鹰眼预警：建新股份应收账款增速�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月11日，建新股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为3.6亿元，同比增长51.42%；归母净利润为4787.01万元，同比增长790.27%；扣非归母净利润为4750.5万元，同比增长940.46%；基本每股收益0.0851元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为8.32亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建新股份2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.6亿元，同比增长51.42%；净利润为4787.01万元，同比增长790.27%；经营活动净现金流为2537.28万元，同比下降5.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、537.7万元、0.5亿元，同比变动分别为44.48%、-54.98%、790.27%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）1194.32万537.7万4787.01万净利润增速44.48%-54.98%790.27%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动51.42%，营业成本同比变动26.42%，收入与成本变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）3.21亿2.38亿3.6亿营业成本（元）2.8亿2.17亿2.74亿营业收入增速14.56%-25.98%51.42%营业成本增速16.78%-22.62%26.42%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动51.42%，销售费用同比变动-5.76%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）3.21亿2.38亿3.6亿销售费用（元）181.38万239.8万226万营业收入增速14.56%-25.98%51.42%销售费用增速-20.14%32.21%-5.76%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长137.1%，营业收入同比增长51.42%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630营业收入增速14.56%-25.98%51.42%应收账款较期初增速-2.09%-23.57%137.1%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长51.42%，经营活动净现金流同比下降5.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）3.21亿2.38亿3.6亿经营活动净现金流（元）-5153万2674.12万2537.28万营业收入增速14.56%-25.98%51.42%经营活动净现金流增速-390.27%151.89%-5.12%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.53低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-5153万2674.12万2537.28万净利润（元）1194.32万537.7万4787.01万经营活动净现金流/净利润-4.314.970.53

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.97%，同比增长168.45%；净利率为13.29%，同比增长487.94%；净资产收益率（加权）为3.2%，同比增长788.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为12.88%、8.93%、23.97%，同比变动分别为-11.38%、-30.69%、168.45%，销售毛利率异常波动。

项目202406302025063020260630销售毛利率12.88%8.93%23.97%销售毛利率增速-11.38%-30.69%168.45%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为11.45%，同比增长1.28%；流动比率为3.5，速动比率为2.9；总债务为1700.27万元，其中短期债务为1700.27万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为6.47，3.82，3.5，短期偿债能力趋弱。

项目202406302025063020260630流动比率（倍）6.473.823.5

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.15、1.54、1.46，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率2.151.541.46

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为142.44%。

项目20251231期初预付账款（元）647.39万本期预付账款（元）1569.53万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长142.44%，营业成本同比增长26.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速14.44%1.24%142.44%营业成本增速16.78%-22.62%26.42%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.8亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、0.3亿元、0.3亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）4368.18万7971.16万7211.5万经营活动净现金流（元）-5153万2674.12万2537.28万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.83，同比增长14.32%；存货周转率为2.6，同比增长44.58%；总资产周转率为0.22，同比增长53.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为7.66%、11.97%、15.23%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为94.62%、4.33%、1.77%，持续下降。

项目202406302025063020260630应收票据/流动资产7.66%11.97%15.23%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据94.62%4.33%1.77%

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