四川
金融投资网记者 林珂
自749.88元高点跌落以来，存储模组龙头江波龙(301308)股价最低探至308元，区间最大跌幅接近六成。而如此大的跌幅，也仅仅用了不到一个月时间。
业绩暴增，股价却出现腰斩。江波龙业绩与股价的极端背离，令市场争议再起，公司基本面是否已悄然生变？答案显然是否定的。从基本面来看，产业向上的逻辑并未改变，AI驱动下的存储大周期仍在演绎，江波龙自身的全球化布局与技术纵深也在持续深化。而此轮大跌更多是前期巨大涨幅后的估值回归，以及市场情绪极致宣泄后的一次剧烈“洗盘”。
在市场非理性杀跌与基本面持续向好的背离中，股价的纠偏不过是时间问题。二级市场上，江波龙近日开始震荡反弹，不到10个交易日便摸至442元，较阶段性低点反弹43.5%。江波龙出现强劲反弹，究其原因，在经历了一波“杀估值”后，江波龙当前的股价已进入合理估值区间。股价从低位反弹超过四成，正是市场情绪修复、定价回归理性的体现。这种反弹不是对基本面的重新定价，而是对前期过度恐慌的纠偏。
强劲的业绩表现，成为市场修正江波龙前期悲观预期的重要依据。江波龙2026年半年报显示，公司实现营业收入240.88亿元，同比增长136.26%；归属于上市公司股东的净利润105.77亿元，同比增幅高达71528.66%。
驱动业绩实现大幅增长的核心因素，源于AI算力需求催生的全球存储行业高景气大周期。依照2026年春季最新展望数据，全球半导体存储市场体量将迎来跨越式增长，由2025年的2300亿美元跃升至2026年的8039亿美元，同比增幅高达249.5%。伴随着AI数据中心持续加快布局，企业端存储需求快速扩容，行业产品价格迎来持续性上涨。江波龙既是国内规模领先的独立存储器厂商，同时位列全球第二大独立存储器企业，公司充分把握本轮存储行业上行机遇，成为行业红利的核心受益标的。
“抛开短期股价波动，回归产业视角，支撑江波龙成长的核心逻辑并未发生改变。”接受金融投资网记者采访的行业分析师孙淼表示：“首先，存储行业仍处于高景气周期。AI大模型的训练与推理、AI端侧应用的落地，均对存储芯片和模组提出了更高容量、更快速度的需求。江波龙作为国内最大的独立存储器模组厂商，深度受益于这一产业趋势。其次，公司自身竞争力持续强化。在"品牌+芯片"双轮驱动下，江波龙不仅拥有Lexar和Zilia两大全球化品牌，还在主控芯片设计、固件算法等核心技术环节实现自主可控。其自研的5nm UFS 4.1主控芯片已规模化应用，技术壁垒不断抬升。”
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