不再 “单打独斗”，厦门国企正加速“合纵连横”｜观澜财经

进入2026年，厦门国资体系内的“合纵连横”正在提速。

7月底，厦门国有资本公司、厦门火炬集团通过旗下公司联合厦门钨业（为福建省属国企）成立厦门众镧高科，进军具身智能产业。

4月，翔业集团、国贸控股、厦门国有资本公司首次组建国资联合体受让全球继电器龙头宏发股份5%股份。

2月，金圆集团与建发集团共同设立人工智能创投合伙企业，出资额5亿元。

把观察维度拉长到最近3年可以发现，厦门国企不再在各自赛道内单兵突进，而是开始组局出击，从共建基金投资，到直接合资下场，再到在本市场进行联合收购，合作深度不断迈上新的台阶。

01.

第一阶段：共建基金

厦门市属国企各自不乏直接投资、基金投资的经验，并且成绩斐然。通过共建基金、投资平台一起投资优质项目，这成为一个稳妥的开始。

2024年6月成立的厦门先进制造业基金就是一个标志事件。这只基金总规模100亿，出资方包括国贸控股、金圆集团、厦门火炬集团等。成立之后，厦门先进制造业基金在厦门国企间的多个合作案例中出现，成为这三大国企联手对外投资的重要途径。

▲厦门先进制造业基金签约仪式-来源：投资厦门

在厦门先进制造业基金之后，厦门市属国企还联手成立新质生产力基金、心血管产业股权投资基金、人工智能创业投资基金等多只基金。

除了市属国企之间的横向合作，基金也成为国企内部纵向联动的有效工具。

今年6月底，厦门国有资本公司下属国投公司联合夏商集团、路桥集团、轻工集团、安居控股、信息集团、市政集团六大市属产业集团共同出资设立百亿级的厦门国本国资产业投资基金，成为厦门国企内部“合纵“的标杆案例。

02.

第二阶段：合资下场

组局出击的第二阶段，是直接合资成立新公司。

2025年3月，国贸控股、建发集团、象屿集团这三大国企直接下场，通过旗下公司合资成立厦门供应链数智创新有限公司，注册规模3亿元。厦门三家世界500强国企合资设立新公司，这成为一个里程碑事件。

▲厦门供应链数智创新有限公司揭牌成立-来源：投资厦门

到了2026年2月，市属国企再度合资下场，建发集团、象屿集团与金圆集团通过旗下公司或基金，并联合其他投资方共同成立厦门影视投资有限公司，注册资本1亿元。

2026年7月再添一个直接合资下场的案例。厦门国有资本公司、厦门火炬集团联合厦门钨业（为福建省属国企）成立厦门众镧高科，进军具身智能产业。

03.

第三阶段：联合并购

随着厦门国企之前的合作日益深入，合作的模式也不断升级，逐步进入联合并购的第三阶段。

2026年4月，翔业集团、国贸控股、厦门国有资本公司联合其他投资方，合资组建国资联合体正悦昱发收购上市公司宏发股份5%股权，以此强化对本地高端制造与新能源关键器件领域的布局。

▲正悦昱发背后的三大市属国企

在此之前，厦门国企已有多例收购上市公司股权的案例，其中不乏控制权的收购，具有雄厚的资金实力和丰富的投资经验。但组建国资联合体在资本市场进行联合并购尚属首次。

它们之间的合作深度也迈上新的台阶，开始探索通过战略性、高质量的联合并购来精准获取关键技术、核心资源和知名品牌。

04.

合纵连横背后：政策+市场+产业

厦门市属国企之间的合纵连横在2026年明显提速，背后的推动力之一来自政策层面。

今年1月印发的《厦门市国资国企进一步深化改革实施方案（2026—2028年）》中，布局战略性新兴产业和新质生产力重中之重，为此厦门国企打出组合拳。采取战略直投、共建基金、并购延伸、联合创新等不同方式，都是为了强化资本运作效能，更好地实现这一目标。而纵观厦门国企最近3年的合作案例，绝大多数正聚焦于新质生产力领域。

除了上层的推动，国企自身也有通过合作产生产业协同，培育新增长点的需求。以建发集团、象屿集团、国贸控股这三家世界500强为例，它们都涉足供应链业务，各自有行业侧重，也都有创新实践，同时也面临供应链行业共性的挑战，需要不断创新开拓新格局。

2025年，这三家国企合资成立厦门供应链数智创新有限公司，注册规模3亿元，携手打造全国领先的人工智能供应链应用平台，在人工智能技术的赋能下打破供应链中的堵点、卡点问题，塑造发展新动能新优势。

此外，通过互相之间的合纵连横，厦门的国企也在努力构建城市级的高效产业协同体系。

7月底厦门国有资本公司、厦门火炬集团联合厦门钨业成立厦门众镧高科就是典型案例。其定位为厦门战略稀有金属产业应用创新联合体，业务范围涵盖智能机器人等领域。厦门钨业作为国内稀土永磁领域的龙头企业，拥有具身智能产业多种零部件的核心原材料。

▲厦门众镧高科业务涵盖具身智能领域-来源：厦门钨业公众号

当前，厦门正大力发展具身智能产业，已发布《厦门市促进具身智能产业发展若干措施》。厦门国资重金成立厦门众镧高科，意在利用厦门钨业的技术储备，在具身智能赛道发挥产业协同效应，打通相关产业链，从而在竞争中取得先机。

以3年的时间维度观察，这些案例成为一个厦门国企改革与成长的缩影：

从 “单打独斗”到“合纵连横”，厦门的国资国企发挥各自所长，联手开拓新格局、培育新增长点，也为构建更加高效的城市产业链协同体系探索新的路径。

未来，它们之间的合纵连横或将成为下一阶段厦门经济增量新的来源之一。

观 澜 财 经

GRAND FINANCE

资本市场观察家

价值投资推动者

●同步入驻各大媒体内容号●

---内容覆盖百余万读者---

求喜欢