浙江
消息面
当前焦煤核心格局为供给刚性收缩强托底、需求端负反馈弱压制，煤强焦弱分化延续，短期震荡偏强运行。
供给端是本轮上涨的核心驱动力，山西安监持续高压，5 月下旬以来 186 座煤矿停产涉及产能 2.5 亿吨，截至目前仅复产 20 座、合计 1980 万吨，且复产矿井普遍低负荷生产，核定产能利用率仅 67% 左右，低硫优质主焦煤结构性紧缺加剧。山西部分矿区因停电临时停产 4-5 天进一步收紧短期供应，吕梁低硫主焦煤出厂价已上调 60 元 / 吨，产地贸易商惜售心态强烈。库存端全链条持续去库，523 家样本矿山精煤库存、钢厂焦煤库存双双回落，山西低硫主焦煤可用天数仅 3-5 天，现货流通货源偏紧持续托底价格。
需求端形成上方压制，焦炭第三轮提降全面落地，焦企亏损扩大至约 40 元 / 吨，开工积极性回落、部分焦企计划降负荷，焦煤刚需边际减弱;钢材淡季终端需求偏弱，钢厂维持低库存策略，高价煤接受度有限。蒙煤口岸通关维持高位但高品质主焦煤占比低，远月合约仍承受进口宽松预期压力。整体来看，供给收缩是当前主线，下跌有底;但焦炭负反馈限制上涨高度，行情呈震荡抬升而非单边大涨。
技术面
焦煤主力合约本周探底回升，连续三日反弹放量上涨，短期均线拐头向上形成支撑，价格站上布林带中轨，多头动能逐步增强。上方第一压力位 1290-1300 区间，为前期成交密集区与套保抛压集中带;下方支撑上移至 1240-1250 一线。盘面呈现下跌缩量、上涨放量特征，资金多头入场意愿增强，但中期下行通道尚未完全打破，趋势反转仍需有效站稳上方压力区间确认。短线偏强震荡思路对待，冲高后注意获利回吐风险。
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