北京
Immersion Investment Partners近日发布2026年第二季度投资者信函。这家投资管理公司当季斩获39.1%的回报率，大幅跑赢同期罗素2000指数21.5%的涨幅。公司表示，市场本季度开始以更理性的方式审视其非AI投资组合，重点关注管理层实力、收入增长和现金流改善。同时，该公司利用与基本面无关的宏观因素引发的市场抛售，在低位加仓，多只持仓随二季度反弹而获利。
在这份信函中，Immersion重点提及Strata Critical Medical（NASDAQ:SRTA）。这家总部位于美国的企业为医疗保健行业提供时效性关键物流和临床医疗服务。截至2026年8月10日，SRTA收于每股5.94美元，对应市值约5.2549亿美元。该股近一个月回报率达11.84%，过去52周累计上涨31.22%。
Immersion在信函中将SRTA形容为一个"套娃"（Babushka Doll）式的投资标的。该公司于2025年9月建仓SRTA，并表示这只股票背后的历史"引人入胜"——它是一家在新冠疫情期间被过度炒作的SPAC（特殊目的收购公司）被弃置后的剩余实体（remainco）。然而，剥开这层外壳，Strata本身却是器官移植物流和临床服务领域的领先供应商。
在Immersion看来，大多数投资者只看到SPAC交易失败的表面，却忽略了"套娃"内部真正有价值的核心资产。随着市场情绪回归理性，这类被低估的细分领域龙头正展现出可观的修复空间。
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