游戏史上最大并购完成：3700亿！

原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• 文：韦亚军

摄影：Bob

特主权基金PIF持股93.4%绝对控股。

全球知名互动娱乐巨头电子艺界（Electronic Arts，简称：EA）宣布，由沙特公共投资基金（PIF）、美国银湖资本（Silver Lake）、Affinity Partners联合组成的投资财团，已全面完成对EA的私有化收购交易。

本次交易总金额达550亿美元（折合人民币超过3700亿元），采用100%全现金结算模式。交易落地后，EA将正式从纳斯达克退市，结束数十年美股上市生涯，彻底转型为私有化控股企业。

这是全球游戏产业史上规模最大的全现金私有化交易，仅次于微软2023年以687亿美元收购动视暴雪。

原CEO留任

沙特PIF持股93.4%绝对控股

本次收购最初于2025年9月29日首次对外披露，整体过程历经近11个月。

交易最终定价为每股210美元，针对EA全部流通股权完成全额收购，较EA公司2025年9月25日（未受并购消息扰动的最后一个完整交易日）168.32美元的收盘价，溢价25%。

根据SEC披露的监管文件显示，交易完成后各方持股结构固定——沙特公共投资基金（PIF）成为绝对控股股东，持股比例高达93.4%；硅谷顶级私募机构银湖资本（Silver Lake）持股5.5%；Affinity Partners持股剩余1.1%，三方形成“沙特主权基金主导、欧美私募辅助”的控股格局。

作为本次交易的核心出资与主导方，沙特国家级主权财富基金PIF，原本就是EA的重要股东，交易前对EA持股9.9%。

近年来，沙特持续推动“2030愿景”战略，PIF顺势持续加码全球游戏、电竞与体育文娱赛道，累计布局文娱产业资金超370亿美元。

EA之外，其先后投资过任天堂、卡普空、Take-Two等全球顶级游戏厂商；收购手游巨头Scopely、电竞龙头ESL FaceIt Group，是全球游戏产业最活跃的主权资本之一。本次控股EA是其布局全球顶级3A游戏研发赛道的核心落子。

根据EA官方披露的交易协议，私有化完成后，公司总部将继续保留在美国加州红木城，维持原有独立运营体系，现任CEO Andrew Wilson将继续留任执掌公司核心运营工作，原有核心研发团队、IP运营体系、全球合作渠道均保持稳定，不会因股权变更出现大规模架构调整。

收购财团亦明确表示，未来将依托自身资本与产业资源，助力EA深耕3A游戏研发、体育电竞生态、长线IP运营三大核心赛道，优化公司现金流与盈利结构，解决上市企业短期业绩压力束缚，聚焦长期产品创新与全球化扩张，进一步释放头部游戏IP的商业价值。

手握《战地》、《极品飞车》等顶级IP

有“游戏工作室收割机”之称

据公开资料，电子艺界（Electronic Arts）成立于1982年，是全球最早专注于电子游戏研发、发行与运营的头部企业，也是全球互动娱乐行业的奠基者之一。

创立初期，公司聚焦精品单机游戏研发，凭借精准的产品定位与优质的内容创作快速崛起，1991年在纳斯达克正式IPO，开启资本化发展道路。

历经40余年发展，EA已从单一游戏研发商，成长为覆盖主机、PC、移动端，涵盖单机、网游、电竞、体育文娱的综合型娱乐巨头。

目前，EA手握全球顶级游戏IP矩阵，核心资产竞争力稳居行业第一梯队。其中包含《EA Sports FC》（原FIFA足球系列）、《Madden NFL》（美式橄榄球系列）、《Apex英雄》、《模拟人生》、《战地》、《极品飞车》等现象级长线IP，覆盖体育竞技、射击、模拟经营、竞速等多个主流游戏赛道，产品辐射全球200多个国家和地区，累计用户规模超数亿人。

发展过程中，EA曾因多次收购中小型游戏工作室、整合行业资源，被业内称为“工作室收割机”，先后收购西木工作室、牛蛙工作室、Maxis等知名研发团队，快速补齐产品线、扩大行业规模，逐步构建起完善的游戏研发、发行、商业化运营全产业链体系。

凭借稳定的精品产出与持续的IP迭代能力，EA常年稳居全球游戏厂商营收TOP5，是全球体育游戏赛道绝对龙头，全球员工约1.45万人。

财报显示，2025财年（2024.4.1-2025.3.31），EA全年总营收74.45亿美元，同比小幅下滑0.81%；归母净利润11.21亿美元，同比下滑11.94%，业小幅承压主要源于行业竞争加剧、新品研发投入增加、老IP迭代红利消退等因素。

2026财年（2025.4.1-2026.3.31），公司营收小幅回升，全年净收入达75.31亿美元，同比增长1%，整体营收基本持平。

截止2026财年末，EA手握29亿美元现金储备，总债务64亿美元，净现金头寸约15亿美元，资产结构健康，无重大债务风险。

手握顶级IP矩阵， 盈利能力稳健，也是本次沙特主权基金PIF牵头收购的核心动因。