%，公司解释称，主要原因是单晶炉销量同比下降40.71%，切片机产品未形成销售收入，同时单晶炉单位成本因设备配置提升及零部件改造支出增加而上升50.80%，尽管售价略有上升4.44%，但利润空间仍出现阶段性下滑。

截至2026年3月末，公司在手订单不含税金额为26.96亿元，其中已发货订单金额19.69亿元，未发货订单7.27亿元。公司表示，随着发出商品陆续验收及在手订单交付验收，业绩下滑趋势有望逐步消除。

境外收入增长：海外市场开拓成效显著

在境内收入大幅下滑65.72%的同时，公司境外收入实现3.10亿元，同比增长56.72%。公司称，境外收入增长主要得益于海外本土光伏产能扩张，公司积极开拓海外市场，对海外客户销售验收的设备数量增长。

2025年度，公司境外收入主要来源于对LONGI MALAYSIA SDN.BHD.（马来西亚隆基）和单位C的销售，合计销售收入29,102.06万元，占境外销售收入比例93.73%。马来西亚隆基为隆基绿能全资子公司，公司自2009年起与其建立合作关系；单位C为全球知名新能源企业，公司自2023年起与其建立合作关系。

序号客户名称来源地区主要销售内容2025年度销售收入（万元）占境外销售收入比例1LONGI MALAYSIA SDN.BHD.东南亚切片机、单晶炉15,659.2750.43%2单位 C东亚、北美单晶炉13,442.7943.30%合计29,102.0693.73%

公司境外收入确认政策与境内一致，均以将设备交付客户并完成安装调试，取得客户验收单作为收入确认的时点及依据。截至2026年3月末，公司海外在手订单不含税金额超过8.3亿元，境外业务具有可持续性。

年审会计师核查后认为，连城数控境外收入真实、准确、完整，收入确认政策符合《企业会计准则第14号——收入》的规定，境内外收入确认政策不存在重大差异。

债务重组：优化应收账款管理

2025年，公司债务重组损益为2,629.87万元，同比增长288.48%。公司通过以资产清偿债务、减少债务本金等方式与债务人/债权人达成债务重组协议，以优化应收账款管理、加快资金回笼。

作为债权人，公司与部分客户通过协议约定减少债务本金，豁免部分债务形成损失441.79万元；收到客户以资产清偿债务形成收益1,739.11万元。作为债务人，公司与部分供应商通过协议约定减少债务本金，获得债务豁免形成收益1,331.56万元。

例如，公司客户单位B以2,864吨工业硅抵偿债务，公司参考市场价格确定工业硅预计售价，与所清偿应收账款账面价值之间的差额958.76万元计入投资收益。截至2025年末，该批工业硅已全部对外销售，实际销售金额2,403.13万元。

另一客户单位5因经营困境全面停产，经法院裁定以机器设备、车辆及存货抵偿债务，公司按评估机构评定的公允价值781.35万元作为受让资产入账依据，形成债务重组收益781.35万元。公司已将该批抵债资产以1,800万元转让给深圳晨友科技有限公司，并约定了所有权保留条款及连带责任保证担保。

年审会计师核查认为，连城数控债务重组事项真实完整，相关损益、损失计量准确，会计处理符合《企业会计准则第12号——债务重组》规定。

客户与供应商：关联交易定价公允 供应商变动合理

2025年，公司对关联方隆基绿能及其下属子公司销售金额8.70亿元，销售占比39.79%。公司表示，与隆基绿能的交易履行了严格的竞争性谈判和招投标流程，基于市场化原则定价。对隆基绿能的单晶炉销售价格略低，主要系设备配置差异；切片机销售价格略低，主要系采购数量较多给予一定折扣。

截至2025年末，公司对隆基绿能应收账款余额69,842.18万元，账龄以1年以内为主，占比59.96%。截至2026年6月末期后回款比例30.77%，整体正常，回款逾期或坏账风险较小。公司已在年报中充分披露了对隆基绿能的重大依赖风险。

2025年前五大供应商与2024年无重合，主要原因是2024年12月公司主营光伏焊带业务的原子公司不再纳入合并范围，与原光伏焊带原材料供应商未再交易。新增第一大供应商江苏晶通光伏科技发展有限公司，系根据客户江苏晶品的指定采购要求，采购单晶炉热场类、电气类部件，2025年采购金额11,394.48万元。公司表示，主要供应商变动具有商业合理性，采购金额与其业务规模匹配，定价公允，且与公司控股股东、实际控制人、董监高等内部人员不存在关联关系。

年审会计师核查后未发现通过关联交易进行利益输送的情形，也未发现主要供应商与公司内部人员存在关联关系。

其他重要事项

公司还就现金类资产与有息负债、应收账款、存货、其他非流动金融资产、固定资产和在建工程等事项进行了说明。公司表示，账面留存大额现金类资产同时对外借款，主要是为满足日常经营安全储备、应对行业周期波动流动性风险、提前储备资金应对突发订单采购需求及维持合理信贷规模。截至2025年末，公司货币资金余额13.42亿元，交易性金融资产余额2.59亿元，有息负债11.23亿元，利息收入和现金资产规模、利息费用和负债规模相匹配。

应收账款方面，截至2025年末账面价值20.11亿元，占流动资产比例30.42%，应收账款周转率由上年同期2.0降至本期0.72。公司称，应收账款周转率下降主要受下游光伏行业客户回款周期延长影响，已按会计准则充分计提坏账准备，计提比例30.95%，高于同行业可比公司平均水平。

存货方面，2025年末账面价值18.77亿元，存货周转率由上年同期1.10降至本期0.66，主要系发出商品期末余额13.69亿元，占存货总额63.64%。公司已结合行业情况、库龄结构、产品迭代及在手订单等因素，计提存货跌价准备2.73亿元，计提比例12.71%，与同行业平均水平不存在显著差异。

公司表示，将持续通过深化光伏与半导体领域双产业布局、巩固现有客户合作、拓展全球业务、聚焦核心设备研发等方式改善经营业绩。

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