连亏五年！深圳大卖关停跨境电商业务

在跨境电商江湖，向来不缺“眼看他起高楼，眼看他楼塌了”的故事。

从2021年至今，一批曾经风光无限的跨境大卖相继退场——有的断臂求生收缩战线，有的加速转型另谋出路，而有的则是直接消失在了行业视野中。仅以亚马逊为例，根据Marketplace Pulse的数据，亚马逊活跃卖家数量已从2021年的240万一路缩水到2025年底的165万。

日前，深圳就又有大卖按下了跨境电商业务的“暂停键”。

AMZ123获悉，近日，深圳市富视康智能股份有限公司（下文简称“ST富视”）发布了一则《关于公司关停跨境电商运营的提示性公告》，宣告全面关停跨境电商相关运营业务。

公开信息显示，ST富视的前身成立于1996年，后于2022年在新三板挂牌上市，主营智能安防、智能家居等系列产品的全球销售，市场覆盖欧洲、美国以及亚洲部分地区，曾通过ODM、经销以及D2C模式在亚马逊多个站点进行销售。

但如今，ST富视却选择了从跨境电商赛道撤退，并称“重启时间存在较大不确定性”。

从公告来看，ST富视称其关停跨境业务的主要原因是：受全球经济下行、海外市场需求萎缩、关税政策波动、渠道运营成本持续走高及多重外部不可抗力等因素叠加影响，海外订单规模持续大幅缩减，跨境电商业务现金流承压严重，已不具备持续盈利条件。

而翻阅近五年的财务报表可以看到，2020年，ST富视的营业收入尚达1.14亿元，净利润为437.82万元，处于盈利状态，但从2021年起，其财务状况就一直在走下坡路。

财报显示，2021年至2025年，ST富视营收逐年下滑，分别为7737.63万元、6562.48万元、4907.48万元、4228.83万元和3838.60万元；同时其净利润分别为-807.04万元、-1315.21万元、-913.05万元、-1383.15万元和-1206.50万元，五年累计亏损约为5624.95万元。

由于业绩持续亏损，ST富视在2025年4月便触发了风险警示，股票被戴上了“ST”帽子。2026年，审计机构又对其2025年年报出具了无法表示意见的审计报告，明确指出其持续经营能力存在重大不确定性。结合公告来看，跨境业务即是其业绩下滑的“重灾区”。

值得一提的是，在关停跨境电商业务之前，ST富视就已经采取了一系列收缩动作——2026年6月17日发布过一则生产工厂停产的提示性公告，并且提到：受全球经济大环境及其他不可抗力等因素影响，订单大幅减少，为控制经营成本，决定生产工厂停产。

而此次关停跨境电商业务，本质上也是ST富视在经营压力下，对持续失血业务线的主动剥离。不过结合其发展历程来看，ST富视的跨境电商业务之所以持续失血，并不只是因为外部环境。

把时间线拉回2012年，在跨境电商这条业务线上，ST富视选择了一条届时大多数中国制造企业都在走的路——以ODM模式为主，即其负责产品研发和生产制造，客户负责销售并贴牌。

彼时跨境电商正处于高速增长期，依托亚马逊等平台的流量红利，ST富视接到了诸多下游客户的订单，财务数据水涨船高，于2020年营收高达1.14亿元，一时间风光无量。

然而成也ODM，败也ODM。在这一模式下，ST富视高度依赖大客户的销售状况。财报显示，2020年至2021年，其对前五大客户销售的金额占各期营业收入的比例超过60%，这意味着，一旦部分客户降低对其产品的采购，ST富视的业绩将受到较大影响。

变数就出现在这里。自2021年上半年起，亚马逊针对卖家的合规性要求骤然收紧，掀起了“封号潮”。据官方披露，该平台仅5个月内就关闭了约600个中国品牌的销售权限，涉及约3000个卖家账号。受此影响，ST富视来自部分大客户的单量锐减，连带着ODM订单也同步大幅萎缩。

为挽救业绩颓势，从2023年开始，ST富视逐渐调整业务，尝试走“ODM + D2C”路线——在服务原有经销客户的同时，通过境内外电商平台设立品牌自营店，直接面向终端消费者销售。

从毛利率来看，在转型策略下，ST富视的盈利能力一段时间内有所提高：毛利率从2022年的47.42%提升到了2024年的52.21%。但从营收及净利润数据来看，其转型结果收效甚微，2023年至2025年，ST富视的营收仍在持续下滑，难以实现扭亏为盈。

究其原因，一方面，ST富视启动转型时已连续亏损两年，能够投入品牌建设的资源十分有限；另一方面，彼时其所属安防品类的线上竞争已十分激烈，既有萤石、小米等头部品牌盘踞，又有大量白牌卖家竞相争夺各价格带……红海之中，缺乏品牌积累的ST富视想要突围堪比“登天”。

而2024年至2025年的贸易环境恶化，对于本就处于亏损状态的ST富视而言，更是成为了“压死骆驼的最后一根稻草”——需求端，全球经济下行导致消费需求萎缩，欧美消费者对非刚需的安防类电子产品购买力下降；供给端，关税政策频繁波动侵蚀利润空间。

内外夹击之下，ST富视的跨境电商业务难以为继，不得不选择了按下了“暂停键”。

不过值得一提的是，在近两年瞬息万变的跨境领域，ST富视的“退出”并非孤例。AMZ123在此前文章行业洗牌加速，一批卖家退场中曾提及，2025年，汇洁股份、择尚科技也曾相继宣布关停跨境业务：

前者采用的是“中国制造+加拿大中转+北美直邮”模式，产品利润空间有限，中美、美加关税政策的频繁波动直接打破了其成本与利润的脆弱平衡，最终选择了终止旗下北美跨境品牌Understance的运营。

后者则与ST富视同样挂牌新三板，一度被誉为“华东版SHEIN”，但由于长期依赖的“烧钱换增长”模式失效、供应链响应速度跟不上竞争节奏，自2017年起陷入亏损泥潭，多次自救未果，到2024年主营跨境电商业务已完全停摆，营业收入归零，只能黯然离场。

这二者离开跨境领域的底层逻辑同样与ST富视有相似之处：过度依赖单一渠道或单一模式，抗风险能力较弱，在行业拐点期转型迟缓，并且成本结构与盈利模型无法支撑持续运营。而这，无疑再次给当下仍处在这一赛道的卖家们敲响了业务升级的警钟。

对此，你有何看法？欢迎在评论区交流讨论~