量子计算最被低估的变数 · 一个2比1000的效率差

简单分析 2026.08

量子计算最被低估的变数 · 一个2比1000的效率差

离子阱和超导，一个精准但缓慢，一个快速但容易出错。胜负不在比特数量，在谁能先跨过纠错这道坎

DOODLE

29亿美元的学费、2:1对1000:1的编码比差距、半年100亿的资本涌入——量子计算赛道正在经历一次被多数人低估的范式转换。

量子计算 硬科技

2025年6月，纽约证券交易所的IonQ花了一笔钱。11亿美元，收购了一家英国离子阱量子计算公司Oxford Ionics。

放在 IonQ 的账本上看，这笔收购更离谱。它全年收入只有 1.3 亿美元。花将近一年收入的八倍买一家公司，买完还没停，2026 年 1 月又砸 18 亿美元收购芯片制造商 SkyWater Technology。两笔加起来，29 亿美元。

IonQ 是全球最大的离子阱量子计算上市公司，市值在百亿美元级别。这样一家公司花 29 亿美元，买了一条 技术路线。

收购 Oxford Ionics 之前，IonQ 走的是静态长离子链路线——把一串离子囚禁在单个阱里，用激光逐一操控。方案简单，不需要让离子在芯片上跑来跑去。代价是离子链长了以后，振动模式会失控，物理比特数量扩不上去。

Oxford Ionics 手里有一条更好的路，QCCD。全称是量子电荷耦合器件，把阱切成很多小区域，离子用电压在不同区域之间输送，像流水线的工人在工作站之间通勤。

IonQ 花 29 亿美元就为了换到这条路。把它叫成量子计算历史上最贵的一笔学费，不过分。

问题来了， IonQ 为什么要花这笔钱。

01

PART

量子计算的胜负手：纠错效率

不是比特数量的军备竞赛

量子计算现在有五条主流技术路线。超导、离子阱、中性原子、光量子、拓扑。五条路线各有各的强项，但没有一条能同时在速度和精度上赢。

超导跑得最快。门操作只要几十纳秒，IBM 的超导量子芯片已经做到一千多个物理比特。但超导有一个致命的短板：纠错效率极差。

量子比特天生容易出错。环境噪声、温度波动、电磁干扰，随便什么都能让量子态崩塌。要让量子计算机真正能干活，必须做纠错——用多个物理比特编码出一个"不出错"的逻辑比特。

超导到底有多吃亏呢。用现在最主流的表面代码方案，大约需要 一千个物理比特才能拼出一个能用的逻辑比特。1000 比 1。

离子阱正好反过来。门操作慢，微秒到毫秒量级，速度是超导的两万五千分之一。但离子阱的物理比特几乎不出错。全世界精度最高的两比特门——99.99%——是离子阱做出来的。

定胜负的，是纠错效率。Quantinuum是目前离子阱路线的头号玩家，它的 Helios 系统用 98 个物理比特编码出了 48 个逻辑比特。编码比接近 2 比 1。

2 比 1。1000 比 1。

差距是 500 倍。

这个差距落到应用上会更直观。如果有一天需要用量子计算机破解 RSA-2048 加密，用超导路线大概需要 100 万到 200 万个物理比特。用离子阱，大约 2800 个就够了。

只比物理比特数量的话，建一座超导量子计算机所需的比特，够建 500 座同样规模的离子阱机器。但离子阱的门操作慢了上万倍——超导一秒钟能跑完的电路，离子阱可能要跑一整天。两条路线各有各的账要还。IonQ 花 29 亿美元的原因也在这里：它在赌，纠错编码的成本优势最终会盖过门速度的劣势。

02

PART

中国企业也在研究尝试

国际双寡头与中国案例

Quantinuum 和 IonQ 在全球离子阱赛道形成了双寡头格局。

Quantinuum 走的是技术驱动路线。98 个物理比特编码出 48 个逻辑比特，搞出了高温超导配对关联机制的量子模拟——一个诺奖级的物理学问题，第一次用量子计算机当实验工具来做。2026 年 6 月在纳斯达克上市，市值逾 150 亿美元。

IonQ 走的是商业驱动路线。2025 年全年收入 1.3 亿美元，2026 年第一季度单季就收了 6470 万美元，同比涨了 755%。客户是真的在付钱——摩根大通用它的量子算法优化期权定价，效率提升了 90%。

但更有意思的事发生在这两家之外。

IonQ 花 11 亿美元买 Oxford Ionics 的同一时期，在安徽合肥，一家叫幺正量子的公司正在做一件看起来和 IonQ 不相干的事。它 2022 年成立，从一开始就选了 QCCD 路线。IonQ 花 11 亿美元才转向的那条路，这个合肥团队四年前就踩上去了。

幺正量子的底子在中科院量子信息重点实验室。这个实验室的创始人是郭光灿院士，团队在离子阱方向积累了超过二十年。在这二十年里，他们目睹了全球离子阱路线的每一次试错——从 NIST 的实验室到 Honeywell 的 QCCD 架构，从 IonQ 的静态长链到 Quantinuum 的芯片型方案。等他们 2022 年成立公司的时候，选择了一条更适合自己的路。知道走了对的路，比知道怎么走，值钱得多。

幺正量子现在的状态很能说明问题。12 个物理比特全连通，量子体积 QV32 国内第一，已经完成了首台离子阱量子计算机整机交付。2026 年上半年，蚂蚁集团和吉利资本联合领投了数亿元 Pre-A 轮，随后深创投又领投了数亿元 A 轮。社保基金都出现在投资名单里——在量子计算赛道上，这是第一次。

但幺正的处境也能说明另一个问题。Quantinuum 已经做到 98 个物理比特、48 个逻辑比特，估值目标 200 亿美元。幺正还在做 12 个比特。这条路的方向对了，距离还有很远。

03

PART

中国离子阱赛道的三岔口

四家企业，四条路线

国内做离子阱的，不止幺正一家。四家企业，走了四条不同的路线。这个分岔，可能是未来五年中国量子计算产业最大的变量。

幺正量子选 QCCD。对标 Quantinuum 和 IonQ，路线方向是"正统"，起步最早。

华翊量子选二维离子晶体。段路明院士从清华出来创业，在平面上铺一大片离子，离子数量扩展很快——已经实现了 521 个离子的二维阵列。但这条路有一个物理层面的约束：离子数量越多，振动模式越多，激光寻址精度越差，保真度随着比特数增加而系统性地下降。

启科量子选分布式光互联。方向没错，将来百万比特级别的量子计算机必须靠模块化互联。但时间点可能太早了。还需要很多尝试，主要是单个模块还没有完全成功，离互联还有很长一段距离。当然，随着技术奇点的到来，很多看似很难的事情，也许就很快解决了，让我们拭目以待。

国仪量子内部也有一个小团队在做芯片阱，但规模很小，公司主业在量子精密测量仪器。

四条路选了一条，这个选择一旦做出，短则三年、长则五年无法更改。芯片设计、光学系统、测控系统、人才结构，全部围绕路线构建。选错的代价，钱只是其中最小的一块。最大的代价是时间。在量子计算这个赛道，时间就是一切。

华翊量子在 2026 年 5 月完成了 A+ 轮融资，建投投资领投，融资节奏跑得不慢。它的 HYQ-B100 机型已经交付中国移动研究院，还跟中石油数智研究院签了合作。

在离子肼这个路线上，各家企业其实都是刚起步，路漫漫其修远兮。当然，这句话也可以对整个量子行业来说也没有问题。

04

PART

当资本开始用钱投票

半年100亿背后的逻辑

2026 年上半年，国内量子科技的融资额突破了 100 亿元人民币。

2025 年全年，这个数字是 25 亿元。半年翻了四倍。

本源量子 Pre-IPO 估值 210 亿元，国仪量子科创板注册生效，图灵量子、玻色量子、量旋科技全都在排队 IPO。科创板在 2026 年 6 月正式把"量子"写进了行业分类目录。证监会在同月明确表态，支持量子科技企业在科创板上市。

2025 年之前，投资量子计算的主要是两种钱。一种是国资和政策性基金，投的是战略必争。一种是信仰型 VC，投的是"万一成了呢"。很少有人真的在用量化模型算回报。

2026 年上半年这 100 亿不一样了。深创投进了幺正，社保基金进了幺正，协鑫能科——一家 A 股上市公司——也进了幺正。建投投资进了华翊。国家创业投资引导基金成立了一个 1218 亿元的区域量子基金，专门覆盖京津冀、长三角和大湾区。

2023 年量子计算赛道因为宏观环境遇冷过一次。2024 年有了复苏迹象。2025 年回暖。2026 年爆发了。

资本的反应比技术慢一拍，但比大多数人想象的快。科创板新设"量子"行业分类，意味着量子科技企业不用再跟其他硬科技挤一个申报通道。国仪量子从 IPO 受理到过会只用了不到半年。本源量子 Pre-IPO 融资 30 亿元，估值 210 亿元——这个估值锚定的不只是它自己，它给整个赛道在一级市场划了一条参考线。

谁会赢是次要问题，时间站在谁那边才是

收束：量子计算赛道的真正变量

回到离子阱。

这条路线在 2026 年面临的核心问题是多久能追上。Quantinuum 已经跑出去一截了，48 个逻辑比特的编码能力在全球量子计算领域是断层式的领先。国内离子阱企业要追，靠钱不够——中国量子赛道现在不缺钱——要的是时间。

反过来说，超导路线也没有出局。IBM 和 Google 在门速度上的优势是离子阱短期内追不上的。如果超导阵营能在编码效率上实现突破——比如 IBM 正在推进的 LDPC 码方案，号称能把编码比从 1000:1 压到 10:1——那速度优势就会变成制胜武器。

这两条路线各自的短板，恰好是对方的强项。谁先把自己的短板补上，谁就能赢。所以量子计算这场竞赛，不是一个"谁技术更先进"的问题。每条路线都先进，都在以各自的方式逼近容错计算的门槛。真正决定胜负的，是时间——是纠错效率的提升速度更快，还是门操作速度的提升速度更快。目前看，纠错效率这条曲线的斜率更陡。

这也是 IonQ 花 29 亿美元选边站的原因。

CLOSING

它赌的不是离子阱比超导好，而是纠错效率的边际改善空间比门速度更大。这个赌注对不对，2028 年前后大概就能看到答案。