北京
过去几十年，业界习惯把“内存只会越来越便宜”当成常识。可最近几个月，这个常识被打翻了：高带宽内存（HBM）需求猛涨，把整条内存供应链都拖进紧平衡，通用 DRAM 的单位容量售价暴涨，几乎回到二十年前的区间。软件性能研究者、GitHub 开发者 Daniel Lemire 将此形容为科技行业里极为少见的价格异动。
Lemire 在社交平台 X 上梳理历史走势后写道：若按每单位容量衡量，当前 RAM 价格已逼近 2007 年水平——这是他职业生涯中未见过的情形。他的判断很直白：往后怎么走很难预判；行业要么摸索“少占内存也能训好模型”的路径，要么把内存产能做得更快、更大。
他原话大意是：长期以来，计算机内存价格按指数级下行；这一轮却相当于把约二十年的降价成果抹掉了。以单位容量计，RAM 已贵到接近 2007 年；在他看来，这属于历史级别的异常，类似先例他想不起来。
斯坦福大学 DAM Project 汇总的公开价格序列，给了上述判断一个量化锚点：眼下 DDR5 每 GB 大约落在 11.41～13.28 美元，和 2008 年前后 DDR2 的价位带高度重合。若再按通胀折算，实质购买力也大致回到 2011 年 DDR3 所处的位置。
回看硬件史，更便宜、更强几乎是主旋律。1946 年的 ENIAC 造价约 40 万美元，按今天购买力约合 685 万美元；如今一部入门级智能手机往往不到 100 美元，却已能提供约 3.3 TOPS 的 AI 算力。近八十年里，消费电子大体沿着“性价比抬升”的轨道前进——内存价格这一轮逆势，因此格外刺眼。
需要分清的是：此轮并不是制程“开倒车”，也不是单纯的物流或代工事故。真正的压力来自 AI 基建对 HBM 的海量订单。训练与推理集群里的 GPU 往往要成组挂载 HBM，先进封装与堆叠内存把有效供给锁死在少数产线，连带把标准 DRAM 的库存和报价一并抬高。
马斯克在相关财报电话会里也勾勒过数量级落差：全球内存名义产能一年大概还能多出约两成——对成熟大宗品类已不算慢；可 AI 侧的内存相关需求，年增速有可能到 200%，甚至更高。供给按“成十上二十”加，需求按“翻倍再翻倍”涨，价格只能被顶上去。
SK Group 方面负责人同样承认，眼下 RAM 报价偏得离谱，唯有把有效供给尽快做大，市场才可能回到可预期的均衡。有人指望中国长鑫存储（CXMT）颗粒能撕开一道“平价口子”，但终端侧观察显示，采用其芯片的模组与品牌条，价格轨迹仍大体与三星、SK 海力士、美光三大厂同步，尚未形成稳定的显著折价替代。
紧缺的外溢面也在变宽。最先吃紧的是 AI 服务器，随后显卡、手机、游戏主机，再到汽车电子，成本端都开始承压。至于这轮内存紧缺何时见顶，市场仍没有共识时间表；只要 AI 对 HBM 的拉货强度不降，DRAM 现货与合约价在可预见的几个季度里，仍更可能维持高位震荡，而不是迅速回到过去十年那种单边下行。
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