北京
8月10日，宇树科技正式启动科创板申购，发行价为150.80元/股，发行后总市值约609.93亿元，募资总额接近61亿元。随着IPO进程推进，大疆因一段早期投资经历登上热搜。
招股书显示，宇树背后聚集了多家知名投资机构。美团系主体合计持有宇树发行前9.65%的股份，为外部机构中持股比例最高的一方，且通过多轮融资持续加码；红杉中国通过多个主体合计持股7.11%，位列第二。
红杉中国早在2019年便参与宇树融资，当时宇树估值仅约1.5亿元，随后持续追加投资。随着宇树上市，这些早期投资者有望获得可观账面回报。
相比之下，大疆成为市场关注的“提前离场者”。
资料显示，宇树创始人王兴兴创业前曾短暂任职大疆。2018年，大疆旗下基金DJI NewChina PE Fund1 L.P计划出资1012.86万元参与宇树增资，交易完成后预计持有约17%股权，一度成为宇树重要外部股东。
但这笔投资并未持续。2019年，大疆完成减资，退出宇树股东名单。大疆未公开说明撤资原因。
如果大疆当年持有的股份保留至今，按宇树IPO发行价计算，相关股权价值约37亿元，相当于初始投资额的360余倍。
除了美团、红杉，大疆的故事也折射出人形机器人赛道资本热度的变化。近年来，随着人工智能和机器人产业加速发展，宇树吸引了腾讯、阿里、蚂蚁、中国移动等产业资本关注。
此次IPO战略配售名单中，梁文锋旗下杭州深度求索（DeepSeek）、腾讯旗下投资平台，以及中国石油、南方电网、天翼资本等机构均参与其中。
不过，高估值背后也存在风险。宇树公告显示，本次发行对应静态市盈率达到219.23倍，明显高于行业平均水平，公司也提示投资者关注未来股价波动风险。
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