北京
在刚刚结束的财报季中，英伟达（NVIDIA）与博通（Broadcom）交出的成绩单，让AI芯片战的格局变得更加清晰。英伟达凭借标准化的“卖铲人”模式，继续从每一家超大规模云厂商手中获利；而博通则通过定制芯片，试图帮助这些巨头摆脱对黄仁勋平台的依赖。 英伟达再度遥遥领先。其2027财年第一季度营收达到816.15亿美元，同比增长85.23%，其中数据中心业务贡献了752.46亿美元。更值得注意的是，数据中心内部的网络收入同比增长199%，这个数字比Blackwell 300芯片的新闻更具信号意义——它表明CUDA已经演变为一个涵盖InfiniBand、NVLink和Spectrum-X的机架级系统生态。 黄仁勋在财报电话会上直言：“AI工厂的建设，作为人类历史上最大规模的基础设施扩张，正在以非凡的速度加速推进。”英伟达给出的第二财季营收指引为910亿美元，且不包括中国市场。此外，黄仁勋在6月中旬出售了445,723股公司股票。 相比之下，博通则将“挑战者”故事变成了实打实的数字。博通2026财年第二季度营收达到221.9亿美元，同比增长47.9%；其中AI半导体收入为108亿美元，同比增长143%。CEO Hock Tan更是调高了预期：“第三财季，我们预计AI半导体收入将同比增长超过200%，达到160亿美元。” 这一增长动力主要来自为超大规模云厂商提供的定制ASIC芯片，以及直接与英伟达InfiniBand竞争的高速以太网AI交换机。此外，VMware也为博通贡献了71.8亿美元的软件收入。 从股价表现看，过去一年AVGO上涨了40%，而NVDA仅上涨22%。如果超大规模云厂商继续将芯片设计转向内部定制，博通的定制芯片业务或许拥有更大的上行空间。这场AI芯片战争，正在从单纯比拼算力，演变为标准平台与定制方案的路线之争。
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