从GPU到存储 再到半导体设备与云计算! 资管巨头贝莱德Q2增持AI算力 精准预判云巨头们崛起

智通财经获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，华尔街最大规模资管巨头贝莱德(BLACKROCK)递交了截至2026年6月30日的第二季度美股市场持仓报告(13F)。

据统计，贝莱德第二季度持仓总市值为6.73万亿美元，上一季度总市值为5.72万亿美元，意味着持仓规模万亿美元级别的贝莱德美股持仓在股市获利了结抛压升温的二季度期间环比大幅增长18%。该机构在第二季度的投资组合中新增了274只个股持仓，增持了3606只个股，减持了1322只个股，清仓了263只个股。其中前十大持仓标的占总市值的28.01%，反映出贝莱德前十大持仓的总计权重相对较高。

在贝莱德第二季度的前十大重仓股票标的之中，这家资管巨头释放出非常鲜明的“继续加码AI算力基础设施与云计算巨头”信号。贝莱德新增仓位并非集中于单一GPU龙头，而是沿着“GPU/ASIC—HBM与DRAM—半导体设备—数据中心高速光学互连——云计算基础设施”整条AI算力资本开支链条大幅扩散，尤其增持AMD、博通、美光以及应用材料、科磊，以及加码布局亚马逊、谷歌以及微观等云计算领军者们(这些云巨头此后在第三季度股价大幅上涨)，足以说明贝莱德旗下庞大资金并未因为AI硬件波动而否定整个AI Capex(AI资本开支)周期与Anthropic、OpenAI引领的全球AI算力需求激增周期，而是在继续持有并增持“AI算力产能瓶颈”的多层次算力需求敞口。

贝莱德提交的13F属于集团层面的合并申报，涵盖其具有投资裁量权的众多旗下投资管理实体和产品持仓，其中包括大量iShares ETF、指数基金、共同基金以及主动管理账户等客户资产，主要反映的是贝莱德作为资产管理人的客户资金/基金产品综合持仓。

从市场结构看，贝莱德最新增持发生的背景尤其值得注意：二季度末至7月初，AI硬件与半导体正经历明显的去杠杆和获利了结。高盛Prime数据显示，截至7月初，美国对冲基金已经连续第四周净卖出信息技术和半导体/硬件股，“AI算力风向标”SOX(费城半导体指数)在截至7月3日的一周下跌4.2%;与此同时，市场反复质疑AI资本开支能否兑现回报、存储涨价是否见顶以及高估值是否透支未来。正是在这种风险偏好收缩环境中，贝莱德持仓却继续增加英伟达、博通、AMD、美光、应用材料、科磊等AI时代“卖铲人”。

更重要的是，这一配置逻辑与贝莱德的2026年中期投资展望高度一致：贝莱德旗下研究机构BlackRock Investment Institute明确建议投资者们继续通过超配美国股票获得AI算力基础建设敞口，并强调当前AI热潮真正稀缺的不是某个AI大模型，而是涵盖AI GPU/AI ASIC、数据中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存储、AI PCB、液冷系统、数据中心光互连系统、ABF载板/玻璃基板、MLCC、高级电子布与广泛晶圆代工、先进封装等等整套完整链条的AI数据中心交付流程。

在短期资金去杠杆、AI硬件与半导体遭受极端看涨仓位与估值压缩时，全球最大资产管理平台抛售必须消费领军者开市客以及典型价值股伯克希尔哈撒韦和AT&T这类价值型巨头的同时，仍然坚定维持并加码扩大了对AI物理基础设施的结构性持仓。尤其值得关注的是，贝莱德并非只加仓英伟达，而是同时增加AMD、博通、美光、应用材料、科磊以及北美云计算巨头们，这种“横跨云计算、网络、AI芯片、存储和半导体设备等科技板块”的AI主题配置方式，更像是在押注整个AI资本形成周期仍处于中前段。

具体来看，“AI芯片霸主”英伟达(NVDA.US)股票仍然位列贝莱德第一大持仓标的，持仓约19.42亿股，整体持仓市值约为3885.58亿美元，占投资组合比例为5.77%，较上季度的持仓数量/持仓规模增加0.85%。

美国消费电子巨头苹果(AAPL.US)股票位列贝莱德第二大持仓标的，持仓约11.63亿股，持仓市值约为3365.25亿美元，占投资组合比例为5.00%，较上季度的持仓数量增加1.60%。

云计算巨头之一的微软(MSFT.US)股票位列贝莱德第三大持仓，持仓约6.07亿股，持仓市值约为2265.60亿美元，占投资组合比例为3.37%，较上季度的持仓数量增加2.37%。

全球最大规模云计算领军者亚马逊(AMZN.US)股票位列贝莱德第四大持仓，持仓约7.48亿股，持仓市值约为1783.74亿美元，占投资组合比例为2.65%，较上季度的持仓数量增加1.75%。

另一云计算巨头谷歌A类股(GOOGL.US)股票位列贝莱德第五大持仓，持仓约4.61亿股，持仓市值约为1647.38亿美元，占投资组合比例为2.45%，较上季度的持仓数量增加3.13%。

前十大重仓股中，在贝莱德截至二季度末的仓位中排名6—10的股票标的分别是：博通(AVGO.US)、谷歌C类股(GOOG.US)、美光科技(MU.US)、Facebook母公司Meta Platforms(META.US)以及特斯拉(TSLA.US)。其中，博通持仓约3.98亿股、持仓市值约1504.25亿美元、占投资组合比例2.24%，较上季度持仓数量增加3.18%;谷歌C类股持仓约3.70亿股、持仓市值约1307.05亿美元、占比1.94%，持仓数量增加1.42%;美光科技持仓约1.05亿股、持仓市值约1210.01亿美元、占比1.80%，持仓数量增加1.63%;Meta持仓约1.73亿股、持仓市值约976.73亿美元、占比1.45%，持仓数量增加2.70%;特斯拉持仓约2.14亿股、持仓市值约900.60亿美元、占比1.34%，持仓数量增加2.90%。值得注意的是，贝莱德最新前十大重仓股的持股数量全部较上一季度有所增加，其中英伟达、微软、亚马逊、谷歌、博通与美光等AI算力及云计算核心资产仍占据组合最重要位置。

从持仓比例变化来看，贝莱德第二季度前五大买入标的分别是：美光、AMD、应用材料、迈威尔科技以及科磊;贝莱德第二季度的前五大卖出标的分别为：好市多(COST.US)、霍尼韦尔(HON.US)、伯克希尔哈撒韦B(BRK.B.US)、AT&T(T.US)以及强生(JNJ.US)。

贝莱德最新股票增持方向高度集中于AI算力基础设施与半导体资本开支链：美光对应HBM/DRAM存储瓶颈，AMD对应AI GPU与服务器计算集群，应用材料、科磊对应先进制程与存储扩产所需的WFE先进半导体设备，迈威尔则直接受益于AI数据中心高速光学互连、定制AI ASIC与光通信需求，足以凸显贝莱德二季度在半导体板块剧烈去杠杆与估值压缩之际，整体持仓结构仍在进一步强化对“GPU+存储+WFE+互连”等等AI物理基础设施投资主线的重度偏好。

与前五大买入几乎清一色集中在半导体和AI基础设施不同，贝莱德资金的减配对象横跨消费必需品、工业、金融、电信与医疗等传统防御及价值板块，进一步体现出贝莱德二季度资产配置结构上的鲜明反差——在AI相关科技资产经历剧烈抛压时，其组合并未向传统防御板块大规模避险，反而相对提高了对AI算力产业链关键“卖铲人”的权重，呈现出明显的“减防御、加码AI算力基础设施”相对配置倾向。

本文源自：智通财经网