董宇辉杀入卫生巾，拿下第五家新公司！

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作者 | 钱游

来源 | TOP电商

离开东方甄选2年，董宇辉已经有了五家核心公司

8月9日，禾与春时（北京）科技有限公司成立，注册资本1000万元，法定代表人为方成林。经营范围几乎围绕日常消费展开：鲜肉、水产品、新鲜水果、食用农产品，以及宠物食品和用品批发。

股权向上穿透，禾与春时由董宇辉实际控制的子三省（北京）科技有限公司100%持股。

新公司的工商登记刚刚落地，董宇辉又把生意伸向一个更敏感的市场——卫生巾。

8月10日，董宇辉在直播中透露，与辉同行正在筹备定制女性卫生用品，项目从去年底已经开始准备，经历标准、检测等环节后，预计今年10月上架。

此前有消费者在与辉同行定制酱油的视频评论区“许愿”卫生巾，官方账号回复“在安排了”。

老师成老板

董宇辉商业版图再扩张

将禾与春时称作董宇辉“第五家新公司”，按照8月11日最新工商信息已经不准确。

2024年7月25日，董宇辉正式离开东方甄选。东方甄选将与辉同行100%股权以7658.55万元价格出售给董宇辉。

更早的2023年“小作文”风波中，东方甄选原CEO孙东旭被免职，董宇辉升任高级合伙人，已经把超级主播与组织之间的权力边界推到台前。

真正密集的公司化扩张发生在离开之后。

2024年11月28日，董宇辉100%持股的终南远眺（西安）科技有限公司成立，注册资本1000万元。

12月6日，又与终南远眺成立长歌有和（北京）科技合伙企业。

12月11日，子三省（北京）科技有限公司成立，由终南远眺持股80%、董宇辉持股10%、长歌有和持股10%。

12月16日，子三省全资设立兰知春序（西安）科技有限公司。

短短19天，4个新主体连续落地，业务从投资、旅游延伸至演出经纪、广播电视节目制作、文化艺术交流。

2026年7月22日，兰知春序（西安）文化传播有限公司再度成立，注册资本100万元，由子三省100%持股。

8月9日，禾与春时接棒。

若按股权关系把与辉同行、终南远眺、长歌有和、子三省、兰知春序科技、兰知春序文化传播及禾与春时纳入现有核心商业版图，目前可以梳理出7个存续核心关联主体。

名字依旧很“董宇辉”：终南远眺、长歌有和、子三省、兰知春序、禾与春时，听起来像一本散文集的目录。

第三方平台统计显示，2025年与辉同行共直播421场，场均销售额约5000万至7500万元，若按区间最低值计算，全年GMV已经超过210亿元、订单超过2.1亿单，全年涨粉1123万。

与辉同行对此曾明确表示内部经营数据不对外公布，第三方数据通常并不准确，因此“210亿元”只能视作外部估算，不能当作公司审计数据。

不过从品类变化仍能看到转型轨迹：2025年智能家居销售占比约19%，超过食品饮料和生鲜；12月一场家居专场销售额据第三方统计达到3.56亿元，其中顾家家居一款沙发单品突破1亿元。

董宇辉和东方甄选 在卫生巾赛道重新相遇

卫生巾很可能成为观察董宇辉商业转型的一块试金石。

这条赛道足够大，中国造纸协会生活用纸专业委员会数据显示，2024年中国女性卫生用品市场规模达到867.1亿元，同比增长23.3%。

从2018年的563亿元增长到2024年的867.1亿元，市场仍处扩容之中。

与此同时，传统头部品牌的集中度出现松动：2020年至2024年，苏菲市场份额由12.4%降至8.9%，七度空间由10.2%降至8.3%，护舒宝由5.7%降至4.2%。

更重要的变量来自“信任危机”。

2025年央视“3·15”晚会曝光山东梁山希希纸制品有限公司销售劣质、翻新卫生巾和婴儿纸尿裤，济宁随后成立联合调查组，查封企业并控制负责人。

GB 15979-2024《一次性使用卫生用品卫生要求》已于2025年7月1日起实施，明确禁止使用废弃或使用过的一次性卫生用品作为原材料或半成品。

新的产品标准GB/T 8939-2025《卫生巾（护垫）》则于2025年12月31日发布，将在2027年1月1日实施。

董宇辉称项目迟迟没有推出，其中一个原因是等待“新国标”并进行多项检测。

不过直播没有公开具体标准号。按照目前标准时间线，10月若正式上市，产品必须满足已经生效的强制卫生标准。

更巧的是，董宇辉的老东家早已提前一步。

2025年6月，东方甄选首款自营纯棉表层卫生巾上线，2天售罄18万单；7月又推出“轻薄速吸卫生巾”。

曾经共同卖大米、玉米和书籍的两支团队，分开之后竟然在女性护理市场再次相遇。

东方甄选走出的主播 正在效仿董宇辉模式

回头看东方甄选过去3年的人员变化，会发现“小作文”远没有结束。

董宇辉在2024年带走与辉同行；2025年6月，顿顿王若顿合约到期离开，2个月后开启个人直播带货，首秀连续2天销售额接近1250万元。

2025年11月，曾经负责从0到1搭建东方甄选的孙东旭正式离开。

今年4月25日，明明、天权、中灿、林林4名主播又在同一天宣布离职。俞敏洪随后公开致歉，承认管理调整给团队和用户带来困扰。

今年7月10日，“美丽明天（北京）科技有限公司”成立，孙东旭持股34%，明明石明、天权郭天权各持股33%。

8月2日三人开启首场直播，半小时实时在线人数突破10万，登顶抖音带货总榜；蝉妈妈数据显示，5小时累计观看约1454.7万人次，新增粉丝超过30万，全场预估成交额突破1000万元。

同时间段，与辉同行位列带货榜第5。一个已经离开管理岗位近1年的前CEO，带着两名前主播重新开播，第一场就重新站回榜首。

东方甄选也没有停在原地。

公司7月发布2026财年盈利预告，预计全年收入56亿至58亿元，同比增长27.3%至31.8%；净利润预计5.2亿至5.5亿元，表面同比暴增超过85倍。

2026财年中期数据已经显示另一条更重要的线索：截至2025年11月底，东方甄选累计推出801款自营产品，自营品GMV占总GMV约52.8%。

主播陆续离开后，东方甄选把筹码越来越多地压在自营商品、App会员、直播矩阵与线下渠道上。

董宇辉卖卫生巾，看上去只是一次新品扩张，背后真正改变的是身份。

他曾靠一支粉笔成为老师，靠一块直播屏幕成为顶流，如今需要面对工厂、标准、质检、库存和复购这些更沉默的东西。

流量会把一个人送到很高的位置，供应链决定一个品牌能够在那里站多久。