广东
8月10日，A股“人形机器人第一股”宇树科技（688836.SH）发布网上发行申购情况及中签率公告。
其中显示，宇树科技按150.80元/股的发行价拟公开发行4044.6434万股股份，公开发行股份占发行后总股本的比例为10%。根据上述发行计划，宇树科技拟募资60.99亿元，远超此前招股书中披露的拟募资额42.02亿元，对应的发行市盈率达219.23倍。
而最终确定的发行渠道及对应股数则显示，宇树科技本次最终确定的战略配售股数为808.9286万股，启动回拨机制后的网下最终发行股数为2265.0148万股，网上最终发行股数为970.70万股。
公告显示，本次网上打新申购的有效申购股数高达536.37亿股，而最终确定的网上发行股数仅970.70万股，由此确定网上发行最终中签率仅为0.0181%，相当于每有效申报1万股中，仅有1.81股能中签。
新华社照片
中签率大幅低于长鑫科技，发行主渠道不同
相较于长鑫科技网上发行最终中签率达0.4714%，宇树科技的网上发行最终中签率不及长鑫科技的5%。
这背后的原因，既有发行股数在绝对体量上的数量级差别，亦有发行结构的差异。
首先，虽然两家公司IPO发行股数占发行后总股数的比例均为10%，但长鑫科技的IPO发行股数高达66.88亿股，另外还授出不超过IPO发行股数15%、对应10.03亿股的超额配售选择权。而在实际IPO发行中，主承销证券公司将10.03亿股的超额配售选择权全部提前预售了，因此长鑫科技实际发行总股本为76.91亿股。
而宇树科技本次IPO发行总股数为4044.6434万股，与长鑫科技发行股数存在数量级的差别。
其次，长鑫科技IPO发行时，通过战略配售、网下发行、网上发行的股份比例分别为21.67%、28.25%、50.07%，其中网上发行股份占比达到一半，是最主要的发行渠道。
而宇树科技本次IPO发行，通过战略配售、网下发行、网上发行的股数占比分别为20%、56%、24%。其中，网下发行股数占比超55%，网上发行股数占比远不及长鑫科技的网上发行股数占比。
最后在发行定价上，长鑫科技发行价为8.66元/股，IPO实际募资超576亿元。宇树科技的发行价超150元/股，对应募资额在几十亿规模。
不难发现，相较于长鑫科技以低发行价、高发行股数并以网上发行为主要发行渠道的发行计划，宇树科技是以高发行价、低发行数量并以网下发行为主要发行渠道的发行计划。
主要量化基金参与网下询价，梁文锋“双管齐下”
那么，本次IPO发行，谁有幸成为宇树科技的股东？
战略配售结果显示，除全国社会保障基金等长期持股的耐心资本、保荐机构中信证券（600030.SH）获得配售股份外，宇树科技还向5家在经营业务上具有战略合作关系或长期合作愿景的企业及下属企业进行战略配售，分别是杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（简称“深度求索”）、中国石油集团昆仑资本有限公司、南方电网产融控股集团有限公司、天翼资本控股有限公司（中国电信成员企业）、上海启善投资有限公司（腾讯成员企业），对应的配售股数均为93.3399万股，对应的持股比例为2.31%，对应认购金额为1.41亿元。
其中，天眼查显示，深度求索是梁文锋实际控制的大模型产业公司，也是DeepSeek运营主体。不过，深度求索所属配售股份的锁定期为三年，并不能在短期内兑现投资收益。
而网下投资者有效询价结果则显示，梁文锋实际控制的幻方量化、九章资产旗下多只量化私募基金也参与了网下打新。而根据最新公告，宇树科技本次IPO发行的网下投资者最终获配的股票中，90%为无限售期股份，可以在上市后进行交易，剩余10%的股份限售期为6个月。
这意味着，梁文锋旗下的量化私募基金若最终获得网下打新配售股份，其中九成可以在上市后立马出售，并兑现投资收益。
而8月7日发布的上市发行公告显示，宇树科技本次IPO的网下投资者询价结果则显示，共计有366家投资者管理的12141个配售对象进行初步有效询价，拟申购的股份数量为736.688亿股。
若以网下最终发行股数除上述网下投资者有效询价对应的申购总股数，估算上述进行了有效询价的网下投资者中签率或为0.0307%。
网下投资者有效询价结果还显示，除了幻方量化、九章资产，国内头部的量化私募基金管理公司如九坤资产、明汯投资、衍复投资、世纪前沿资产、灵均投资等均在询价阶段申购宇树科技。
采写：南都N视频记者 雷小艳
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