昌敬与石头科技的“十字路口”

2026年7月28日，美联邦通信委员会（FCC）更新"受管制清单"，同步把外国生产的先进机器人设备收纳，并确认将扫地机器人列入其中。

据IDC数据，截至去年，中国品牌合计占据全球扫地机器人超70%的市场份额，其中，石头科技的全球市场份额达27%。

尽管这次禁令并非一刀切的禁售，对于中国扫地机器人生产企业短期并无太大利空。

可挑战在于，智能硬件这门生意，增长高度依赖"推新"。以石头科技为例，其每年都会在拉斯维加斯CES上推出新一代硬件旗舰。2025年是全球首款搭载五轴折叠机械臂的Saros Z70，2026年是全球首款双轮腿、能自主爬楼梯的 Saros Rover。

厂商靠持续推出新机型，才能维持行业声量，从而维持高端定价、刷新功能卖点，进一步争夺货架、搜索排名与市场份额。

软件更新的豁免看似留了缓冲，反而说明真正重要的不在软件，而是硬件。

目前看来，石头科技在美区独占鳌头。2025年，其刚把境外收入做到104.42亿元，其中北美成了增长最快的区域。2026年Prime Day战报数据现实，石头扫地机品类在亚马逊美国站和加拿大站的销售份额分别达到33%和31%，北美整体销量同比增长30%，线下门店达2000余家。

有北美消费者称：“进入线下门店购买清洁电器，第一眼看到的一定有石头。”

借助海外市场腾飞，石头科技2026年第一季度公司实现营收42.27亿元，同比增长23.31%；归母净利润3.23亿元，同比增长20.83%。

今年三月，石头科技刚刚在2026AWE上推出拥有避障功能的几款新品，旨在让具身智能进入家庭清洁场景。只是禁令一出，这些产品未来还能不能”安抵“北美，对于石头科技而言，已然显出不确定。

一、怎么把规模做成利润

不看这双已然落地的靴子，半年前，石头科技还是另一番光景。

2025年，公司营业总收入冲到186.95亿元，同比增长56.51%，但归母净利润却同比大跌31.03%至13.63亿元。

“增收不增利”的原因，在于公司用更高的销售、研发和渠道投入，换取全球市场份额和收入增长。2025年，石头海外收入首次突破百亿元，达到104.42亿元，占总收入约56%，再次成为公司最主要的收入来源。

面对国内烈度极高的竞争环境，石头科技不得不将出海的油门猛踩到底。

从国内市场的份额来看，石头、科沃斯、追觅之间的彼此之间相互牵制，短兵相接。2026年上半年，中国扫地机器人线上市场，科沃斯以34.2%居首，石头科技26.1%位列第二，追觅12.8%紧随其后，三家合计占据超过70%份额。

产品方面，扫地机器人在智能家居中的锚点属性，与成熟的供应链形成共振，吸引大量科技品牌跨界而来，如传统家电品牌海尔、智能家居集合品牌米家，乃至无人机巨头大疆。

竞争对手数量攀升，让石头科技越来越难以在国内市场站在“顶峰”独美，从而不得不将更多资源投向中低端产品线。此举对经营的影响直观，2025年石头中低端扫地机销量占比从35%飙升至55%，一定程度上导致国内毛利率下跌11.42%。

昌敬并非没有尝试过突围。石头试图以"全屋清洁"的场景闭环打开天花板，随之推出洗衣机等产品，但洗衣机赛道盘踞着海尔、美的等传统白电寡头，缺乏服务履约广度的石头，很难在售后网络和渠道密度上与之抗衡。

“上新”不行，对手太多，综合影响下，石头越发难以守住规模优势。要知道，硬件开发成本集中在前期研发投入与渠道拓展，销量越大，单位产品分摊的成本越低。在规模的大前提之下，兼顾定价、毛利和渠道效率的高质量增长会愈发重要。

当国内市场进入存量竞争，新增销量越来越依赖价格让渡，出海就成了石头科技摊薄成本、把技术投入转化为利润的关键路径。

早在2017年，石头科技团队就偶然发现，许多机器在德国被激活，而当时公司业务范围仅限中国。这让公司意识到海外市场的巨大潜力，并开始试水出海。

先发优势沉淀下，也让石头摸索出了一整套针对海外的、精耕细作的打法。

比如，针对欧美家庭的草坪文化，石头科技开发了智能割草机品类。在海外，“草坪”等专业的庭院景观美化可使房屋增值 15% 至 20%。石头科技的割草机减少了草坪景观的人力花费，同时将传统割草机“油动”替换为了“电动”，因此在海外大获成功。

营销上，石头科技放弃了国内熟悉的"直播带货+平台投流"模式，转而在CES、IFA等展会建立品牌认知；此外，公司还开启了一城一策的精细化营销策略，如在喜爱看电视的土耳其推广电视广告，在互联网履约相对欠缺的东南亚区域的线下门店大量铺货，并在欧洲市场建设独立站，北美市场则与电商平台广泛合作。

多年过去，石头科技多元市场的开拓进入收获期。2025年，公司成功拿下全球扫地机器人销量和销售额双第一。北美市场尤为出彩，Saros 10R拿下800美元以上高端机型销量第一，Qrevo S Pro拿下400美元以上中端机型第一。

即便如此，石头科技在国外的线下扩张仍需新品拉动货架更新，尤其高端溢价依赖技术代际差，这需要高强度的推新节奏，从这点出发，本不严格的封锁或许则蕴含更多变数。

二、出海不能停

回顾本次禁令，FCC给出的核心理由是，先进机器人可以通过激光雷达、摄像头、麦克风感知环境，生成高精度家庭地图，恶意行为者可能利用这些数据监视当地用户。

实际上，企业在申请豁免时，更明确的考察内容却是生产地点、零部件来源和供应链安排。

对石头最直接的影响，或许在于新品赴美的通道有所收窄。其已有授权的型号仍可销售，相关软件和固件有更新空间，但仍不足以替代硬件迭代。

石头在北美建立高端定位，依靠的是诸如导航、避障、基站和运动结构等技术方向的持续升级；进入2000余家线下门店后，新品又承担着刷新货架、制造卖点和维持渠道信心的任务。

言下之意是，老型号可以延长销售周期，却很难长期支撑高端溢价。

奥维云网数据也显示，扫地机生命周期不足2年，新品上市后3-6个月为销市关键，后续老品只能降价下架；石头早在2023年财报中就明确将"多款新品上市"列为营收增长主因。

面对FCC的禁令，石头科技公开回应，在美在售产品继续正常销售运行，正研究FCC有条件批准程序，仍将继续经营美国市场。

环境风云突变，受到影响的并非石头科技一家。只是石头好不容易建立的份额和利润，似乎首当其冲，“时间换空间”或许也成为了目前较为现实的策略。

短期内，现有产品矩阵是石头重要的缓冲垫。只要把存量机型的定价、库存和营销节奏重新组合，仍有机会维持一段时间的市场份额。

至于后续发展，多元化的品类布局以及完善全球供应链或将是破局手段。

前者相对直观。洗地机、吸尘器不在FCC限制范围内，渠道资源向这些品类倾斜或许能开拓增量。2026年Prime Day，石头洗地机在欧洲实现高速增长便是佐证。

需要注意的是，与单一品类纵深推进相反，多品类的扩充远不止于打造一条产品线和供应链，而是重建整套能力圈。前文提到国内洗衣机的逆风竞争，便是能力跟不上业务扩张的表现。

第二种解法则是本土化的供应链重构。

FCC的审核涉及生产地点、零部件来源和供应链安排，限制所有外国生产的相关设备。但是，扫地机器人核心零部件（如激光雷达、主控芯片）的美国本土替代方案几乎很难成立。而想要获得豁免，FCC所谓的"有条件批准"，尚未有国内企业成功案例，审核周期、通过标准等都是难题。

是否需要更深度的本地化生产，将成为石头必须计算的新账。

这是一场关于时间、成本和组织能力的压力测试。石头科技需要一边延长现有产品的生命，一边找到新品登陆美国的新路径。并且，这笔额外投入到来之际，公司还面临着一个更宏大的科技叙事的考验。

三、昌敬与石头的“十字路口”

有时候，跨越技术理想与商业现实鸿沟的不只是长期主义，一些出自当下发展需求的商业设计，不乏“歪打正着”的机会。

如前所述，石头没有等待国内市场完成教育，再向海外复制成熟模式，而是在产品和品牌仍处于早期时，就同步建设全球市场。

而今的石头也算得上是收获了相应的结果，在海外市场站住了脚跟。

类似这样始于现实商业需求，最终长成企业长期能力的故事，在商业史上并不鲜见。阿里当年为电商主业扛住高并发而搭建的服务器与算力，后来长成了阿里云，并成为集团当下最核心的增长叙事。

石头科技与具身智能之间，也存在相似的关系。

从消费品分类看，扫地机器人是一种清洁电器；从技术构成看，它本身就是一套任务受限的具身系统。机器需要通过传感器理解家庭环境，完成定位与建图，再规划路线、控制运动，并根据地毯、门槛、家具和杂物实时调整行动。

这些能力最初只服务于家庭清洁本身，但当感知、决策和运动控制不断提高，它们的应用边界便得到扩张，如石头自2025年开始引入旗舰产品的机械臂和轮足结构。

Saros Z70搭载五轴折叠机械臂，使扫地机能够识别、抓取和挪动部分物体；Saros Rover采用的双轮腿结构，则试图跨越楼梯和高落差空间；智能割草机则将自主导航从室内地面延伸到庭院。

如今，具身智能被普遍视为AI落地的下一个主战场，家庭则是其优先规模化的场景之一。伴随着市场渗透率的提高，本就占据一定份额优势的石头，有能力建立起别人短期难以复制的场景数据壁垒。

在时代潮流的推动与公司战略下，扫地机原有的技术链条有了新的叙事空间。而石头为清洁主业付的学费，很可能也是一种为未来更大的门票的提前买单。

当然，具身智能毫无疑问是一场长期主义的投入，研发回报周期长、人才与算力烧钱，短期内难见利润。这要求石头同时掏两笔钱。

一边守住今天的市场，全球渠道、品牌、供应链样样要持续投入，FCC 之后还要再加合规与本地化的成本；一边为明天的智能提前下注。前者决定它能否守住今天的市场，后者决定它能否获得明天的估值。

石头科技去年年报显示，公司在在2025年全年研发投入同比增长46.13%至14.20亿元，略高于扩张时期缩水的利润。好不容易等到海外规模扩大、前期渠道投入开始兑现，利润出现初步修复，石头又踏入了一轮投入更重、兑现更慢的技术周期。

这是公司把具身智能从产品卖点变成长期能力必须支付的成本，也让昌敬面临着新的平衡题。石头能否把当年那次"歪打正着"再复制一遍——这一次，靠的不只是顺势而为，更是真金白银的长期主义。

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