河南
最近打开炒股APP，是不是满屏五花八门的消息搅得人头大？一会儿说美伊海峡要收过路费，搞不好要出冲突，一会儿说美联储要连加三次息，手里的股票拿着慌抛了也亏，坐立不安。今天就把这些影响咱们钱包的核心事儿掰碎了说，都是干货没废话。
伊朗前段时间出了个通行规则新草案，直接要求美国和以色列的船只禁止通过海峡，同时计划收5％到7％的通行费。美国那边咬死了一分钱都不会出，阿曼站出来当和事佬，提出收3％的折中方案。折腾了好几个月，没直接掺和冲突的阿曼反倒成了最终拿好处的赢家。
更棘手的状况还在后面，劳合社市场协会已经明确禁止保险公司，给支付了海峡通行费的船东提供保险。没有保险的船只根本不敢贸然通行，此前6月美伊签署的海峡免费通行协议马上就要到期。后续到底是延长15天、30天，还是会出什么新变数，目前谁都没法给出准话。
美银最近扔出了一个相当激进的预测，说美联储今年不光要加息，还要一口气连加三次。更让人意外的是，之前一直对加息闭口不谈的新任美联储主席沃什，也通过知情人士暗示，准备把加息正式拿出来当备选项。还记得今年6月的时候，美银发过一次类似的激进加息报告，转头美股就直接跳水了。
那时候市场分析都觉得，华尔街喊加息更多是给特朗普施压，本身并不想让局势真的升级，那次下跌反而是不错的布局机会。后来美国财长出面安抚市场，说高利率不会持续太久，美伊谈判也进展顺利，这次沃什的表态，背后其实藏着不少细节。
之前美联储也有官员放鹰，但基本都是少数派，比如那个曾经因为裁员问题和特朗普打官司的库克。这次就连特朗普亲自提拔上来的沃什都有动作了，不过知情人士透露，沃什并没有放硬话，只是觉得之前和市场沟通不到位，没能让市场理解美联储控制通胀的意图。
特朗普在白宫公开表示，真的和伊朗开战，战争也会很快结束，同时他也承认美军部分武器出现短缺。接下来特朗普、伊朗、美联储三方还会继续博弈，整体来看局势不会失控，咱们普通股民其实可以暂时放宽心。
最近A股表现亮眼的医药板块，核心驱动就是业绩落地，最典型的就是百济神州。这家公司过去十年一直持续亏损，今年终于实现了盈利，也是成立十年来第一次盈利。百济神州的海外收入占比超七成，创新药企的盈利逻辑说起来很直白，前期要投巨量资金研发多款药物，少数药成功后就能靠销售利润覆盖研发成本，最终实现盈利。
不过药企不能靠着现有产品躺赢，必须持续投钱搞研发才能活下去。百济这次的盈利爆发，很大程度上得益于十年前和行业龙头赌的那一场头对头研发，赢了之后才能拿下整个市场的份额。这套成功路径根本不具备普遍性，没法随便复制。而且百济神州的海外收入占比高达70%，12亿全球营收里就有9亿来自美国市场，核心优势就是临床数据，如果美国市场出现变动，当前的估值和利润都可能面临压力，还是要保持谨慎。
AI板块这边最近分化特别明显，美股的AI应用板块已经大幅下跌，市场开始对纯AI软件公司的前景产生疑虑。说白了就是AI应用板块的护城河太浅，纯软件企业的未来确实打问号。
对比美国的大型科技公司，大多都是软硬件双线布局，一边用大模型讲市场故事，一边靠云业务或者硬件业务赚钱盈利。AI应用层企业的护城河浅到离谱，仅仅五个电影人就能用AI制作影视剧，竞争门槛低得不行。
之前被华尔街资本做空的AI神童，近期加仓4亿美元投资未上市企业，也没有披露具体投了哪家。外界都认为他这个举动是堵死了华尔街做空的路径，他还公开表示，以后再也不会使用杠杆了，看得出来之前的做空经历对他影响确实很深。
国内航天领域最近也有好消息，蓝箭的朱雀三号遥二火箭即将在酒泉发射。如果本次回收任务成功，我国就会成为全球首个同时掌握两种火箭回收技术的国家。这也意味着国内航天产业的全球竞争力进一步提升，相关方向值得多留意。
当前市场的核心变量还是美伊局势和美联储政策走向，医药、AI和航天板块各有机会，但也藏着不少风险。买股票之前多做点调研，理性看待涨跌，别一涨就盲目追进去，一跌就慌着割肉。稳稳拿住自己看得懂的标的，比来回折腾靠谱多了。
参考资料：中国证券报 全球市场热点与A股投资策略
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