四川
1、8月10日，A股主要指数分化运行，上证指数报收3966.59点、上涨0.67%，深证成指报收14317.00点、上涨0.04%，两创指数则双双回落。两市共计成交2.54亿元，较上一交易日略有缩量。盘面上，市场呈现明显“跷跷板”特征，全市场上涨个股超4000只，中小盘与顺周期、消费医药方向明显占优，而科技硬件链承压。后市A股行情或从预期博弈转向业绩与现实验证，市场风格大概率维持均衡。配置上，当前更适合沿“攻守兼备、均衡布局”展开。进攻端可继续围绕AI算力、半导体产业链、通信设备、储能、人形机器人、商业航天等景气方向，同时关注创新药、CXO、有色金属等具备业绩或价格催化的板块；防御端则可配置煤炭、金融、公用事业、新能源及红利资产，以对冲业绩披露期与风格再平衡带来的波动。
2、今日黄金板块延续上周强势走势，COMEX黄金价格站上4400美元/盎司，黄金ETF（518800）收盘上涨1.3%，黄金股ETF（517400）收盘涨幅达3.08%。本轮黄金行情反弹，是多重利好因素共振的结果。核心驱动主要包括：美国劳动力市场数据持续走弱、美联储加息预期降温，以及霍尔木兹海峡地缘谈判取得阶段性进展。后市维度来看，金价历经近半年调整后，市场卖盘力量逐步衰竭，前期极度悲观的市场情绪持续修复，开启新一轮上涨行情的概率有望持续提升。中长期视角下，黄金长牛的核心逻辑依旧坚实。一方面，全球货币超发、财政赤字货币化的大背景下，美元信用体系持续承压，全球“去美元化”趋势持续推进；另一方面，全球地缘冲突频发，推动各国资产储备多元化转型，黄金的避险属性与储备价值持续凸显，长期上涨支撑稳固。感兴趣的投资者可持续关注黄金ETF（518800），黄金股ETF（517400）。
3、矿业ETF（561330）今日上涨2.39%，有色金属ETF（159881）上涨2.09%。工业金属方面，铜的供给端矿端短缺向精铜传导的逻辑强化，需求端AI算力基建与能源转型抬升中长期用铜中枢。小金属方面，钨、锡两大品种同步受益于 AI 硬件产业扩张，叠加两类品种上游资源开采、产出存在硬性约束，形成“AI 新兴需求持续验证 + 资源供给稀缺”的双击行情。展望后市，铜的定价逻辑从传统周期工业品，逐步转向 “战略关键矿产 + AI 算力新兴需求” 双重定价。小金属投资叙事同样迎来重塑，估值体系持续从传统工业原料，切换至“算力金属、战略资源重估”的新逻辑。
4、随着创新药中报披露与出海授权消息密集兑现，相关板块近期明显回暖。继上周五大涨后，今日创新药ETF（517110）再次上涨近2%。2026年上半年国内药企完成81笔对外授权交易，合同潜在总金额约1100亿美元，已超过2025年全年八成以上。创新药已由单纯BD叙事，进入“授权出海与业绩兑现”并行阶段；医保支付、审评加速与商保创新药目录等政策组合，正打通从研发到放量的路径。后续海外临床数据读出、监管申报以及医保谈判等窗口值得跟踪，行业中期景气主线有望维持。投资者可结合自身风险承受能力适当关注，考虑将创新药ETF（517110）作为权益组合中的行业卫星仓位。
5、畜牧养殖板块活跃，养殖ETF（159865）上涨3.58%。市场对“猪周期磨底、产能去化”主线的关注再度升温。2026年二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%、降幅较一季度明显扩大，已逼近农业部的正常保有量目标。7月上市猪企商品猪出栏均价中枢约10.8元/公斤，出栏均重连续多月下降，显示降重去库节奏加快；进入8月上旬，全国外三元生猪均价连续数日反弹，局部低价区涨幅更明显，旺季备货与供应边际改善开始共振。本轮周期底部信号增多，中长期看2026年下半年至2027年有望进入供需再平衡与盈利修复窗口。当前板块估值仍处历史较低区间，投资者可结合自身风险承受能力关注养殖ETF（159865）。
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