上海
《科创板日报》8月10日讯今日，A股CXO、试剂、耗材等创新药“卖水人”方向集体走强。截至收盘，百普赛斯、毕得医药20CM涨停，近岸蛋白、洁特生物等跟涨。
消息面上，美国DNA合成公司Twist日前发布第三财季季报：实现营收1.18亿美元，同比增长23%，连续第14个季度实现增长。与此同时，公司宣布推进2.5亿美元的增发计划，旨在大幅扩充其DNA合成产能。
Twist首席执行官兼联合创始人艾米丽·勒普鲁斯特（Emily Leproust）在财报电话会上表示，公司DNA合成、蛋白质解决方案和新一代测序业务的需求共同推动了业绩增长，其中人工智能药物研发正成为重要增长驱动力。
综合各机构观点来看，随着AI加速渗透生物制药行业，AIDD（人工智能药物发现与设计）正成为驱动创新药上游产业链需求增长的核心因素。
具体而言，AIDD通过模型在靶点发现、分子/抗体设计等前端环节大幅提升候选生成效率，再依赖大量湿实验完成表达、筛选、药效、药代、毒理等验证，并将真实数据持续回流模型，形成“设计—构建—测试—学习”的闭环迭代。
例如，Twist承接中间“构建—测试”实验环节。中邮证券判断，其客户利用AI在计算机内虚拟生成、优化海量候选DNA序列。Twist做高通量DNA合成和蛋白表达，产出实验测定数据，而后将实验检测数据回传给客户，指导下一轮AI设计。每一轮迭代驱动客户复购Twist的合成服务，形成持续重复订单，是商业模式核心。
国联民生证券指出，AI提升药物研发设计效率，湿实验仍是候选分子从计算预测走向真实药物不可缺少的验证环节。AI正在加速靶点发现、分子生成和候选筛选，但模型输出的候选序列或分子仍需经历“设计—构建—测试—学习”循环，计算预测最终仍需通过蛋白结合、生化活性及细胞功能等湿实验验证，高质量试剂与CRO需求有望增长。
该机构强调，随着设计端提速，药物研发有望由低频、串行试错向更高频的计算—实验迭代演进，为生命科学上游“卖水人”创造新的需求来源。AI的核心影响未必体现为单个项目无限增加候选数量，而更可能体现为扩大可探索空间、提高项目并行度并缩短迭代周期，按照各个湿实验链条环节分类，具体逻辑与相关标的如下表所示：
图源：国联民生证券
不过，上述机构也对潜在风险作出提示：
若AI药物设计在候选生成、分子优化及临床转化等环节的提效效果低于预期，或下游药企对AIDD平台的应用进度较慢，可能影响相关产业链需求释放；
AI有望提升候选设计效率和研发迭代频率，但若算法进步显著减少实体合成及实验筛选数量，或实验验证环节效率同步大幅提升，则生命科学上游实际需求增量可能低于预期。
（科创板日报 张真）
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