北京
近两周，美国云计算巨头甲骨文（Oracle）的股价累计上涨了27%。市场敏锐地捕捉到推动其走高的多重催化剂，但投资者更关心的是，这股上涨势头能否在未来数月内持续。 从表面看，最直接的刺激来自甲骨文与谷歌（Google）的深化合作。7月30日，谷歌宣布将旗下的先进Gemini AI模型集成到甲骨文的AI Agent Studio中，使得甲骨文云基础设施（OCI）的客户能够借助谷歌的AI软件，快速构建和部署AI代理。这一消息迅速点燃了市场对甲骨文AI业务的想象空间。 事实上，OCI已经成为甲骨文过去一年最主要的增长引擎。在2026财年（截至5月31日），其云基础设施收入同比猛增77%，达到181亿美元，占公司总营收的27%。越来越多的企业使用甲骨文的高性能GPU集群来运载AI应用，这为增长提供了强劲动力。尽管OCI的绝对规模仍远小于亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云，但它采用差异化策略，将自身服务与这些大型云平台深度整合，使企业客户能跨越多个云服务商无缝运行工作负载，而不会被锁定在单一生态系统中。与谷歌的进一步合作，正是对这一战略的延伸，也显著提升了甲骨文在AI市场中的可见度。 另一个重要催化剂来自微软的亮眼财报。在截至6月30日的2026财年，Azure的年度收入首次突破1000亿美元大关，同时Microsoft 365 Copilot的付费用户数也超过了3000万。这一强劲数据表明，驱动甲骨文高增长的AI超级周期并未出现放缓迹象。此外，随着市场对宏观逆风趋于缓和的预期升温，越来越多的投资者重新关注高增长股票，这也为甲骨文股价增添了额外助力。 综合来看，甲骨文的上涨由扎实的业绩驱动，但后续能否保持涨势，仍需看其AI合作成果能否转化为持续的收入增长。
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